НЬЮ-ЙОРК, 26 авг (Рейтер) - Масштабное августовское ралли американского фондового рынка ждет на этой неделе серьезное испытание: гигант полупроводникового сектора Nvidia представит финансовые результаты за май-июль.
Индекс S&P 500 отыграл позиции, растерянные в результате стремительной распродажи в начале августа на фоне тревог об экономике США, и снова близок к историческому максимуму.
Nvidia, чьи микрочипы считаются мировым стандартом в сфере искусственного интеллекта, возглавила это ралли: ее акции подскочили более чем на 30% с недавних минимумов. Бумаги компании подорожали на 150% с начала года, обеспечив примерно четверть в 17-процентномо росте S&P 500.
Квартальный отчет компании, намеченный на 28 августа, и прогноз того, ожидает ли она продолжения инвестиций своих клиентов в технологии искусственного интеллекта, могут быть ключевыми для рыночных настроений в традиционно нестабильное время года. Со времен Второй мировой войны сентябрь был, как правило, худшим среди всех месяцев для S&P 500: согласно данным CFRA, индекс терял в среднем по 0,78%.
«Nvidia - это акции сегодняшнего дня, - отмечает Майк Смит из Allspring Global Investments, в портфелях которой есть бумаги производителя микрочипов. - Ее отчеты четыре раза в год можно воспринимать как Суперкубок».
Некоторые инвесторы готовятся к захватывающему зрелищу. Трейдеры предполагают, что на следующий день после публикации отчета акции Nvidia подорожают примерно на 10,3%, согласно данным специализирующейся на опционах компании ORATS. Это больше, чем ожидавшиеся перед каждым отчетом Nvidia скачки на протяжении последних трех лет, а также больше, чем примерно 8-процентный подъем котировок после публикации результатов за тот же период, следует из данных ORATS.
В находящемся на завершающейся стадии сезоне отчетности инвесторы менее снисходительны к крупным техкомпаниям, чьи финансовые результаты не оправдали высоких оценок или огромных затрат на искусственный интеллект. В качестве примеров можно привести Microsoft, Tesla и Alphabet , чьи акции пошли вниз после июльских отчетов.
Оценки Nvidia также повысились: с начала 2023 года бумаги техгиганта взлетели примерно на 750%, сделав его третьей по стоимости компанией в мире по состоянию на четверг, но при этом вызвав сравнения с пузырем доткомов конца девяностых. По данным LSEG Datastream, акции компании торгуются с коэффициентом цены к прогнозируемой 12-месячной прибыли в 37, по сравнению со средним показателем последних 20 лет в 29.
Настроения на рынке, вероятно, будут зависеть как от прогноза Nvidia, так и от ее прибыли за минувший квартал. По словам Мэтта Стаки из Northwestern Mutual Wealth Management, намеки на то, что техгигант ожидает устойчивого спроса будут свидетельствовать о продолжении инвестиций от клиентов, а не о снижении из-за ожиданий замедления экономического роста.
По словам аналитика, Nvidia крепко связана с крупнейшими корпорациями на американском фондовом рынке.
«Инвесторы прежде всего хотят узнать, есть ли устойчивость и каким будет спрос в 2025 и 2026 годах», - добавил Стаки.
Дальнейший курс денежно-кредитной политики и экономики США также имеет большое значение для инвесторов. Глава ФРС Джером Пауэлл в пятницу высказался в пользу скорого начала снижения процентных ставок, отметив, что дальнейшее охлаждение американского рынка труда было бы нежелательным.
Шестого сентября выйдет свежая трудовая статистика, которая покажет, продолжилось ли в августе снижение уровня занятости. Признаки того, что рынок труда и дальше будет тормозить, могут вновь вызвать опасения о рецессии, потрясшие фондовые биржи в начале месяца.
Непредсказуемость исхода президентской гонки между Камалой Харрис и Дональдом Трампом также может усилить неопределенность на рынке в ближайшие недели.
Взлет фондовых индексов в августе, возможно, сделает трудный дальнейший рост в ближайшее время, даже если результаты Nvidia произведут впечатление на Уолл-стрит, считает Джон Белтон из Gabelli Funds, владеющей акциями производителя микрочипов.
S&P 500 торгуется с коэффициентом 21 к ожидаемой прибыли, что намного выше долгосрочного среднего значения в 15,7.
«Фондовый рынок в целом всё еще торгуется с завышенной оценкой, поэтому планка по-прежнему высока», - сказал Белтон.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Дэвид Рэндалл при участии Льюиса Краускопфа и Сакиба Икбала Ахмеда, перевел Томаш Каник)
