23 янв (Рейтер) - Бычий рынок возвращается. Вернее, он уже некоторое время с нами.
Рекордное закрытие S&P 500 в понедельник, второе подряд, еще раз подтвердило, что индекс находится в бычьем рынке с 12 октября 2022 года - дня, когда он был на минимуме по одному из параметров. С тех пор индекс вырос более чем на 35%.
Ниже представлен обзор, как акции вели себя на бычьих рынках в прошлом, и перечень факторов, которые влияют на динамику американских акций сейчас.
Признаки замедления инфляции и голубиная риторика Федеральной резервной системы в конце 2023 года способствовали ускорению роста акций, обеспечив индексу S&P 500 годовой прирост на 24%. В последние дни ралли акций производителей микросхем, подпитываемое оптимизмом о потенциале искусственного интеллекта для инвесторов, еще больше подняло индекс.
На протяжении всей своей истории акции чаще растут, чем падают, и индекс S&P 500 находился в состоянии бычьего рынка примерно 85% времени с 1950 года. За каждый из шести периодов бычьего рынка, наблюдавшихся в последние 40 лет, средний подъем индекса составил почти 260%.
История также показывает, что импульс, который приводил акции к рекорду, часто имел тенденцию сохраняться в долгосрочной перспективе. В 13 из 14 предыдущих случаев, когда S&P 500 устанавливал исторический максимум впервые за более чем год, ралли продолжалось в течение следующих 12 месяцев со средним приростом в 13,9%, согласно данным Clearbridge Investments.
Это сравнимо со среднегодовым ростом S&P 500 в 7,5% с 1928 года.
Ралли индекса с октября 2022 года обеспечили техгиганты Уолл-стрит, включая Microsoft, Tesla и Alphabet. Говард Сильверблатт из S&P Dow Jones Indices отметил, что учитывая большой вес этих компаний в S&P 500, на их акции приходится 62,18% совокупного роста индекса в 2023 году.
В целом, технологический сектор S&P 500 прибавил более чем 70%, оттолкнувшись от минимума в октябре 2022 года. Индекс коммуникационных услуг, включающий в себя Meta Platforms и Netflix, вырос почти на 60%.
Еще одним фактором, стимулирующим котировки, стал ажиотаж вокруг технологий искусственного интеллекта, давший мощный толчок таким компаниям, как Nvidia, которая сейчас является самым дорогим в мире производителем чипов: за 2023 год ее бумаги выросли в три раза. Быстрый подъем продолжился и в 2024 году, в результате чего котировки достигли очередного рекордного максимума в понедельник.
Укрепление в декабре индекса компаний с малой капитализацией Russell 2000 вызвало надежды на то, что ралли на Уолл-стрит расширяется и на другие части рынка. Однако с начала 2024 года индекс Russell просел на 4,1% по сравнению с ростом S&P 500 более чем на 1,4%, что говорит о том, что пока что плоды бычьего рынка достаются наиболее крупным компаниям Уолл-стрит.
Индекс S&P 500 в 2023 году продемонстрировал высокие показатели, несмотря на слабый рост прибыли компаний - ожидалось, что за весь год прибыль поднимется всего на 2,8%, согласно данным LSEG.
Однако инвесторы рассчитывают на более высокие показатели в 2024 году, когда корпоративная прибыль, по оценкам, увеличится на 10,9% за год.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Ноэль Рандевич и Льюис Краускопф при участии Сакиба Икбала Ахмеда)
