Власти продолжают обсуждать, до какого уровня укрепится рубль, и меры по стабилизации курса, а он тем временем падает и снова приближается к 100 рублям за доллар, 99,4 руб./$ на 18.00 мск.
«Доллар поСТО...ой», – называется пост аналитика Промсвязьбанка Евгения Локтюхова. Причины слабости рубля прежние, перечисляет он: потребление не снижается, а с ним и импорт; нефтяной экспорт при этом ограничен из-за запрета на отгрузку нефтепродуктов и сокращения экспорта по сделке ОПЕК+; экспортная выручка все чаще поступает в рублях или юанях или вовсе остается за рубежом; продолжается выкуп активов у нерезидентов и, соответственно, расчеты за него. И, наконец, обсуждение регуляторных мер, способных сбалансировать рынок, затягивается – а без них, как считают многие эксперты, падение рубля не сдержать.
Все это наложилось на окончание налогового периода: потребность экспортеров для расчетов с бюджетом прошла (последний день платы налогов был в четверг 28 сентября), и предложение валюты сократилось. Рублю предстоит пережить достаточно занимательную неделю, когда завершение налогового периода совпадает с длинными китайскими выходными, предупреждает управляющий директор ГПБ Private Banking Егор Сусин. В отсутствие новых вводных риски, что доллар снова превысит 100 руб./$ и далее в район 104-106 руб., выглядят вновь ощутимыми, считает Локтюхов.
Предотвратить более быстрое ослабление рубля все же способно постепенное увеличение экспортной выручки, которое уже должно происходить на фоне высоких нефтяных цен, надеется эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Возможно, но не сейчас, считает Локтюхов: «Дорогая нефть и повышение ключевой ставки улучшают взгляд на рубль, но среднесрочно». Его надежда: что если рубль упадет ниже 100 руб./$, то ненадолго. Экспорт, вероятно, достиг локального минимума и восстанавливается – это поддержит рубль, но с задержкой из-за увеличения сроков расчетов, согласны аналитики SberCIB.
Руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов тоже считает вероятность пробития сторублевой отметки высокой, но ждет там «решительных действий монетарных властей». Чтобы преодолеть дефицит «твердой» валюты, нужно либо вводить жесткий валютный контроль, либо резко сокращать импорт, категоричен ведущий аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Отток капитала — один из факторов риска для рубля, напоминают аналитики SberCIB.
Еще одна причина, по их мнению, сокращение продаж юаней Центробанком. Во время летнего обвала рубля ЦБ объявил, что будет зеркалировать инвестиции Минфина из ФНБ, продавая юани на соответствующую сумму. На август-январь план был продавать их на 2,3 млрд руб. в день. Но из-за погашения Минфином в середине сентября евробондов на $3 млрд ЦБ скорректировал график и С 14 по 22 сентября продавал юани на 21,4 млрд руб. в день. Тогда это остановило обвал рубля: ЦБ опасался, что деньги от погашения, которое проводилось в рублях, будут направлены на покупку валюты. Оставшуюся сумму ЦБ, как всегда, продает равномерно – но теперь она втрое меньше: 0,8 млрд руб. в день. «Похоже, что после сокращения продаж юаней Центробанком и завершения периода уплаты налогов рубль лишился существенной поддержки», – заключают аналитики SberCIB.
