Замедление экономики России – это надолго, считает близкий к Кремлю аналитический центра ЦМАКП. По его обновленному прогнозу, за следующие три года российский ВВП прибавит менее 4%.
ЦМАКП уточняет прогноз каждый месяц, и в сентябре-ноябре каждый раз понижал его. Теперь центр ожидает рост в будущем году на 0,8-1% и в следующие два года на 1-1,4% и 1,2-1,5%.
Это на 0,7-0,8 процентного пункта меньше, чем в августовской версии прогноза ЦМАКП в течение каждого из трех лет. Центр понижает прогнозы по мере того, как растет продолжительность периода, в течение которого будет сохраняться жесткая денежно-кредитная политика.
Центробанк в конце октября пересмотрел свой трехлетний прогноз, повысив траекторию ключевой ставки, чтобы нивелировать последствия для инфляции от увеличения бюджетного дефицита, повышения НДС и утилизационного сбора.
Два года роста экономики более, чем на 4% вычерпали из нее практически все имевшиеся ресурсы и резервы и разогнали инфляцию. В феврале-апреле она превышала 10% в годовом выражении, и власти дали ЦБ добро на «охлаждение» экономики высокими процентными ставками. Экономика стала быстро тормозить: в годовом выражении рост замедлился с 4,5% в IV квартале 2024 г. до 1,4% в первом квартале, 1,1% во втором, 0,6% в третьем, а в IV квартале ЦБ допускает спад: его прогноз от минус 0,5% до плюс 0,5%.
Экономике дали два года порасти на 4%, но дальше какое-то время придется расти «на свои», на 1–1,5%, говорила главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
Минэкономразвития надеется, что это не продлится долго. Оно прогнозирует рост на 1,3% в следующем году с ускорением до 2,8% и 2,5% в 2027-2028 гг.
Этот оптимизм мало кто разделяет. Всемирный банк сулит России как минимум трехлетний застой: до 2028 г. экономический рост не превысит 1%, а дальше ВБ не заглядывает. Консенсус-прогноз 33 аналитиков, опрошенных в октябре Центробанком, предполагает в следующие три года рост на 1,2%, 1,8% и 1,9%, а разброс прогнозов составляет 0,5-2%, 0,5-2,5% и 0-3%, соответственно. Сам ЦБ в базовом сценарии ожидает рост на 0,5-1,5% в 2026 г. и на 1,5-2,5% в следующие два года. МВФ прогнозирует пять лет стагнации: на будущий год рост на 1%, а в 2030-м – на 1,1%. А соучредители аналитического центра CASE, экономисты Сергей Алексашенко, Владислав Иноземцев и Дмитрий Некрасов предсказывают России экономический застой на протяжении 10 лет до 2036 г., когда истечет предположительный следующий срок «президентства» Путина (дальше они не заглядывали).
Для ускорения роста нет предпосылок. «Отсутствуют сколько-нибудь выраженные "драйверы роста": модель, основанная на сочетании роста зарплаты, доходов и потребления населения, жилищного строительства и импортозамещение, больше не работает», – писал ЦМАКП в июньском обзоре, заключая: «Похоже, сформировалась "экономика стагнации"».
Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов выделяет среди факторов, сдерживающих рост экономики, слабый рост производительности труда. С этим ничего не поделать говорил профессор ВШЭ, бывший зампред Центробанка Олег Вьюгин. Производительность труда сильно зависит от технологического уровня, а перераспределение ресурсов в сторону производства вооружений можно считать их отвлечением от технологического развития остальных отраслей, объяснял он: «Перейти на устойчивый рост производительности сложно без какого-то крутого поворота в политике, который пока не предвидится». В такой ситуации потенциал роста для России на ближайшие годы – это 1,5-2%, заключил Вьюгин.
