ЛОНДОН, 25 дек (Рейтер) - Долгожданный сдвиг в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США произошел в декабре, среди центральных банков крупных развитых экономик только один решился на повышение, а число сокращений ставок все больше растет на развивающихся рынках.
Восемь центральных банков, надзирающих за 10 наиболее активно торгуемыми валютами, провели заседания в декабре, и из них только ЦБ Норвегии повысил ставки, сделав шаг в 25 базисных пунктов.
В декабре ЕЦБ, а также центробанки Британии, Японии, Австралии, Канады и Швейцарии приняли решение сохранить ключевые ставки без изменений, как и Федеральная резервная система США. Однако «голубиные» настройки ведущего центрального банка мира застали рынки врасплох и повысили ожидания того, что процентные ставки будут снижаться скорее и быстрее, чем предсказывалось ранее. Чиновники в Европе и других странах опровергли эти ожидания, и тем не менее рынки, похоже, несогласны с регуляторами относительно сроков изменений.
«Замедление мировой экономики, ослабление инфляционного давления и охлаждение рынка труда откроют двери для снижения ставок ведущими центральными банками в следующем году», - сказал Дин Тернер из USB Global Wealth Management, добавив, что сохранение ставок на текущем уровне приведет к ужесточению условий финансирования в реальном выражении.
«Мало кто, если вообще кто-либо, из чиновников центробанков считает это полезным, поэтому ставки, скорее всего, будут снижаться в 2024 году».
По подсчетам Рейтер, за 2023 год центральные банки стран G10 в общей сложности повысили ставки на 1.200 б.п. в 38 повышений, что составляет менее половины ужесточения на 2.700 б.п., наблюдавшегося в 2022 году, когда было зафиксировано 54 повышения ставок.
Тем временем в странах развивающихся рынков, которые опережали как цикл ужесточения, так и цикл смягчения, снижение ставок набирает обороты.
Пять из 18 центральных банков развивающихся рынков, включенных в подборку Рейтер, снизили процентные ставки - это самый высокий показатель за три года. Бразилия, Венгрия, Колумбия и Чили продолжили смягчение денежно-кредитной политики, а регулятор Чехии только начал цикл.
В результате последних шагов общее годовое снижение ставок составило 945 б.п. за 18 шагов, по сравнению с 1.765 б.п. снижения ставок в 2022 году за 11 шагов. По словам аналитиков, дальше будет больше.
«Поворот ФРС в сторону »голубиного« курса усилил рисковые настроения в странах EM и предоставил центральным банкам стран EM больше возможностей для смягчения», - сказал Кристиан Келлер из Barclays.
Однако и Россия, и Турция, испытывающие постоянное давление на свои валюты и переживающие упрямо высокую инфляцию, по-прежнему придерживались режима повышения ставок, вместе повысив их на 350 б.п.
В общей сложности с начала года центральные банки развивающихся рынков ужесточили ставки на 5.075 б.п., по сравнению с повышением ставок на 7.425 б.п. за весь 2022 год.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Карин Штроекер и Суманта Сен)
