*
Заседание ЦБР - 27 октября, публикация итогов - в 13.30 МСК
*
Консенсус-прогноз: ЦБР повысит ставку на 100 б.п. до 14,0%
*
ЦБР постарается убедить рынки в том, что высокие ставки - надолго
*
ЦБР повысит прогноз инфляции на 23г
*
Глава ЦБР проведет пресс-конференцию в пятницу, в 15.00 МСК
*
Результаты опроса Рейтер доступны по ссылке: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=RUCBIR%3DECI
Елена Фабричная, Александр Мэрроу
МОСКВА, 23 окт (Рейтер) - Российский Центробанк на заседании в пятницу, как ожидается, повысит ключевую ставку до 14% и подаст еще один ястребиный сигнал рынку, показал опрос Рейтер.
Девятнадцать из 21 аналитика и экономиста, опрошенных Рейтер в понедельник, полагают, что центробанк поднимет ставку до 14% на пятничном заседании, при этом один ожидает повышение до 13,75%, а другой прогнозирует более резкое повышение до 15%.
«Инфляционное давление и, самое главное, инфляционные ожидания в экономике остаются повышенными», - сказал глава аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.
Годовая инфляция ускорилась до 6,38% по состоянию на 16 октября, что выше целевого показателя ЦБР в 4%, под давлением российского бюджетного дефицита, нехватки рабочей силы, высокого потребительского спроса и ослабления рубля в этом году.
Резкое падение курса рубля вынудило ЦБР пойти в августе на экстренное повышение ставки на 350 базисных пунктов, что стало частью цикла ужесточения денежно-кредитной политики на 550 базисных пунктов с июля.
В стремлении стабилизировать курс национальной валюты, президент РФ Владимир Путин выпустил указ об обязательной продаже валютной выручки экспортеров. Эта мера вступила в силу на прошлой неделе. С момента ужесточения контроля за валютными потоками экспортеров рубль резко укрепился.
«Макропруденциальное ужесточение, накопленная сумма предыдущих монетарных ужесточений и в какой-то мере новые требования по продаже валютной выручки – это то, что сдержит дальнейший рост ключевой ставки (после повышения до 14% в пятницу). Проект бюджета, статистика цен и ожиданий – скорее на стороне дополнительного повышения. Как обычно, вопрос - в балансе факторов», - сказал Дмитрий Куликов из рейтингового агентства АКРА.
Аналитики считают, что в пятницу основная дискуссия ЦБР будет вестись о двух вариантах повышения ставки - на 100 и на 200 базисных пунктов.
«Мы ожидаем, что Банк России на ближайшем заседании 27 октября повысит ключевую ставку на 100 б.п., до 14% годовых. Мы также допускаем, что ЦБ может повысить ставку на 200 б.п., до 15%. Считаем, что вероятность второго сценария чуть ниже и составляет примерно 40% против 60%», - сказал Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка.
По его словам, ЦБР на заседании 27 октября оставит сигнал о том, что может понадобится дополнительное повышение ключевой ставки. Также думают большинство опрошенных.
«Центробанку сейчас необходимо сохранить жесткую риторику, чтобы убедить участников рынка в том, что высокие ставки пришли надолго. Это позволит усилить трансмиссию (передачу) решений ЦБ по ключевой ставке в процентные ставки в экономике и не допустить преждевременного смягчения финансовых условий», - считает Васильев.
Базовым сценарием эксперта остается повышение ставки до 14% в октябре и до 15% на следующем заседании 15 декабря.
«В базовом сценарии мы полагаем, что уровень 15% станет пиком ключевой ставки в этом цикле. Полагаем, что возможность для снижения ключевой ставки откроется только в середине 2024 года, когда начнет замедляться инфляция», - сказал Васильев.
В свои прогнозы на 2024 год он закладывает средний курс рубля на уровне 100 за доллар, 106 за евро и 13,2 за юань.
«Но риски, на наш взгляд, смещены в сторону более слабого курса рубля, более высокой инфляции и более высокой ключевой ставки», - добавил он.
Если курс рубля продолжит слабеть в сторону 110 за доллар или инфляция будет разгоняться выше ожиданий (выше 10% на пике в первом полугодии 2024 года), полагаем, что ключевая ставка в этом цикле может быть повышена до 17-20%.
Ольга Беленькая из Финама тоже допускает вместе с базовым сценарием повышения ставки до 14% в пятницу более сильный шаг повышения.
«Пока остается важный неизвестный элемент пазла – свежие данные по инфляционным ожиданиям населения. Именно по ним Центральный банк может определять достаточность реального ужесточения денежно-кредитных условий вследствие предыдущих повышений ключевой ставки», - сказала Беленькая.
Инфляционные ожидания населения, за которыми внимательно следит центральный банк, выросли в сентябре до 11,7%. Данные за октябрь будут опубликованы во вторник, 24 октября.
«Проинфляционные риски продолжают превалировать как со стороны замедленной реакции экономики на действия ЦБ, так и со стороны перегретого спроса, который будет поддержан фискальным импульсом в 2024 году. Временный характер норматива обязательной продажи валюты не позволит ЦБ игнорировать и девальвационные ожидания. Историю дополнительно усложняет план ускоренного повышения тарифов в 2024 году», - сказал экономист Газпромбанка Павел Бирюков.
Зампред ЦБР Алексей Заботкин допускал, что ЦБР скорректирует прогноз инфляции с учетом роста тарифов.
(Редактор Дмитрий Антонов)
