Правительство России в ближайшие 17 лет планирует в 6 раз увеличить государственный долг, чтобы покрыть хронический дефицит бюджета, следует из долгосрочного бюджетного прогноза, который утвердил премьер Михаил Мишустин.
Согласно документу, в базовом сценарии общий объем государственного долга РФ с 38,5 трлн рублей в текущем году увеличится до 238,5 трлн — к 2042-му, то есть на 200 трлн рублей. В соотношении с размером экономики объем госдолга вырастет почти в 2 раза — с 17,7% ВВП до 32,2% ВВП.
Во второй половине 2020х каждый год правительство планирует брать в долг для бюджета сумму равную 0,5% ВВП. В начале 2030-х рост долга ускорится до 0,7% ВВП ежегодно, в середине следующего десятилетия — до 1% ВВП каждый год, а к началу 2040-х — до 1,2-1,3% ВВП, следует из прогноза.
Привлекать долг Минфин будет вынужден из-за бюджетного дефицита, который запланирован на каждый год вплоть до 2042-го. В этом году «дыра» в казне оценивается в 2,6% ВВП, в следующем ее планируют сжать до 1,6% ВВП, а к 2030 году — до 1,1% ВВП. Однако в следующем десятилетии ситуация с бюджетом вновь начнет ухудшаться: дефицит вырастет до 1,8% ВВП к 2035 году, 2,6% — в 2040-м и 2,9% — в 2042-м.
«Головной болью» для правительства станут нефтегазовые доходы, следует из прогноза: их объем относительно ВВП в ближайшие 17 лет сократится вдвое — с 4% ВВП до 1,9% ВВП. «По мере роста истощенности разрабатываемых запасов, а также переноса инвестиций на льготные месторождения в структуре добычи продолжит расти доля месторождений с пониженной эффективной ставкой налогообложения», — объясняет правительство в прогнозе. В результате даже при стабильных несырьевых доходах (12-13% ВВП), общий объем поступлений в казну сократится с 17,1% ВВП до 14,1% ВВП.
Резервов для латания бюджетных дыр у Кремля больше не осталось. Ликвидные активы Фонда национального благосостояния, который годами копили за счет сверходоходов от нефти, едва превышают 4 трлн рублей. А этой суммы хватит на покрытие бюджетного дефицита лишь одного года (3,8 трлн рублей в следующем году), и Минфин тратить «кубышку» не планирует. В закон о бюджете на 2026-28 гг правительство заложило нулевые расходы из ФНБ.
Правительство проело ФНБ, а практически единственными покупателями российского госдолга стали российские же банки, отмечает Элина Рыбакова, старший научный сотрудник Peterson Institute for International Economics. А деньги банкам, в свою очередь, предоставляет ЦБ. С конца прошлого года он проводит еженедельные операции репо, предлагая кредитным организациям рублевые займы под залог ОФЗ. Согласно данным самого Центробанка, на 15 декабря объем таких операций достиг 3,2 трлн рублей.
По сути это «опосредованное эмиссионное финансирование государственного долга со стороны ЦБ РФ», писали в ноябре эксперты Института Гайдара. Расширение такой практики «усиливает проинфляционный эффект», предупреждали они.
