НЬЮ-ЙОРК, 16 мая (Рейтер) - Американские акции обновили рекорды, биткоин идет вверх, а инвесторы отказываются от страхования портфелей от падения - признаки того, что экономика движется к так называемой мягкой посадке, разжигают аппетит инвесторов к риску.
Это можно назвать торговлей Златовласки - ставки на то, что Федеральная резервная система сможет справиться с инфляцией и при этом не допустить слишком быстрого снижения темпов роста экономики. Хотя еще в апреле такой исход вызывал сомнения, инвесторов обнадежили свежие экономические показатели, в том числе опубликованные в среду данные показавшие, что темпы роста потребительских цен в США в прошлом месяце замедлились больше, чем ожидалось.
Вернувшийся аппетит инвесторов к риску прослеживается во всех классах активов. Индекс S&P 500 достиг нового рекордного пика в среду, а с начала года вырос на 11%, восстанавливаясь после падения в апреле. Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average также зафиксировали новые максимумы.
Такие активы, как биткоин и «мемные» акции, которые часто рассматриваются как барометры аппетита к риску, хотя их связь с фундаментальными экономическими показателями часто ставится под сомнение, также резко подскочили.
Между тем, растущая уверенность участников рынка нашла отражение в опросе управляющих фондами, проведенном BofA Global Research: самый широкий показатель компании для настроений инвесторов, основанный на уровне денежных средств, доли акций в портфелях и ожиданиях экономического роста, оказался самым «бычьим» с ноября 2021 года.
«Аппетит инвесторов к рисковым активам, похоже, сейчас на подъеме», - сказал Гарретт ДеСимоне из OptionMetrics.
После того как тревоги о способности ФРС снизить процентные ставки в условиях упрямой инфляции привели к откату индекса S&P 500 на 4,2% в апреле, инвесторы теперь, похоже, стремятся поднять акции выше.
Многие из них решают это делать, не особо заботясь о хеджировании своих понижательных рисков. Индекс волатильности Cboe в среду закрылся на минимуме четырех месяцев. Менее известный индекс VVIX, отражающий, насколько сильно инвесторы ожидают движения индекса VIX, также снизился и сейчас находится около минимума примерно десяти лет.
В то время как на опционы хеджирования, защищающие от просадки на рынке, мало желающих, колл-опционы, которые выиграют от дальнейшего роста фондового рынка, пользуются большим спросом.
Согласно данным Trade Alert, среднесуточный объем торгов колл-опционами за один месяц превышает этот показатель для пут-опционов в соотношении 1,2 к 1 - самый бычий уровень примерно месяц.
Некоторые участники рынка также отмечают, что ралли в «мемных» акциях является признаком сильного аппетита инвесторов к риску.
Акции GameStop взлетели на 140% за прошедшую неделю после серии постов на платформе X от аккаунта, связанного с Китом Гиллом - одной из главных фигур, стоящих за ажиотажем вокруг «мемных» акций 2021 года. Акции других компаний, включая сеть кинотеатров AMC и производителя наушников Koss, также укрепились.
Надежды на то, что более слабые экономические данные США может дать Федрезерву пространство для снижения ставок позднее в 2024 году, оказали давление на доллар в последние дни. «Зеленый» просел на 2% по отношению к корзине валют с момента достижения пика 17 месяцев в середине апреля.
Это способствовало подъему некоторых валют развивающихся рынков, которые иногда считаются более рискованными, чем коллеги с развитых рынков.
Польский злотый вырос на 3,7% за месяц, а южноафриканский ранд и колумбийский песо - на 2,8% и 2,7% соответственно.
Ожидания волатильности на рынке облигаций также снизились в последние сессии. Доходность госбондов США просела в среду до более чем пятинедельных минимумов.
Биткоин, который часто рассматривается как ключевой барометр рисковых настроений, во вторник обновил пик трех недель в $66.261 и приблизился к рекордному максимуму в $73.803, достигнутому в марте.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Сакиб Икбал Ахмед при участии Льюиса Краускопфа)
