НЬЮ-ЙОРК, 25 июл (Рейтер) - На фоне возросших ожиданий, что Федеральная резервная система США приближается к завершению цикла повышения ставок, приведшего доходность казначейских облигаций до максимуму почти двадцати лет, некоторые инвесторы вновь приглядываются к акциям компаний предлагающих высокие дивиденды
В условиях, когда рынки делают ставку на то, что ФРС вряд ли продолжит ужесточать денежно-кредитную политику, некоторые инвесторы, рассматривая новые источники заработка на фоне снижения доходности гособлигаций, говорят, что акции компаний, выплачивающих дивиденды, снова начинают выглядеть привлекательно.
«5%, которые дают вам казначейские облигации, похоже, явление преходящее, и это снимет некоторое давление с этих секторов, конкурирующих за доходность, - сказал Юрьен Тиммер из Fidelity Investments. - Для поддержания такой доходности наиболее привлекательным является рынок бумаг, приносящих дивиденды».
О возрождении интереса к таким акциям можно судить по притоку средств в фонд ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF с капиталом $11,7 миллиарда, который за две недели по 19 июля зафиксировал чистый приток в размере $33 миллиона - крупнейший с января, согласно данным Lipper.
Фонд, отслеживающий компании, которые ежегодно за последние 25 лет увеличивали размер дивидендов, вырос с начала года примерно на 7,5% по сравнению с почти 19-процентным ростом индекса S&P 500.
В то же время 44% управляющих глобальными фондами, опрошенных BoFA Global Research, в настоящее время ожидают, что высокодивидендные акции превзойдут бумаги, приносящее более низкий дивидендный доход.
Тиммер уделяет всё больше внимания акциям финансового и энергетического секторов, полагая, что оба сектора выиграют от, по его словам, мягкой посадки экономики.
Как считает Говард Сильверблатт из S&P Dow Jones Indices, в целом в этом году компании, входящие в индекс S&P 500, были менее щедры к инвесторам, что отчасти объясняется снижением цен на нефть, вынудившим энергетические компании сократить выплаты.
В 2023 году компании увеличили дивиденды примерно на 9,1% по сравнению с ростом на 11,8% за аналогичный период прошлого года, а 14 эмитентов приостановили выплаты или снизили их размер с начала года, тогда как год назад таких компаний было всего четыре, свидетельствуют данные S&P Dow Jones Indices.
Тем не менее, по словам Сильверблатта, в этом году инвесторы ищут акции с выплатой дивидендов в качестве источника совокупного дохода, ожидая, что доходность гособлигаций может снизиться, в то время как фондовый рынок продолжит расти.
Еще одной причиной привлекательности бумаг, приносящих дивидендный доход, является расширение ралли с техсектора и акций роста, идущих впереди на протяжении большей части года, и на другие сегменты. В июле энергетический и финансовый секторы S&P 500 подскочили на 5,7% и 5,6% соответственно по сравнению с подъемом более широкого индекса на 2,5%.
«Если вера в рецессию немного ослабевает, то появляется больше возможностей для расширения рынка за счет некоторых дивидендных компаний, которые еще несколько недель назад не принимали участия в ралли, - сказал Клифф Корсо из Advisors Asset Management. - Мы считаем, что эта тенденция сохранится по мере приближения к пиковому значению ставок ФРС».
Корсо ищет компании, выплачивающие дивиденды, в циклических секторах, таких как финансы, где цены не столь высоки.
Тем не менее, некоторые инвесторы скептически относятся к тому, что мягкая посадка экономики будет особенно выгодной для плательщиков дивидендов. Брайант Ванкронхайт из Allspring Global Investments присматривается к компаниям, которые намерены нарастить выручку за счет поглощений, что, по его мнению, является более эффективным способом использования капитала, чем выплата дивидендов акционерам.
«Мы ищем компании, которые, возможно, имеют не самую высокую доходность, но способны увеличить ее в будущем за счет более высокой прибыли», - констатировал Ванкронхайт.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Дэвид Рэндалл, перевел Томаш Каник)
