15 дек (Рейтер) - Мировые рынки подходят к концу года на пике покупательской лихорадки: Федеральная резервная система США сообщила, что перейдет к снижению ставок в 2024 году, что способствовало росту акций и золота.
Тем временем Банк Японии может наконец дать сигнал на прекращение сверхмягкой денежно-кредитной политики. Дорога в 2024 год для инвесторов может оказаться ухабистой.
Ниже следует обзор событий предстоящей недели, которые будут в центре внимания инвесторов.
1/СМЕНА РОЛЕЙ
Существует множество спекуляций о том, что Банк Японии вскоре может выйти из режима отрицательных процентных ставок, что снова сделает его глобальным аутсайдером, в то время как ФРС и другие регуляторы сосредоточились на том, когда перейти к снижению ставок.
Изменения, скорее всего, не произойдут сразу после заседания регулятора во вторник, но у ЦБ впереди еще одно заседание в январе, и следующая неделя может быть стать подготовкой к ужесточению политики.
Ожидания этого поворота, а также «голубиный» тон ФРС привели к тому, что курс иены впервые с июля вернулся ниже 141 за доллар.
Политический скандал, связанный с подозрениями во взятках, по иронии судьбы может стать попутным ветром для прекращения мягкой денежно-кредитной политики, поскольку премьер-министр Фумио Кисида очищает кабинет от тех, кто выступал за поддержку экономики регулятором.
Откат от непопулярного среди общества ослабления иены может помочь падающему рейтингу премьер-министра, но скорость укрепления иены может и навредить ему. В этом месяце Nikkei отстает от большинства других основных фондовых индексов .
2\ИНФЛЯЦИЯ ОСЛАБЕВАЕТ?
Инвесторы надеются, что ключевой показатель инфляции в США покажет ослабление давления на потребительские цены, после того как ФРС сообщила, что ее кампания повышения процентных ставок приходит к концу и в следующем году можно ждать их сокращения.
Индекс PCE, отражающий личное потребление в США выйдет 22 декабря и станет одним из последних ключевых экономических показателей в этом году. Глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что историческое ужесточение денежно-кредитной политики, скорее всего, закончилось и обсуждение снижения ставок выходит на первый план.
Инвесторы ждут и данных о потребительском доверии, по которым попытаются определить, насколько повышение процентных ставок повлияло на расходы населения. Смогла ли ФРС обеспечить мягкую посадку для экономики США - это ключевая тема для рынка, входящего в 2024 год.
3/ ЗОЛОТОЙ ГОД
Золото идет к первому году в плюсе с 2020-го, чему способствует ослабление доллара и ожидания того, что процентные ставки и инфляция в 2024 году пойдут быстро уйдут в сторону понижения.
Не приносящее процентного дохода золото обычно показывает лучшие результаты в условиях падения реальных ставок, скорректированных на инфляцию.
Реальная доходность 10-летних облигаций США безостановочно росла с начала 2022 года, но только в июне она стала положительной, отбросив золото от рекордного уровня. Сейчас оба актива находятся на самом высоком уровне за восемь лет, но это не помешало золоту подняться выше отметки $2.000 за унцию. Цена на драгметалл все еще на 20% ниже исторического максимума 1980 года, превышающего $2.500 с поправкой на инфляцию.
Инвесторы ожидают шквала снижения ставок в следующем году, в то время как политическая и экономическая неопределенность растет - потенциально это предвещает благоприятный момент для инвесторов в золото.
4/ НАЦИЯ-ИНФЛЯЦИЯ
Инфляция в Великобритании более чем в два раза превышает целевой показатель Банка Англии в 2%. Экономические данные 20 декабря могут подтвердить, что ценовое давление в Великобритании остается повышенным по сравнению с другими крупными экономиками.
В этом месяце фунт достиг трехмесячного максимума по отношению к евро после того, как инфляция в еврозоне резко снизилась, что подстегнуло спекуляции о том, что Банку Англии потребуется больше времени для снижения ставок, чем Европейскому центральному банку.
Однако высокие ставки могут также привести экономику Великобритании, которая, по прогнозам британского ЦБ, не будет расти в 2024 году, в рецессию, а это значит, что укрепление фунта - не стопроцентный выигрыш. Судьба валюты зависит от того, будет ли Банк Англии продолжать реагировать на текущие тенденции инфляции или будет руководствоваться более долгосрочными настройками, согласно которым слабость экономики приведет к снижению зарплат и цен.
5/У БЕРЕГОВ НИЛА
Третья подряд победа Абделя Фаттаха ас-Сиси на выборах президента Египта должна быть официально подтверждена в понедельник. Бывший генерал в отсутствие какой бы то ни было оппозиции выиграл и в этот раз, но перед ним стоит сложнейший перечень задач.
По соседству разгорается война в Газе, а Египет борется с экономическим кризисом, вызванным почти рекордной инфляцией и заимствованиями, в результате которых одни только выплаты процентов по долгам съедают теперь почти половину доходов казны.
По меньшей мере $42,26 миллиарда Каир должен выплатить в 2024 году, из них $4,89 миллиарда - Международному валютному фонду.
Первым шагом после выборов, похоже, станет еще одна крупная девальвация валюты. С марта 2022 года курс египетского фунта к доллару уже упал вдвое. Сейчас на черном рынке за один доллар США дают около 49 египетских фунтов, по сравнению с официальным курсом в 31 фунт. Рынки валютных форвардов свидетельствуют о том же.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Кевин Бакленд в Токио, Наоми Ровник, Марк Джонс и Аманда Купер в Лондоне)
