Ряд крупнейших российских компаний могут оказаться не в состоянии расплатиться по долгам перед своими кредиторами из-за резкого повышения ставок, предупреждает ЦБ РФ.
По оценке регулятора, в проблемной зоне находятся по меньшей мере 14 крупных компаний с совокупным долгом на 650 млрд рублей. Им в 2024 году может потребоваться реструктуризация кредитов, пишет Центробанк в опубликованном в четверг «Обзоре финансовой стабильности».
Сейчас, по оценке ЦБ, 60% крупнейших компаний нефтегазовой отрасли, металлургии и химической промышленности имеют кредиты по «плавающим» ставкам. Стоимость обслуживания этого долга увеличивается вместе с ключевой ставкой Центробанка, которая в 2023 году была повышена вдвое — с 7,5% до 15% годовых.
На декабрьском заседании ЦБ может пойти на дальнейшее ужесточение политики и поднять ставку вплоть до 17%, полагают аналитики Альфа-банка. Причина, пишут они, — в ускорении инфляции, которая уже в конце ноября превысила годовой прогноз регулятора — 7,54%.
Реструктуризация кредитов может потребоваться в первую очередь компаниям, уже испытывающим финансовые сложности, тем, кто столкнулся со снижением спроса, а также тем, кто имеет высокую долговую нагрузку, отмечает ЦБ.
Он также подчеркивает, что долговая нагрузка существенно выросла во всех ключевых секторах экономики. В нефтегазовой отрасли соотношение чистого долга к EBITDА подскочило с 0,78 до 1,43; в металлургии с 0,8 до 1,1; у производителей удобрений с 1,2 до 1,8. Причина — в необходимости переориентации на Восток, объясняет ЦБ: это требует инвестиций, тогда как рентабельность на новых рынках ниже.
В октябре о проблемах с долгами из-за повышения ставок по кредитам заявил крупные государственные компании, включая «Почту России», «Роскосмос», РЖД и АвтоВАЗ. Все они попросили помощи из бюджета, чтобы компенсировать расходы на обслуживание кредитов, резко подскочившие из-за ужесточения денежной политики ЦБ.
Крупнейший пакет господдержки — более 50 млрд рублей — нужен «Почте России», которая попала под западные санкции, лишилась доходов от международных посылок и от лица гендиректора Михаила Волкова назвала свое финансовое положение «катастрофическим». «Автоваз» попросил 17 млрд рублей.
В следующем году, согласно закону о бюджете, правительство намерено сократить расходы на поддержку национальной экономики на 6%, или 236 млрд рублей, до 3,889 трлн рублей. В 2025 году запланирован дополнительный секвестр — на 17%, до 3,248 трлн рублей.
