ЛОНДОН, 22 мая (Рейтер) - Спустя год после того, как производитель микрочипов Nvidia стал движущей силой ажиотажа вокруг искусственного интеллекта, участники европейского фондового рынка обратились к более традиционным секторам, таким как коммунальные услуги, информация и даже добыча меди, чтобы присоединиться к следующей волне бума.
Энтузиазм в отношении искусственного интеллекта привел к ралли на фондовых рынках в 2023 году, выдвинув на первый план американскую Nvidia и голландского поставщика полупроводникового оборудования ASML.
Акции Nvidia, в преддверии запланированного на среду квартального отчета, находятся вблизи исторических максимумов. Тем не менее европейские тяжеловесы, работающие в сфере искусственного интеллекта, несколько утратили свой блеск, подтолкнув инвесторов к поиску более дешевых альтернатив.
Теперь трейдеры обращают внимание на компании и сектора, которые, вероятно, получат выгоду от ИИ в долгосрочной перспективе.
«В центре первой фазы ажиотажа вокруг ИИ, очевидно, были производители микросхем, такие как Nvidia. Затем пришла вторая волна, охватившая поставщиков физических компонентов для центров обработки данных», - сказал Берни Ахконг из UBS O'Connor.
«И только в последние несколько недель началась третья фаза, в которой участвуют коммунальные и энергетические компании».
ДАТА-ЦЕНТРЫ - ПОЛНЫЙ ВПЕРЕД!
Центры обработки данных, ключевой элемент развития генеративного ИИ, нуждаются в огромном количестве энергии, и ожидается, что потребление будет только расти по мере увеличения спроса на услуги таких центров.
По оценкам Международного энергетического агентства, к 2026 году общее потребление энергии дата-центрами достигнет 1.000 тераватт-часов - примерно столько же, сколько сейчас потребляет вся Япония, - по сравнению с 460 тераватт-часов в 2022 году.
«Один из наиболее интересных способов долгосрочной игры, позволяющей заработать в Европе на буме ИИ - это инвестиции в некоторые коммунальные компании», - полагает Ахконг.
Спрос на площади для центров обработки данных в Европе третий год подряд будет превышать темпы ввода новых объектов, и популярность технологий ИИ лишь обострит эту проблему, считает Кевин Рестиво из компании CBRE, предоставляющей услуги в сфере недвижимости.
За последние пять недель акции европейского сектора коммунальных услуг прибавили более чем 9%, в основном благодаря ожиданиям о снижении процентных ставок, по сравнению с ростом основного индекса STOXX 600 на 4,7%. Однако с начала года коммунальный сектор подрос всего на 0,2% по сравнению со скачком STOXX 600 на 9%.
Bank of America в недавней записке отметил, что хотя руководители европейских коммунальных предприятий много говорят об искусственном интеллекте, но потенциал роста от центров обработки данных не до конца подкреплен фактами.
Тем не менее, по мнению аналитиков банка, многие компании могут выиграть от резко возросшего спроса на электроэнергию для нужд технологий ИИ, начиная с финской Fortum, австрийской Verbund и поставщика возобновляемых энергоносителей EDP и заканчивая такими крупными игроками, как RWE, Iberdrola, Enel и Engie.
ОДНИ РАЗРАБАТЫВАЮТ, ДРУГИЕ ВНЕДРЯЮТ
Год назад инвесторы боялись возможных разрушительных последствий искусственного интеллекта в самых разных отраслях: ИТ-услугах, СМИ, образовании и консалтинге.
«Глядя из Великобритании, я вижу, что в США есть те, кто его развивает, а у нас - те, кто его внедряет», - сказал Тревор Грин из Aviva Investors.
«Инвесторы всерьез бросятся (в этот сегмент рынка) только тогда, когда мы сможем реально оценить потенциал прибыли. Поставщики, естественно, всё еще не хотят много говорить об этом, так как мы находимся на ранней стадии внедрения», - добавил аналитик.
В качестве примеров компаний, которые уже много лет работают над ИИ, он привел Лондонскую фондовую биржу LSEG, информационно-аналитическую группу RELX и группу разработчиков программного обеспечения Sage.
«Теперь мы начинаем видеть возможности для получения прибыли от него», - сказал Грин.
Марсель Штотцель из Fidelity European Fund и Fidelity European Trust говорит, что большая часть шумихи вокруг ИИ была связана с крупными американскими именами, стоящими за этой технологией.
За последний год акции Microsoft, инвестора в OpenAI, и Google, принадлежащей Alphabet, взлетели на 33%-41%.
Тем временем некоторые европейские компании без лишнего шума используют ИИ для разработки новых продуктов, которые уже приносят пользу их клиентам, говорит Штотцель.
«Это привело к тому, что акции европейских бенефициаров этой технологии торгуются с более привлекательной оценкой», - добавил Штотцель, назвав немецкую SAP и швейцарскую фармкомпанию Roche в числе тех, кто, по мнению его команды, должен неплохо заработать на теме ИИ.
Горнодобывающая промышленность - еще один предмет интереса инвесторов, особенно добытчики меди, которая на этой неделе обновила исторические максимумы, превысив отметку в $11.000 за метрическую тонну. Такому скачку цен в значительной степени способствовал дефицит металла на спотовом рынке.
По мнению аналитиков сырьевого трейдера Trafigura, спрос на медь для нужд центров обработки данных и технологий ИИ может достигнуть 1 миллиона тонн к 2030 году, усугубляя дефицит предложения к концу десятилетия.
«Медный бум также является частью ажиотажа вокруг искусственного интеллекта», - говорит Кэтлин Брукс из XTB.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Люси Райтано, перевел Томаш Каник)
