Европейский центральный банк выявил «крупный источник системного риска» в предварительных результатах экономического стресс-теста, целью которого было определить влияние последствий изменения климата на 4 млн компаний и 2000 банков в течение 30 лет.
В отсутствие более активной климатической политики издержки для компаний вследствие экстремальных погодных событий существенно вырастают и сильно повышается вероятность их дефолта.– Луи де Гвиндос
Незадолго до заявления де Гвиндоса другой высокопоставленный представитель ЕЦБ сказал, что центробанк готов уже в этом году повысить требования к капиталу любых банков, на баланс которых климатические риски оказывают особо сильное влияние.
ЕЦБ сделал изменение климата важной частью анализа своей стратегии, разработка которой должна завершиться в сентябре. Кроме того, он сообщил, что в следующем году планирует уделять более значительное внимание климатическим рискам при проведении стресс-тестов банков еврозоны. Обычно рассматриваются два типа таких рисков — физический (наводнения, пожары, другие природные катаклизмы) и риск, возникающий при зеленом переходе (когда политика по снижению выбросов углекислого газа может привести к резкому росту расходов компаний и падению их прибыли).
Что касается первого, как заявляет ЕЦБ, «климатического стресс-теста для всей экономики», его окончательные результаты должны быть представлены в июле. Они впоследствии будут использоваться при моделировании ответных действий банков, которые могут сократить работу с наиболее рискованными в климатическом плане компаниями, оценки последствий для всей экономики, а также влияния на страховые компании и небанковские финансовые организации.
Первоначальные же результаты проводимого в этом году экономического стресс-теста уже, по словам де Гвидоса, показали, что изменение климата «представляет собой крупный источник системного риска, особенно для банков, чьи портфели сконцентрированы в определенных экономических секторах и, что еще важнее, в конкретных географических областях».
ЕЦБ использовал данные организации Four Twenty Seven, занимающейся оценкой климатических рисков и подконтрольной рейтинговому агентству Moody’s, чтобы смоделировать три потенциальных сценария:
- упорядоченный переход к зеленой экономике;
- неорганизованный переход с ограниченными физическими рисками от изменения климата;
- мир-«парник», в котором незначительные меры по борьбе с изменением климата ведут к экстремальным физическим рискам.
По расчетам ЕЦБ, крупнейшие загрязнители окружающей среды и компании, расположенные в регионах, подверженных наибольшему физическому риску от изменения климата, «в ближайшие 30 лет могут быть подвержены климатическим рискам, которые до четырех раз превышают риски для средней компании».
Жара и пожары могут сильнее всего повлиять на страны южной Европы, тогда как страны северной в наибольшей степени подвержены наводнениям, говорится в исследовании ЕЦБ. Наиболее углеродоемкие секторы включают горную добычу, энергетику и производство, и поэтому они больше всего зависят от резких изменений в климатической политике.
Экономисты считают, что повышенное внимание центробанков к целям по достижению нулевых нетто-выбросов углекислого газа сыграет важную роль в формировании финансовых потоков. «Рынки реагируют на сигналы центральных банков. Серьезность намерений, с которыми последние подходят к вопросу целей по выбросам, вероятно, окажет сильное влияние на решения участников финансовых рынков, которые в конечном итоге определят процесс формирования капитала и, таким образом, — углеродную траекторию развития экономики», — говорится в докладе, который на этой неделе опубликовали Исследовательский институт изменения климата и окружающей среды Грэнтама при Лондонской школе экономики и Центр устойчивого финансирования при SOAS University of London.
Также на этой неделе Фрэнк Элдерсон, член правления ЕЦБ и председатель Организации по повышению экологичности финансовой системы (Network for Greening the Financial System), заявил на конференции, организованной Morgan Stanley, что центробанк готов повышать требования к капиталу банков, наиболее подверженных климатическим рискам.
ЕЦБ не будет действовать поспешно, сказал Элдерсон, но ждать в скором времени заключения международного соглашения по этому вопросу вряд ли стоит, потому что «для принятия таких решений требуется время и они неоднозначны». Поэтому сам ЕЦБ «уже сейчас не исключает, что, если мы увидим связанные с конкретным [финансовым] институтом риски, на которые надо обратить внимание, мы не постесняемся» предъявить индивидуальные требования к капиталу такого банка.
Перевел Михаил Оверченко
