НЬЮ-ЙОРК, 10 июл (Рейтер) -
Приближается сезон отчетности за второй квартал, и инвесторы обращают внимание на просевшие сектора, которые могут укрепиться вне зависимости от того, войдет ли экономика США в рецессию в 2023 году.
Несмотря на то, что индекс S&P 500 вырос почти на 15% с начала года за счет подъема акций нескольких тяжеловесов среди акций роста и технологических компаний, некоторые отрасли заметно отстают, включая сектор здравоохранения S&P 500, который снизился на 4,7%. Финансовый сектор опустился на 2%, а энергетический упал почти на 9%.
Эти не слишком популярные отрасли становятся все более привлекательными для инвесторов, все больше терзающихся сомнениями по поводу того, наступит ли рецессия в США.
Управляющие глобальными фондами в июне примерно на 5% увеличили долю в акциях сферы здравоохранения и банков, сократив при этом долю в таких популярных в период рецессии направлениях, как денежный рынок и акции производителей товаров массового потребления, по данным BofA Global.
Крупные управляющие активами, такие как BlackRock и Wells Fargo, в прогнозах на оставшуюся часть года выделили сектор здравоохранения как наиболее привлекательный.
Некоторые крупные банки улучшили прогнозы для экономики США, а Goldman Sachs снизил оценку вероятности рецессии в ближайшие 12 месяцев до 25% с 35%. Министерство торговли, в свою очередь, повысило прогноз роста ВВП в первом квартале до 2% в годовом исчислении по сравнению с первоначальной оценкой в 1,3%.
Куинси Кросби из LPL Financial назвала перетягиванием каната ситуацию с оценками вероятности рецессии на рынке.
«Но до тех пор, пока мы не услышим от компаний, что они сокращают свою рабочую силу, мы считаем, что у нас не будет ужасного сезона отчетности компаний, и некоторые из этих отстающих секторов станут более привлекательными», - сказала она.
Рост числа рабочих мест в США был самым медленным за два с половиной года в июне, но сохраняющиеся высокие темпы роста зарплат указывают на все еще узкий рынок труда, показали данные в пятницу. Это практически гарантирует, что Федеральная резервная система возобновит повышение процентных ставок в июле.
Такое положение, вероятно, продолжит оказывать давление на рынок акций по мере роста стоимости заимствований. По данным Refinitiv, ожидается, что во втором квартале совокупный показатель прибыль компаний S&P 500 упадет на 5,7%, в основном из-за снижения маржи.
Несмотря на эту мрачную картину, «дешевые» оценки и стабильные показатели прибыли сектора здравоохранения делают его все более привлекательным для инвестиций в случае замедления темпов роста экономики во второй половине года, считает Самир Самана из Wells Fargo.
Сектор здравоохранения торгуется с прогнозируемым коэффициентом цены к прибыли на уровне 17,6, что значительно ниже 20,1 для более широкого индекса S&P 500.
«Мы считаем, что ФРС сделает все возможное, чтобы инфляция вновь приблизилась к 2%, и именно поэтому мы считаем, что в ближайшие месяцы мы увидим рецессию, спровоцированную ФРС», - добавил Самана.
Финансовые компании, вероятно, продолжат выигрывать от повышения ставки ФРС и уверенности в том, что худшие последствия регионального банковского кризиса уже позади, сказал Тома Огнара из Allspring Global Investments.
На этой неделе отчитается ряд крупных банков включая JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Дэвид Рэндалл)
