НЬЮ-ЙОРК, 7 окт (Рейтер) - Сезон корпоративной отчетности начнется на этой неделе, и быки надеются, что результаты фирм оправдают все более высокие оценки находящегося вблизи рекордных максимумов фондового рынка США.
В пользу сильного экономического роста говорят вышедшие в пятницу данные рынка труда, существенно превзошедшие ожидания. Индекс S&P 500 вырос на 20% с начала года и находится вблизи рекордных пиков, несмотря на недавнюю волатильность, спровоцированную растущей геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.
Отчеты компаний станут ключевым испытанием для текущего ралли. Компаниям будет необходимо продемонстрировать хороший рост прибыли и дать оптимистичные прогнозы на следующий год, чтобы оправдать поднявшиеся в последние месяцы оценки.
«Одним из немногих аргументов, которые быки могли бы привести для оправдания таких высоких оценочных коэффициентов, является сохранение высокого уровня роста прибыли. Учитывая предыдущий рост цен, действительно нужно, чтобы рост прибыли был значительно выше ожидаемых уровней», - сказал Самир Самана из Wells Fargo Investment Institute.
Прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, как ожидается, выросла на 4,7% в третьем квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в отчете стратегов UBS, опубликованном в среду. Однако, учитывая исторический уровень превышения прогнозов, прибыль, вероятно, выросла на 8,5%, считают стратеги UBS.
Такие превышения прогнозов прибыли могут быть необходимы для дальнейшего роста акций. С 2010 года общая прибыльность индекса S&P 500 тесно коррелирует с ростом прибыли и дивидендов компаний, сказал Джек Аблин из Cresset Capital. Однако с начала 2023 года индекс опережает оценки и сейчас находится примерно на 18% выше ожидаемые уровней, основанных на текущих значениях прибыли и дивидендов.
«Рынок сейчас несколько перегибает палку, - сказал Аблин. Он, несомненно, рассчитывает на значительный рост прибыли и дивидендов.»
Данные о потребительских ценах в США, которые будут опубликованы на этой неделе, предоставят инвесторам еще один срез состояния экономики. Цифры выше ожиданий вслед за пятничными данными рынка труда могут еще больше умерить ожидания инвесторов в отношении размера снижения ставок ФРС в ближайшие месяцы.
Фьючерсы, привязанные к ставке по федеральным фондам, в пятницу показали, что оценка вероятности снижения ставки на 50 базисных пунктов на ноябрьском заседании опустилась до 5% с более чем 30% в четверг, согласно данным CME FedWatch.
БАНКИ В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ
Одним их главных событий недели станут отчеты тяжеловесов финансового сектора: свои результаты 11 октября представят JP Morgan Chase, Wells Fargo и BlackRock.
Результаты банков представляют собой важную картину состоянии экономики, включая информацию об уровне просрочек и спросе на кредиты, сказал Брайант ВанКронкхайт из Allspring Global Investments.
Что же касается более широкой ситуации, ВанКронкхайт будет искать в отчетах признаки того, что снижение ставки на 50 б.п. в сентябре уже отражается на экономике, включая рост продаж автомобилей и других крупных покупок.
В идеальной ситуации, такая активность будет продолжаться, даже если после сильного пятничного отчета о рынке труда ожидания дальнейших снижений ставок еще больше сократятся.
После первого снижения стоимости заимствований компании должны продемонстрировать укрепление ведущих индикаторов спроса сказал ВанКронкхайт.
«Это, вероятно, подкрепит мою уверенность в том, что мы движемся скорее к мягкой посадке», - сказал он.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф)
