Financial Times подсчитала, на каких неочевидных активах можно было хорошо заработать в прошлом году. Это криптовалюта Solana, турецкие долларовые бонды, уран, какао и самое удачное IPO на малопривлекательном европейском рынке.
Крупные инвесторы потратили большую часть 2023 года, пытаясь с опозданием заработать на восстановлении фондового рынка, которое мало кто предвидел, или залечивая раны от прошлых поражений. Но этот год также принес большие победы трейдерам, рискнувшим окунуться в экзотические рынки.
Выросли турецкие долларовые облигации
Долларовые облигации Турции резко выросли в 2023 году — инвесторы приветствовали признаки решения страны проводить более традиционный политический курс. Турецкий долг показал доходность около 16% в 2023 году.
Высокие доходы по долларовому долгу Турции пришлись на неспокойный год для активов страны. Президент Реджеп Тайип Эрдоган был переизбран в мае и удивил многих экономистов и инвесторов, когда отошел от своей неортодоксальной политики, приведшей к падению лиры и опасному истощению валютного резерва центрального банка. Он назначил Мехмета Шимшека, уважаемого бывшего стратега по облигациям Merrill Lynch, министром финансов, а бывшего банкира Goldman Sachs Хафизе Гайе Эркана — главой центрального банка. Шимшек и Эркан предприняли меры по восстановлению валютных резервов страны и резко подняли процентные ставки, пытаясь замедлить инфляцию, которая составляет 60%.
Тем не менее сохраняются опасения по поводу того, будет ли Эрдоган, давний противник высоких процентных ставок, придерживаться новой стратегии в преддверии ключевых местных выборов в следующем году.
Урановая энергетика достигла 15-летнего максимума
Рост добычи урана в 2023 году стал результатом двух долгосрочных экономических тенденций: потребности в энергетической безопасности и стремления к чистой энергии.
Полномасштабное вторжение России в Украину в 2022 году заставило правительства всего мира пересмотреть свою зависимость от импорта энергоносителей. А попытки сократить выбросы углекислого газа в соответствии с международными соглашениями вернули внимание к атомной энергии как к источнику обильной, в основном экологически чистой энергии.
Цена урана достигла в декабре 15-летнего максимума и составила $90 за фунт, согласно данным фьючерсов CME Group, по сравнению с $50 в начале года. Инвесторы в урановой отрасли говорят, что рост продолжится. Переворот в Нигере, где находится около 5% мировых запасов, вызвал в июле небольшую панику по поводу поставок.
Теперь Yellow Cake, урановая инвесткомпания, зарегистрированная в Великобритании, предупреждает, что Китай пытается перекроить рынок, чтобы удовлетворить свой растущий спрос. А зависимость от России, крупнейшего экспортера обогащенного урана, необходимого для атомных электростанций, вызывает тревогу в Вашингтоне и других местах.
Криптовалюта Solana снова в строю
Solana, криптовалюта, которую когда-то рекламировали как будущее цифровых финансов, вернулась к жизни в этом году после того, как крах FTX уничтожил более 90% ее стоимости.
Solana рекламировалась как цифровой реестр, способный обрабатывать тысячи сделок в секунду, что превосходит многие криптовалюты, включая биткойны. Когда биржа FTX рухнула, у нее было очень много токенов Solana. Это привело к тому, что цена, когда-то достигавшая $250, упала до всего лишь $13 в начале 2023 года.
Но Solana постепенно начала устранять свои проблемы с безопасностью и неисправности. В этом году ее курс вырос на 560% и составил $87. Однако мечты о том, что Solana однажды сможет стать «визой системы цифровых активов», как говорил крупный инвестор с Уолл-стрит, остаются далекими.
Румынская Hidroelectrica вышла на IPO
Мало кто из инвесторов поддержал бы румынскую гидроэнергетическую компанию, которая возглавит список крупнейших в Европе первичных публичных размещений акций в 2023 году. IPO госкомпании Hidroelectrica на сумму $2 млрд в Бухаресте в июле — крупнейшее в Европе после Porsche в сентябре 2022 года — обошло немецкого фармацевтического производителя Schott Pharma и итальянскую игорную группу Lottomatica, которые в этом году привлекли $1 млрд и $660 млн на своих дебютах на фондовом рынке.
Акции Hidroelectrica, одной из крупнейших в Европе групп по возобновляемым источникам энергии, с тех пор выросли более чем на 20%, что принесло большую прибыль институциональным инвесторам, включая M&G Investment Management, Vanguard и Fiera Capital. По данным Hidroelectrica, производство компанией электроэнергии выросло на 38%, до 14 101 гигаватт-часа. Чистая прибыль и выручка самой компании в третьем квартале увеличились на 42% и 32% в годовом исчислении.
Тем не менее, европейский рынок IPO остается в упадке, а аппетиты инвесторов ограничены опасениями по поводу замедления экономического роста. В 2023 году на долю Европы пришлось всего 5% мировых доходов от IPO, тогда как в Китае — 54%, в США — 25%.
Цены на какао подскочили
Фьючерсы на какао поднялись до рекордно высокого уровня, поскольку экстремальные погодные условия уничтожили посевы в Западной Африке. А это в свою очередь привело к снижению поставок и росту цен на шоколад для мировых потребителей.
Фьючерсный контракт на какао на Межконтинентальной бирже в Лондоне — глобальный ориентир, который позволяет трейдерам покупать и продавать отдельные заказы объемом до 1000 тонн, — сейчас торгуется по цене 3570 фунтов стерлингов за метрическую тонну, что на 91% больше, чем в начале года. В секторе продуктовых товаров в 2023 году сильнее вырос в цене только апельсиновый сок.
Аналитики говорят, что сильные осадки в некоторых частях Ганы, Нигерии и Кот-д’Ивуара, ключевого мирового поставщика какао, усугубили распространение болезни растений и задержали сбор урожая. Трейдеры теперь обеспокоены тем, что жаркая и сухая погода может еще больше снизить производство в начале следующего года. Несмотря на это, «трудно оправдать масштабы повышения» цен на какао, сказал Уоррен Паттерсон, глава отдела сырьевой стратегии ING. «Если предложение из Западной Африки окажется не таким плохим, как опасались, рынок ждет агрессивная коррекция — цены упадут».
