(Добавлены комментарии ЦБ)
МОСКВА, 25 сен (Рейтер) -
Дискуссия о том, как решать проблему колебаний курса рубля, обрастает все новыми участниками - в понедельник глава Минэкономразвития Максим Решетников сказал, что видит решение в создании «аналога китайской модели» - некой мембраны между внутренним и внешним рынком рубля.
Центральный банк в свою очередь скептически оценил идею, предрекая негативные последствия для всего финансового рынка.
По мнению Решетникова, введение обязательной продажи валютной выручки экспортерами проблему с ослаблением курса не решит, поскольку продажи и так находятся на высоком уровне, так же как не поможет высокая ключевая ставка, которая сделает «заложником» реальный сектор экономики.
«Мы мониторим сейчас достаточно плотно - порядка 42 крупных наших структур по продаже валютной выручки. Уровень продажи валютной выручки достаточно высок, и вот этот критерий в 80%, который все называют, мы перевыполняем - по последним 5-6 месяцам у нас порядка 85% валютной выручки возвращается и продается», - сообщил Решетников на заседании комитета Совета Федерации.
«Ситуация в другом - у нас 35% при этом возвращается в рублях... Вопрос - где и как они их берут, и какой у нас сформировался рынок, ну, по сути, офшорных рублей, которые обращаются за границей. И надо понимать - они же здесь, по сути, заимствования идут - у нас многие структуры, не только экспортеры, торговые дома и так далее занимают здесь рубли, переводят туда, соответственно, там по сути происходят обменные операции, и потом сюда эти рубли возвращаются».
«С нашей точки зрения, нам надо делать, наверное, какой-то, скажем так, аналог китайской модели, когда все-таки существует некая мембрана между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей», - сказал Решетников, назвав это исключительно позицией министерства, которую ведомство обсуждает с Банком России.
При этом он сказал, что речь не идет о двух курсах, как у юаня в Китае, назвав это вредным явлением.
По его словам, на первом этапе необходим четкий мониторинг, чтобы было понимание, сколько «рублей циркулирует за рубежом и как они туда поступают».
«Сейчас у нас в полной мере этого мониторинга нет, и мы в том числе просим наших коллег из ЦБ эту систему выстроить. А дальше надо понимать, насколько усиливаются эти перетоки, насколько соответственно риски для валютного курса там становятся, потому что чем больше рублей там, тем меньше валюты будет приходить сюда, а наши импортеры для того, чтобы обеспечить импорт, покупают валюту здесь. А еще на это накладывается дисбаланс валют, потому что наш импорт во многом идет еще в долларах и в евро, а поступления сюда уже все больше идут в юанях и в валютах, скажем так, третьих стран», - сказал Решетников.
По его словам, в настоящее время в России нет никаких ограничений на перевод рублей за рубеж и «в результате все больше будет рублей там, которые будут играть против, скажем так, вовлекаться в валютные игры против рубля».
«Здесь в первую очередь ждем предложений от ЦБ, потому что если мы ничего не будем делать и только полагаться на тот инструментарий, в первую очередь, регулирование ключевой ставкой, который есть, то у нас в заложниках будет реальный сектор экономики и та самая экономика предложения. Потому что мы будем постоянно этой процентной ставкой как бы играть против валютных спекулянтов, а бить будем в результате по инвестиционному кредитованию, что мы сейчас и видим. Поэтому нельзя сложную проблему решать только одним инструментом, инструментарий должен быть более разносторонний и более богатый, его нужно достаточно быстро создавать», - сказал Решетников.
ЦБР ответил, что сегментированность рынка, в том числе использование так называемых мембран, приведет к множественности курсов и негативным последствиям для финансового рынка в целом.
«Ограничения на движение капитала уместны только как краткосрочные меры реагирования для поддержания бесперебойной работы финансовой системы при значительных рисках финансовой стабильности. Банк России считает, что подобные ограничения не могут быть эффективным инструментом долгосрочного влияния на рыночный уровень обменного курса», - говорится в сообщении Банка России.
По мнению ЦБ, постоянно действующие ограничения на движение капитала затрудняют внешнеэкономическую деятельность, особенно сейчас, когда компании вынуждены выстраивать новые логистические цепочки и платежные маршруты.
«Кроме того, такие ограничения затрудняют подстройку обменного курса к изменениям во внешних условиях и, соответственно, способны замедлить адаптацию экономики к этим изменениям», - считает ЦБ.
Экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков назвал заявление главы Минэкономразвития плохой новостью для рубля.
«Валютное регулирование - это вопрос, относящийся к компетенции Банка России, так же как, например, бюджет - к компетенции правительства. Утверждения о необходимости »мембраны« говорят о том, что пространство независимости Банка России сжимается», - написал Исаков в своем телеграм-канале.
Кроме того, введение ограничений на отток капитала по сути является мягким «поражением в правах» тех, кто сберегает и зарабатывает в рублях - возможности их использования сужаются и издержки растут.
В середине августа рубль резко упал, преодолев отметку 100 за $1, что привело к критике помощником президента РФ Максимом Орешкиным денежно-кредитной политики Банка России и в итоге к экстренному повышению ключевой ставки сразу на 350 базисных пунктов, а также породило споры между Минфином и ЦБР о необходимости возврата к обязательной продаже валютной выручки экспортерами.
Глава ВТБ Андрей Костин в свою очередь предлагал ввести лимит на перевод рублей за рубеж, а президент Владимир Путин на прошлой неделе велел Центробанку и правительству «своевременно» принять меры, препятствующие ослаблению рубля. (Дарья Корсунская)
