(Добавлены подробности, высказывания аналитиков)
МОСКВА, 3 авг (Рейтер) - Российский Минфин после семи месяцев продаж объявил о начале покупок валюты и золота в рамках бюджетного правила на фоне притока в казну нефтегазовых доходов, однако валютные интервенции Центробанка, к которым регулятор приступил с начала августа, означают, что Россия по-прежнему будет продавать.
Министерство сообщило в четверг, что ждет дополнительные нефтегазовые доходы в августе в размере 73,2 миллиарда рублей, но с учетом недобора в июле 32,7 миллиарда рублей направит на покупку иностранной валюты 40,5 миллиарда рублей ($433 миллиона по текущему курсу). Это соответствует ежедневным объемам интервенций с 7 августа по 6 сентября в размере 1,8 миллиарда рублей ($19 миллионов).
Сейчас Центробанк по поручению Минфина ежедневно продает валюту на 1,7 миллиарда рублей после того, как Минфин выделил на эти цели 34,9 миллиарда рублей на период с 7 июля по 4 августа.
В дополнение к регулярным интервенциям Банк России с 1 августа начал продажи юаней на внутреннем валютном рынке для зеркалирования операций, связанных с инвестированием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) внутри России. До конца января 2024 года ЦБ планирует продавать валюту по 2,3 миллиарда рублей в день.
Регулятор сообщал, что фактический ежедневный нетто-объем операций на валютном рынке будет определяться как сальдо двух величин - объема регулярных операций в рамках бюджетного правила и объема, определенного из размера инвестиций из ФНБ.
Таким образом в августе ЦБ продолжит продавать валюту, но чистый объем продаж сократится до 0,5 миллиарда рублей в день.
Это очень кстати, так как начало покупок валюты могло дополнительно дестабилизировать рубль, который с начала года обвалился более чем на треть по отношению к доллару, однако вряд ли компенсирует эффект от других глобальных факторов, говорят аналитики.
«Сохранение нетто-продаж валюты до 6 сентября немного поддержит рубль, но объемы незначительны, чтобы нивелировать влияние других, более значимых факторов со стороны финансовых потоков», - считает директор по инвестициям Локо Инвест Дмитрий Полевой.
Последний раз Минфин покупал валюту на рынке для пополнения ФНБ в феврале 2022 года, однако после начала Москвой «спецоперации» в Украине власти приостановили бюджетное правило, направляя все нефтегазовые допдоходы на расходы.
С января 2023 года на фоне перезапуска новой версии бюджетного правила Минфин и Центробанк возобновили интервенции на валютном рынке, продав за семь месяцев из ФНБ юаней на 559 миллиардов рублей для компенсации недополученных на фоне западных санкций нефтегазовых доходов казны.
БУДЕТ ЛИ ОТМЕНА ПРАВИЛА?
В соответствии с бюджетным правилом Минфин с помощью ЦБ должен покупать валюту для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ), когда доходы от нефти и газа превышают установленный ежемесячный базовый уровень, и продавать, если фактические поступления до него не дотягивают.
Накануне объявления валютных операций Минфином газета Ведомости со ссылкой на свои источники сообщила, что министерство вопреки бюджетному правилу до конца года не будет покупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы, полученные благодаря значительно подорожавшей в последнее время нефти и ослабления российской валюты, чтобы не оказывать дополнительное давление на курс рубля.
Сразу после анонса о начале покупок валюты в августе Минфин отдельным пресс-релизом объявил, что «с учетом оценки ситуации в экономике и финансовой системе» правительство может рассмотреть вопрос о сокращении использования средств ФНБ на финансирование дополнительных расходов федерального бюджета в 2023-2024 годах. В этом и следующем году в рамках переходных положений бюджетного правила на расходы из ФНБ планировалось потратить 2,9 триллиона рублей и 1,3 триллиона соответственно.
Аналитики расценили заявление Минфина о сокращении изъятий из ФНБ как подтверждение планов отступить от бюджетного правила, не покупая валюту на дополнительные нефтегазовые доходы, а направляя их на расходы.
«Для рубля и инфляции - это хорошие новости: больше чистого предложения валюты для частного сектора в 2023-2024 годах. Но с точки зрения принципов бюджетной политики это означает полную отмену бюджетного правила: сколько получаем, столько и тратим», - написал в телеграм-канале экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков, отметив при этом, что пресс-релиз ни к чему не обязывает правительство - это обещание подумать.
Будет принято решение о приостановке покупок или нет, вопрос открытый, остается ждать, говорит Полевой.
«Концептуально же масштабы и направления отклонений от уже измененного бюджетного правила таковы, что, полагаем, лучше было отказаться от бюджетного правила вовсе, сославшись на сложные внутренние и внешние условия и потребность в »ручных« подстройках системы, нежели пытаться бесконечно нарушать довольно простые и незамысловатые его положения в угоду различным тактическим интересам, включая поддержку курса. Раз курс плавающий, то пусть и »плавает« себе на здоровье, автоматически стабилизируя платежный баланс», - написал Полевой. (Дарья Корсунская. Редактировала Анастасия Тетеревлева)
