11 ноя (Рейтер) - Ожидается, что процентная ставка в США снизится до 3,0% с 3,75%, что окажет существенную поддержку, благодаря которой тренды 2025 года могут продолжиться в 2026 году, поддерживая рост пары евро/доллар выше 1,20, оказывая широкое давление на доллар и способствуя притоку капитала в высокодоходные валюты, чувствительные к аппетиту к риску.
Стимулы от снижения стоимости заимствований также будут благоприятствовать акциям, что подкрепит необычно высокий уровень аппетита к риску, поддерживавший сделки кэрри-трейд на протяжении всего 2025 года и, вероятно, продолжит поддерживать их в 2026 году.
Это может особенно позитивно сказаться на свободно плавающих валютах, которым оказывают поддержку более высокие процентные ставки, - южноафриканском ранде, венгерском форинте и мексиканском песо, а также негативно отразиться на тех валютах, на которые давят более низкие ставки, - японской иене и швейцарском франке.
Главным драйвером снижения процентной ставки в США является высокая вероятность ослабления доллара, который может продаваться для финансирования сделок кэрри-трейд, в дополнение к ставкам на его дальнейшее обесценение.
Низкое число коротких позиций в долларе, сократившееся с июля, означает, что у доллара есть гораздо меньше препятствий для ослабления на фоне снижения процентных ставок в США, поэтому его просадка может быть еще больше или быстрее.
Это может оказать значительное влияние на акции, поскольку ослабление доллара фактически смягчает денежно-кредитную политику, обеспечивая больше поддержки - самоусиливающийся эффект, который поддерживал рыночные тренды в этом году и, возможно, продолжит способствовать росту в следующем.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Джереми Болтон является рыночным аналитиком Рейтер и выражает собственное мнение)
