Бен Бернанке, который на посту председателя Федеральной резервной системы США боролся с финансовым кризисом 2008 г. и его последствиями, а также экономисты Дуглас Даймонд и Филип Дибвиг получили Нобелевскую премию по экономике «за исследования банков и финансовых кризисов».
«Великая депрессия 1930-х гг. на долгие годы парализовала экономики мира и имела масштабные последствия для общества. Однако мы лучше справлялись с последующими финансовыми кризисами, благодаря результатам научных исследований лауреатов этого года. Они продемонстрировали важность недопущения краха банковской системы», – говорится в сообщении Нобелевского комитета.
Решение Бернанке оказать поддержку банкам и начать денежное стимулирование экономики (так называемое «количественное смягчение», предполагающее скупку на рынке активов, таких как ипотечные и казначейские облигации США, для снижения долгосрочных процентных ставок и обеспечения ликвидности в финансовой системе) объясняется как раз его исследованиями Великой рецессии. Тогда ФРС ужесточила денежно-кредитную политику, чем, как считается, усугубила банковский и экономический кризис.
Бернанке в своих исследованиях, помимо прочего, показал, что паника вкладчиков стала решающим фактором, объясняющим глубину и длительность Великой депрессии, объяснил Нобелевский комитет: «Когда банки рухнули, ценная информация о заемщиках была потеряна и не могла быть восстановлена быстро. В результате была подорвана способность общества перенаправлять сбережения в производительные инвестиции».
Дуглас Даймонд и Филип Дибвиг разработали модель Даймонда-Дибвига (была представлена в 1983 г.), которая описывает панику вкладчиков, массово снимающих деньги со счетов и тем самым усугубляющих банковский кризис. Модель показывает, как наличие у банков неликвидных активов, таких как корпоративные и ипотечные кредита, и ликвидных обязательств (бессрочных депозитов) может спровоцировать нарастающую панику среди вкладчиков. Банки, выступающие посредниками между вкладчиками и бизнесом, обеспечивают ликвидность, что помогает компаниям получать долгосрочные средства для развития бизнеса, а вкладчикам – свои деньги именно тогда, когда в них возникает необходимость. Но, когда в банковской системе возникают проблемы, каждый вкладчик, стремящийся вернуть свои средства, ожидает, что другие поступят так же. Если бы вкладчики руководствовались только собственными потребностями, панического оттока средств не было бы, но слухи о банковских проблемах становятся самосбывающимся пророчеством.
Предотвратить такое развитие событий может система страхования вкладов, а также деятельность центрального банка в качестве кредитора последней инстанции для банов коммерческих, указывает Нобелевский комитет. Эти механизмы стали неотъемлемыми элементами современной банковской системы.
Лауреаты премии «существенно улучшили наше понимание роли банков в экономике, особенно во время финансовых кризисов», пояснил комитет:
Важный результат их исследований – почему жизненно важно избегать банковских крахов.
