Укрепление рубля – с начала года курс доллара снизился примерно на 20% – россияне сочли хорошей возможностью запастись валютой. В апреле они купили валюты на 68,5 млрд руб. больше, чем продали, сообщил Центробанк. В марте нетто-покупки составили, по его данным, 88,2 млрд руб., а с середины февраля – 19 млрд. Всего за это время они приобрели валюты на 175,7 млрд руб., или примерно $2 млрд.
Курс рубля растет с начала года, но после телефонного разговора Владимира Путина и Дональда Трампа 12 февраля появилась надежда на то, что эта коррекция после обвала курса до 115 руб./$ в конце прошлого года станет тенденцией, если удастся остановить войну. И россияне, до этого пять месяцев в основном продававшие валюту, сменили тактику и перешли к покупкам.
Насколько устойчиво нынешнее укрепление рубля, не могут сказать и даже руководители Центробанк, показало резюме обсуждения ключевой ставки 25 апреля. «Наша жесткая политика и позитивные ожидания по геополитике работают на укрепление рубля, а мировые торговые войны, цены на нефть – на ослабление», – говорила в конце апреля председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
Но, как не раз отмечал ЦБ, последние годы люди стали более грамотно работать на валютном рынке: они, как правило, покупают валюту в периоды укрепления рубля, когда она дешева, и, наоборот, продают, когда она дорожает. Это отметила и Набиуллина: «Людям лучше всего ориентироваться на здравый смысл, и надо сказать, что в этом нашим людям не откажешь. Мы это видим по их действиям на валютном рынке: они действуют абсолютно рационально, с выгодой для себя – экономисты называют это контрциклическим поведением».
ЦБ называет размер покупок большим, но отмечает, что он были меньше, чем в предыдущие два года. По его данным, в 2023 г. россияне купили валюты почти на 1,5 трлн руб., в прошлом году – более, чем на триллион.
Другие клиенты банков (компании реального и финансового секторов, а также нерезиденты) в этом году тоже постепенно сокращают спрос на валюту, констатирует ЦБ. В апреле он опустился до минимума с июля 2024 г., первого месяца после введения санкций на Московскую биржу. «В апреле на покупку валюты на внутреннем рынке было направлено 1,8 трлн руб.», – пишет ЦБ. Для сравнения он приводит данные за I квартал: в среднем покупки составили 2,5 трлн руб.
Большинство экспертов уверены, что укрепление рубля не будет устойчивым и переход к его ослаблению – вопрос времени. Тогда купившие валюту россияне окажутся правы. «Расслабляться рано, – предупреждает инвестбанкир Евгений Коган. – По мнению ЦБ, главную роль играет снижение импорта. А он будет расти: чем крепче рубль, тем выше спрос на иностранные товары и поездки. Высокие ставки — не навсегда, нефть дешевая, а мирные переговоры могут провалиться. Тогда произойдет отток капитала и усилятся санкции против российского экспорта». Алексей Антонов из «Алор брокера» считает снижение курса рубля в обозримой перспективе «неизбежным», но пока непонятно, когда оно начнется.
