ЛОНДОН, 29 сен (Рейтер) -
Надвигается частичная приостановка работы правительства США, на грани краха находится китайский застройщик Evergrande, а рынки все еще приспосабливаются к мантре центральных банков о более высоких ставках, на более длительное время, чем ожидалось.
В добавок к этому, в начале последнего квартала 2023 года ожидаются заседания ряда центральных банков - от Австралии до Польши, а также публикация данных о занятости в США, если она, конечно, не будет отложена из-за приостановки работы федеральных агентств США.
1) ПРОТИВОСТОЯНИЕ В ВАШИНГТОНЕ
Крупнейшая экономика мира вновь находится на грани приостановки работы правительства, что может сказаться на ее кредитном рейтинге, усилить волатильность на рынке и отсрочить публикацию экономической статистики, в том числе ключевой отчет о состоянии рынка труда 6 октября.
Конгресс должен принять законопроект, который президент США Джо Байден должен затем подписать до полуночи в субботу, чтобы избежать приостановки, которая затронет широкий спектр служб, от публикации экономических данных до выплаты пособий на питание.
Приостановка работы правительства США навредит кредитоспособности страны,
сообщило
в понедельник агентство Moody's.
Подобная ситуация также может омрачить настроения инвесторов, нуждающихся в своевременной информации о состоянии экономики. Опрошенные Рейтер экономисты ожидают, что данные укажут на то, что в сентябре в США было создано 150.000 рабочих мест по сравнению с 187.000 в августе.
Данные выше прогноза, вероятно, укрепят доводы в пользу сохранении процентных ставок высокими в течении более длительного периода времени - риторика, которая давит на облигации и акции.
2) КТО ТУТ ГЛАВНЫЙ
Мишель Буллок, первая женщина, возглавившая Резервный банк Австралии, проведет свое дебютное в этой роли заседание во вторник.
Инвесторы будут ожидать от Буллок, известной своей прямолинейностью, сигналов о том, закончил ли центробанк с повышением ставок или же можно ждать дальнейшего ужесточения политики после появления некоторых признаков тлеющей инфляции в секторе услуг. Согласно консенсус-прогнозу, регулятор приостановит повышение ставок.
Китай, конечно, является еще одним риском для австралийской экономики: находящийся на грани краха сектор недвижимости подает тревожные сигналы для австралийского экспорта сырья.
Щелка, через которую можно следить за шагами, которые совершает Пекин для поддержки сектора, будет закрыта всю неделю в связи с длинными праздничными выходными в КНР.
Тем временем в среду состоится заседание Резервного банка Новой Зеландии. Несмотря на «ястребиные» настроения, повышение ставки рассматривается как маловероятное. В центре внимания - любые сигналы о возможном ноябрьском шаге.
3) А ПОСЛЕ СЕНТЯБРЯ
Рынки вступают в важный заключительный квартал года, после поворотных нескольких месяцев, события во время которых во многом обусловил 30%-ный рост цен на нефть.
Более высокие ставки означают, что казначейские облигации США и немецкие Bunds - часто являющиеся основным балластом в портфелях - стоили инвесторам от 5,5 до 6,5% в третьем квартале. Даже золото потеряло свою привлекательность, то есть, доллар остался единственной безопасной опцией для инвесторов.
«Быки» фондового рынка также оказались в проигрыше. Мировые акции все еще показывают неплохой рост в 8% с начала года, однако в сентябре они обвалились почти на 5%, причем на отрицательную территорию ушли даже бумаги мировых техгигантов.
Однако в четвертом квартале начнется очередной сезон отчетности и, хотя ажиотаж вокруг искусственного интеллекта все еще играет большую роль, аналитики будут очень сосредоточены на том, что скажут игроки традиционной экономики по поводу наличия или отсутствия проблем из-за высоких расходов, с которыми сейчас сталкиваются их клиенты.
4) ЕСТЬ ЛИ С ЧЕМ ПОЗДРАВЛЯТЬ?
Рынки будут внимательно следят за тем, насколько высоко поднимется доходность государственных облигаций после очередной распродажи.
Доходность по 10-летним казначейским облигациям США выросла до 4,6% - максимума с октября 2007 года, в то время как инвесторы переваривают послание Федеральной резервной системы о том, что ставки останутся высокими до тех пор, пока инфляцию не удастся обуздать.
Ралли доходности госдолга ударило по акциям и подтолкнуло доллар к пику почти одного года.
По мнению аналитиков ING, 5-процентный уровень доходности казначейских облигаций и 3-процентная планка для 10-летних немецких облигаций с каждым днем выглядят все более вероятными.
Доходность немецких облигаций находится на уровне 2,9%, вблизи максимума с 2011 года.
5) О ДКП И ВЫБОРАХ
В начале сентября центробанк Польши шокировал рынки, снизив ставку на 75 базисных пунктов до 6% - значительно сильнее, чем ожидалось. Между тем, инфляция в крупнейшей экономике среди развивающихся рынков Европы все еще выражается двузначными цифрами.
Этот шаг привел к резкой просадке злотого и пришелся на напряженный для Польши момент в преддверии парламентских выборов 15 октября.
Стоимость жизни является одной из ключевых областей предвыборной борьбы, и это резкое снижение ставки принесет облегчение тем, кто испытывает трудности с выплатой ипотечных кредитов.
Однако оно также усиливает давление на бюджет, в сочетании с массой предвыборных обещаний о щедрых расходах в целом ряду областей, что усиливает опасения по поводу перспектив инфляции.
Следующее заседание центробанка, на котором руководство примет решение о дальнейших шагах в денежно-кредитной политике, пройдет в среду.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду
(Дара Ранасингхе, Ира Иосебашвили в Нью-Йорке, Кевин Бакленд в Токио, Гарри Робертсон, Кэрен Строекер и Марк Джонс в Лондоне)
