Российская банковская система столкнулась с резким падением запасов ликвидности в китайских юанях, следует из статистики ЦБ РФ.
На 1 апреля у банков было около $13 млрд в юанях на иностранных корсчетах против более чем $30 млрд в октябре прошлого года.
За полгода юаневая «подушка безопасности» сдулась почти втрое, несмотря на то, что доля китайской валюты в торговых и биржевых операциях существенно увеличилась.
В первом квартале в юанях проходило 18% платежей за российский экспорт и 27% — за импорт (против 16% и 23% соответственно в конце 2022 года), а доля операций по обмену юаней на рубли на Московской бирже достигла 32% от всего оборота валютного рынка.
«Это неудивительно, учитывая, что РФ переориентирует свой экспорт и импорт в Китай», — отмечает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка: российско-китайский товарооборот в первом квартале вырос на 41% год к году.
Тем не менее баланс этой торговли сместился в пользу Китая: он поставляет товаров в РФ больше, чем закупает. В результате за полгода из России в Китай ушло 25 млрд юаней, или $3,7 млрд в виде превышения импорта в юанях над экспортом, подсчитал Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking.
Иными словами, в результате торговли в обход доллара российская банковская система теряет запасы юаней. И на рынке возникает «пока умеренный дефицит» китайской валюты, указывает Сусин.
Об этом свидетельствует тот факт, что банки все чаще обращаются за юаневыми кредитами в ЦБ, отмечает он: «Остатки банков — это скорее тот минимум, который необходим для обслуживания товарооборота».
В текущей ситуации взяться новой юаневой ликвидности неоткуда, если только Минфин и ЦБ не увеличат продажи валюты из Фонда национального благосостояния, говорит старший вице-президент офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Юрий Тулинов.
Однако продажи юаней со стороны правительства планомерно снижаются третий месяц подряд. С 10 мая ЦБ в интересах Минфина сократил продажу юаней почти вдвое — до 2 млрд руб. ежедневно, хотя еще в марте предлагал валюты на 5,4 млрд руб.
Аппетит населения к юаню также продолжает расти: в апреле покупки частными лицами через фондовый рынок и крупные банки достигли $0,7 млрд (54,2 млрд руб.), что является максимальным уровнем с начала 2022 года: отмечает Орлова. За январь–апрель российские граждане приобрели юаней на $1,5 млрд — втрое больше, чем за тот же период годом ранее.
Все это делает нехватку китайской валюты практически неизбежной, считает Тулинов: «У российских банков то и дело будет возникать дефицит юаней до тех пор, пока баланс экспортно-импортных потоков в валюте не станет устойчивым».
