Поддержите The Moscow Times

Подписывайтесь на Русскую службу The Moscow Times в Telegram

Подписаться

ЕЦБ сохранил ставки без изменений, вопрос о шаге в сентябре остается широко открытым

(Добавлены подробности в 10-11 абз, комментарии главы ЕЦБ Кристин Лагард в 6-8)

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 18 июл (Рейтер) - Европейский центральный банк не изменил процентные ставки в четверг, как и ожидалось, и не дал никаких намеков о своих дальнейших действиях, сообщив, что внутреннее ценовое давление в еврозоне остается высоким, и инфляция будет выше целевого уровня в течение 2025 года.

Регулятор в четверг сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%. Регулятор также не стал менять депозитную ставку, оставив ее на уровне 3,75%.

По итогам июльского заседания ЕЦБ выпустил сбалансированное заявление, сообщив, что прибыль компаний частично поглощает ценовое давление, но риски остаются и необходимы дополнительные доказательства, прежде чем чиновники смогут снизить процентные ставки во второй раз.

«Поступающая информация в целом поддерживает предыдущую оценку среднесрочных перспектив инфляции советом управляющих», - сообщил ЕЦБ.

«Внутреннее ценовое давление остается высоким, инфляция в сфере услуг повышена, а базовая инфляция, вероятно, останется выше целевого уровня в следующем году», - говорится в заявлении ЕЦБ.

Председатель ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула на пресс-конференции после заседания регулятора, что риски для роста смещены в сторону снижения, отбросив фразу из предыдущей формулировки, где говорилось, что риски сбалансированы, по крайней мере, в ближайшей перспективе.

Говоря о дальнейших шагах, Лагард повторила, что регулятор не будет предварительно обещать пойти по какому-либо пути изменения ставки и что решения будут приниматься на основе поступающих данных.

«Так что вопрос о сентябре и том, что мы будем тогда делать, остается открытым», - сказала Лагард.

Денежные рынки закладывали в цены фьючерсов два снижения ставки ЕЦБ в оставшуюся часть этого года и пять шагов к концу следующего, и ни один из управляющих ЕЦБ пока не оспаривал такой прогноз.

Однако заседание 12 сентября очень далеко, и до очередного решения чиновников выйдет широкий спектр экономических данных.

Квартальные данные об экономическом росте, динамике зарплат и производительности должны быть опубликованы к сентябрю, а на самом заседании ЕЦБ должен представить свои обновленные оценки инфляции и роста.

СЛАБЫЙ РОСТ, УПРЯМО ВЫСОКИЕ ЦЕНЫ

Более всего ЕЦБ беспокоит, что цены внутри валютного блока, особенно в секторе услуг, застряли в боковом диапазоне, и относительно быстрый рост зарплат может закрепить инфляцию выше целевого уровня регулятора.

Однако соглашения о заработной плате, заключенные на много лет вперед, указывают на ослабление давления зарплат позднее в этом году, и возможно, итоговые показатели окажутся более скромными.

Рост европейской экономики так же остается относительно слабым - ряд статистических данных показал вялость деловой активности, благодаря чему ослабли тревоги о возможном скачке цен летом, когда активизируется туризм и другие отрасли.

Надежды на охлаждение инфляции пока остаются надеждами, и с момента снижения ставки ЕЦБ 6 июня макроэкономические показатели пока не подтвердили осуществление оптимистичных прогнозов.

Некоторые считают, что ЕЦБ недооценивает риски для своего основного сценария, по которому инфляция должна вернуться на уровень 2% к концу 2025 года даже при новом снижении ставок.

«Мы по-прежнему считаем, что риски инфляции перекошены в сторону повышения и что они могут вынудить ЕЦБ поставить на паузу дальнейшее снижение ставок в декабре», - сказал экономист Societe Generale Анатолий Анненков.

Еще один фактор неопределенности - Федрезерв США: неясно, когда американский центробанк приступит к снижению ставок.

Технически ЕЦБ ведет свою независимую денежно-кредитную политику, но полностью игнорировать крупнейший центробанк мира невозможно. Более высокие ставки в США оттягивают деньги инвесторов за океан, ослабляя евро и увеличивая импортируемую инфляцию.

На данный момент рынки ожидают снижения ставки ФРС в сентябре и еще одного шага вниз до конца года, и такой график подходит для еще двух снижений ставки ЕЦБ.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду (Балаж Кораньи, Франческо Канепа)

читать еще

Подпишитесь на нашу рассылку