Вино прочно вошло в список самых популярных альтернативных инвестиций с конца 1980-х гг.: с тех пор ни разу не случалось пятилетнего периода, когда эта категория ушла бы в минус. За последние 30 лет в среднем доходность инвестиций в вино оценивается как +10% годовых, но по винам отдельных регионов и классов она может быть значительно выше. Например, с момента ввода в оборот наличных евро в 2002 г. на ряд вин Бордо цены выросли на 300%. Еще более существенную доходность показывает Бургундия: бургундские вина, как красные, так и белые, в среднем дали +300% только за последние пять лет. Новые ценовые рекорды таких востребованных производителей, как Domaine de la Romanée-Conti, Armand Rousseau, Domaine Georges Roumier, Méo-Camuzet, Coche-Dury, предсказуемы. При этом категория развивается, и в ней в последнее время стали появляться новые суперзвезды — такие как Domaine Arnaud Ente из Мерсо: о нем мало кто слышал пять лет назад, но именно он за этот период неожиданно показал прирост в 1000%. Такие явления еще больше сближают мир вина с миром современного искусства, где самая большая удача — сделать верную ставку на начинающего гения, чьи произведения будут быстро дорожать.
Вино доходнее искусства
Одной из причин роста интереса инвесторов к fine wine в последние годы эксперты называют диверсификацию категории, где по-прежнему наиболее влиятельны Бордо и Бургундия, но все лучше выступают и отдельные интересные вина из других регионов. Так, за один только 2020 год, по данным Sotheby’s, цены на супертосканское Ornellaia выросли на 31%, на испанскую икону Vega Sicilia — на 58%, а на североронские кот-роти от Jean-Louis Chave — на 63%, что сделало это хозяйство рекордсменом аукционного дома даже в сравнении с бургундскими лотами.
Винные инвестиции направляются в первую очередь в молодые, только выходящие на рынок особо востребованные вина, которые прозорливые покупатели стремятся получить «за первую цену», то есть от прямого импортера, который доставит их прямо из погреба.
В вышедшем недавно отчете консалтинговой компании Knight Frank сообщается, что среди традиционных объектов альтернативных инвестиций, куда относятся также искусство, драгоценные украшения, часы и раритетные автомобили, по результатам 2020 г. по доходности вино оказалось на втором месте, показав 13%-ный рост по сравнению с 2019 г. На первом месте, что забавно, — сумки Hermés с ростом на 17% (но тут рынок, конечно, во много раз ýже), при этом раритетные виски, бриллианты и искусство за год пандемии даже ушли в минус.
Почему выстрелил виски
За 10 лет категория виски показала резкий скачок, порядочно обогнав вино. Но с виски есть нюанс: его, если речь идет именно об инвестициях, часто покупают в бочках. С годами выдержки в бочках сам напиток растет в цене, так как улучшается его качество, а когда виски уже бутилирован, развитие его букета прекращается (так происходит с любым крепким алкоголем). Но покупателю бочек следует обеспечить им особый режим, чтобы развитие напитка происходило правильно, а «доля ангелов» (испарившегося из бочки за годы выдержки алкоголя) не была высокой. Большинство инвестиционных бочек так и не покинут склады производителей или негоциантов и в итоге, скорее всего, им же будут проданы обратно. Резкий рост цен на этом рынке во многом связан с дефицитом выдержанных спиртов, ставшим большой проблемой в индустрии виски несколько лет назад. Но дистиллерии уже вовсю наверстывают этот дефицит, закладывая на выдержку рекордные объемы, так что в недалеком будущем взвинченные цены на виски могут подвергнуться значительной коррекции.
Рекорды винных аукционов
Что касается вина, аналитики отмечают его низкую волатильность, это означает, что спрос и цены на рынке fine wine мало подвержены влиянию каких-то внешних обстоятельств и даже глобальных экономических кризисов. Сейчас мы вновь в этом убеждаемся. В 2020 г., когда многие сферы нашей жизни были парализованы из-за пандемии COVID, винные аукционы, почти полностью уйдя в онлайн, делали очень хорошие сборы. Дом Acker, быстрее всех освоившийся в zoom, объявил в годовом отчете, что собранные им с торгов $122 млн — это рекорд не только в истории самого Acker, но и в истории винных аукционов в целом. Sotheby’s и Christie’s констатировали падение сборов, однако объясняют это исключительно отменой большей части офлайн-аукционов, а не снижением спроса. За год упала средняя цена лота, однако значительно увеличилось количество проданных лотов и расширилась география их происхождения. Это связано с тем, что ряд винных коллекционеров и инвесторов, столкнувшись с финансовыми трудностями в своих основных бизнесах, активно выставляли винные активы на продажу, чтобы пополнить счета. То есть в сложный момент они смогли воспользоваться еще одним инвестиционным свойством вина: высокой ликвидностью, позволяющей быстро реализовать актив по цене, близкой к рыночной.
Подробнее о том, как именно можно заняться инвестициями в вино в России и на какие вина, регионы и урожаи следует обращать особое внимание, мы расскажем в следующей публикации цикла.
