ГОНКОНГ, 30 янв (Рейтер) - Суд в Гонконге в понедельник вынес решение о ликвидации китайского гиганта сектора недвижимости China Evergrande Group, - самого закредитованного застройщика в мире.
Последствия этого шага, скорее всего, прокатятся по рынкам капитала и недвижимости КНР. Ликвидация, как ожидается, будет весьма сложной и может иметь политическую подоплеку, учитывая участие в процессе ряда органов власти.
C ЧЕГО НАЧНЕТСЯ ЛИКВИДАЦИЯ EVERGRANDE?
После постановления суда о ликвидации будет назначен временный конкурсный управляющий, а затем - официальный конкурсный управляющий, который возьмет на себя контроль над компанией и подготовит продажу активов для погашения ее долгов.
Офшорные кредиторы владеют долговыми бумагами Evergrande на $23 миллиарда. Управляющие могут предложить новый план реструктуризации, если определят, что у застройщика достаточно активов, или если появится так называемый «белый рыцарь» -инвестор, который предложит выкуп.
Конкурсные управляющие также проведут проверку компании и в случае обнаружения нарушений со стороны директоров могут обратиться в прокуратуру Гонконга.
У Evergrande есть право обжаловать постановление о ликвидации, но процесс всё равно будет идти до рассмотрения апелляции.
Торговля акциями Evergrande и ее дочерних компаний на фондовой бирже была приостановлена после решения суда. Согласно регламенту биржи, для сохранения листинга эмитент обязан показывать достаточный объем операций.
НА ЧТО МОГУТ РАССЧИТЫВАТЬ КРЕДИТОРЫ И КАКОВЫ ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ?
В июле во время слушаний в гонконгском суде компания Evergrande ссылалась на анализ Deloitte, согласно которому в случае ликвидации застройщика возврат долга составит 3,4%.
Однако после того как в сентябре Evergrande сообщила о расследовании властей в отношении ее главного подразделения и генерального директора Хёя Каяня, кредиторы стали ожидать коэффициент возврата ниже 3%.
Номинированные в долларах облигации Evergrande торговались в пятницу по цене примерно один цент за доллар номинальной стоимости.
Большая часть активов застройщика была продана или арестована кредиторами, в результате чего на бирже Гонконга остались только два подразделения - Evergrande Property Services Group и Evergrande New Energy Vehicle Group. Их совокупная рыночная капитализация упала к концу предыдущей недели до $973 миллионов.
Конкурсный управляющий может продать доли Evergrande в этих двух компаниях, хотя найти покупателей будет непросто.
После ликвидации управляющий может взять под контроль дочерние структуры Evergrande в Китае и назначить новых руководителей этих компаний, что, вероятно, затянется на месяцы или годы.
Эксперты в области банкротства говорят, что управляющему будет сложно сменить директоров, поскольку Гуанчжоу, где базируется Evergrande, не имеет соглашения с Гонконгом о взаимном признании судебных решений о ликвидации.
Даже если управляющему удастся получить контроль над подразделениями, реализующими проекты в Китае, многие из них уже переданы кредиторам, заморожены по решению суда или имеют незначительную, а нередко и отрицательную стоимость из-за обвала цен на недвижимость.
НАСКОЛЬКО СИЛЬНО СКАЖЕТСЯ ЛИКВИДАЦИЯ НА РЫНКЕ НЕДВИЖИМОСТИ КНР?
Хотя ликвидация девелопера с активами в $240 миллиардов потрясет и без того хрупкие рынки капитала, по словам экспертов, она не станет примером для других проблемных застройщиков.
Учитывая масштабы проектов и долгов Evergrande, в процесс будут вовлечены многие органы власти.
Завершение текущих строительных проектов будет приоритетом как для компании, так и для целого сектора недвижимости и правительства Китая.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Клэр Джим в Гонконге и Скотт Мердок в Сиднее при участии Кейна Ву, перевел Томаш Каник)
