ЙОХАННЕСБУРГ, 6 июл (Рейтер) - Валюты развивающихся рынков сохранят положительную динамику в следующем году при условии, что центральные банки этих стран удержат или лишь умеренно сократят и без того высокие процентные ставки, которые способствовали росту операций керри-трейд, показал опрос Рейтер в четверг.
Опрос 52 валютных стратегов, проведенный в период с 30 июня по 5 июля, показал, что до тех пор пока большинство центральных банков развивающихся рынков будут ждать окончания повышения ставок Федеральной резервной системой США, прибыль от сделок керри-трейд будет обеспечена в этом году.
Стратегия керри-трейд предполагает, что инвесторы занимают средства в валютах с низкими процентными ставками, чтобы вложить их в валюты с высокой доходностью, часто в развивающихся рынках. Но для успеха стратегии ликвидность валюты должна быть высокой, с минимальной волатильностью и минимальным страхом перед глобальной рецессией.
Большинство из исследованных в опросе валют, таких как тайский бат, индийская рупия и южноафриканский ранд, которые сильно пошатнулись, по мнению экспертов, к концу года сохранят завоеванные позиции.
Валюты стран Латинской Америки также будут оставаться относительно сильными в ближайшие месяцы, поскольку бразильский реал поддерживается более радужными экономическими перспективами и бюджетными реформами, а мексиканский песо процветает благодаря иностранному капиталу, переброшенному с китайских рынков.
Даже китайский юань, как ожидается, укрепится на 3,5% до 7 юаней за доллар за шесть месяцев, несмотря на то, что центральный банк КНР понизил ставки всего несколько недель назад.
Перспектива того, что ФРС решится на два повышения ставки до конца 2023 года будет по-прежнему беспокоить инвесторов, особенно если ужесточение окажется больше, чем заложено в цены на финансовых рынках.
Тем не менее, несколько центральных банков, например, венгерский, уже начали снижать учетные ставки, а центральные банки Бразилии и Чили сообщили о намерениях смягчения денежно-кредитной политики в ближайшее время в связи с падением базовой инфляции.
«По мере того как мы вступаем в лето, сохранение низкой волатильности и большой разницы в ставках означает, что сделки керри-трейд остаются изюминкой сезона», - сказал Адарш Синха из BofA.
Валюты развивающихся рынков остаются устойчивыми, несмотря на разочаровывающий внутренний рост и экономические показатели Китая, поскольку в значительной степени разница в ставках оказывает поддержку валютам, привлекая инвесторов, пользующихся керри-трейд.
Согласно данным рейтинга эффективности и стоимости валют за последние шесть месяцев, подготовленного Refinitiv, первые места в сумме нетто-прибыли от сделок керри-трейд занимают колумбийский и мексиканский песо. За ними следуют бразильский реал и польский злотый.
Однако Capital Economics предупреждает в записке, что наблюдающаяся в последнее время устойчивость валют развивающихся рынков будет снижаться по мере расширения циклов смягчения ДКП и ухудшения склонности к риску во второй половине года на фоне возможной рецессии в США и других крупных экономиках.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Вуяни Ндаба, Анант Чандак, Сусобхан Саркар и Милуни Пурохит)
