Российская экономика встретила 2025 год резким замедлением темпов роста, отчитался в пятницу Росстат.
В первом квартале, согласно первой официальной оценке, ВВП РФ прибавил 1,4% в годовом выражении — втрое меньше, чем кварталом ранее (4,5%) и почти вчетверо меньше, чем за тот же период прошлого года (5,4%).
Данные Росстата оказались хуже предварительной оценки Минэкономразвития (оно оценило рост ВВП в 1,7%) и ниже ожиданий почти всех опрошенных Bloomberg аналитиков: в среднем они ждали 1,8% роста.
Статистика говорит о «резком торможении экономики», констатирует Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking: хотя год к году ВВП еще в плюсе, это результат роста, показанного в прошлом году. По сравнению с предыдущим кварталом экономика уже сокращается, и это происходит впервые с 2022 года — на 0,4%, по оценке Райффайзенбанка.
«Динамика ВВП демонстрирует явные признаки ухудшения», — пишут аналитики банка. По данным Минэкономразвития, темпы роста промышленности в первом квартале упали более чем в 5 раз — с 5,7% до 1,1%, практически вдвое замедлился рост розничной оборота розницы (с 5,5% до 3,2%), а оптовая торговля впервые с зимы 2023 года начала сокращаться — на 2,1% за квартал.
Предварительные данные за апрель говорят о том, что охлаждение продолжается, указывает экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков. Индекс деловой активности в промышленности PMI держится ниже 50 пунктов, что означает спад производства, а кроме того, стремительно сокращаются грузоперевозки по сети РЖД — на 9,7% год к году. Это означает, что с высокой вероятностью, по итогам второго квартала экономика скатится в техническую рецессию (спад два квартала подряд), пишет Исаков.
Правительство России по-прежнему прогнозирует, что по итогам года российский ВВП прибавит 2,5% после роста выше 4% два предыдущих года подряд. Но текущая статистика говорит о том, рост будет около нижней границы прогноза ЦБ — 1%, считает Сусин.
Экономика замедляется ужесточения политики ЦБ, санкций, сложностей с поставками, а также высокой инфляции, перечисляет Волкан Сезгин, экономист Continuum Economics. «Ситуация осложняется низкими ценами на нефть», — указывает Райффайзенбанк. Вместо $70 за баррель, на которые рассчитывало правительство, планируя бюджет, российский сорт Urals подешевел до $54 в апреле, а на середину мая стоил лишь $50, по данным Argus. Как итог: за январь–апрель нефтегазовые доходы бюджета просели на 10%, а в мае, по подсчетам Reuters, могут оказаться на треть ниже, чем годом ранее. Дефицит казны за четыре месяца превысил прошлогодний почти втрое (3,23 трлн рублей), и правительство начало рассматривать возможность секвестра расходов в следующем году.
Как ни парадоксально, но возможное мирное соглашение с Украиной, за которое США обещают Кремлю смягчение санкций, может обернуться для экономики новым «шоком», считает научный сотрудник Carnegie Russia Eurasia Center Александра Прокопенко. Триллионные расходы на оборону и раздача денег военным контрактникам обеспечили 40% экономического роста в прошлом году, по оценкам Института развивающихся экономик Банка Финляндии.
«Если Кремль хочет избежать экономического коллапса, ему нужно сохранить расходы на текущих уровнях надолго после окончания войны», — отмечает Янис Клюге, эксперт германского Института проблем международной безопасности. «Если сократить военные расходы, это приведет к потере рабочих мест и общему разочарованию во многих регионах», — объясняет он.
«Мирное соглашение будет новым шоком для экономики, но управляемым шоком, — уточняет Прокопенко. — Путину придется пополнять арсеналы, а это значит, что военные расходы останутся повышенными в течение пары лет после войны».
