ЛОНДОН, 31 июл (Рейтер) - Уверенность инвесторов в том, что пошлины и резкое увеличение госраходов во второй президентский срок Дональда Трампа вызовут долгосрочные проблемы для доллара и американских акций, понемногу рушится - и это нехороший знак для активов Европы и развивающихся рынков.
Доллар впервые в этом году показал подъем по итогам месяца, чему способствуют сильные экономические данные, ослабление опасений по поводу будущего американских активов и растущее убеждение, что ФРС в ближайшее время не будет снижать процентные ставки.
На фоне эйфории вокруг искусственного интеллекта, которая привела индексы Уолл-стрит к новым рекордам, и ослабления распродажи доллара превосходство европейских акций меркнет: евро упал, а цены на золото уже на растут так стремительно, как весной и в начале лета.
«Одна из самых крупных позиций на рынке - ставка против доллара и против США», - сказал Шаниэль Рамджи из Pictet Asset Management.
Он планирует нарастить позиции, связанные с долларом, в ожидании того, что экономические тренды и прибыль компаний в США начнут обгонять европейские.
Рамджи добавил, что широкое восстановление доллара может положить конец главным рыночным тенденциям 2025 года. РЕАБИЛИТАЦИЯ
Европейские акции, которые с января по март продемонстрировали самый успешный в истории квартал относительно американских, сейчас едва поспевают за S&P 500: с начала года и тот, и другой индексы выросли примерно на 8,4%.
Еще в середине июля сделки из расчета на ослабление доллара были самыми популярными среди глобальных фондовых управляющих, показало исследование Bank of America.
Валютные трейдеры открывали краткосрочные позиции против доллара, который только что пережил худшее с 1973 года первое полугодие, но сейчас вынуждены ретироваться.
Индекс доллара держится на двухмесячных максимумах и по итогам июля может вырасти на 3%,, показав первый в 2025 году месяц в плюсе.
Единая европейская валюта в первом полугодии показала лучший результат за 26 лет своего существования, но сейчас упала ниже $1,15, что является самым резким месячным спадом с мая 2023 года..
«Мы наблюдаем ротацию в американские акции, ротацию на валютных рынках и ротацию в динамике (рынка)», — сказал Майкл Низард из Edmond de Rothschild Asset Management.
Он назвал заключенное в воскресенье рамочное торговое соглашение между Вашингтоном и Брюсселем одной из основных причин этой тенденции, которая, по его мнению, не продлится до конца года. Низард добавил, что он купил бы евро по курсу около $1,14.
ВРЕМЕННО?
Моника Дефенд, глава инвестиционного института крупнейшего в Европе управляющего активами Amundi, придерживается долгосрочного прогноза, согласно которому доллар будет падать из-за планов Трампа увеличить госдолг и его постоянных попыток покуситься на независимость Федрезерва.
Однако Дефенд готова изменить свою точку зрения, если рост в США приятно удивит в рамках устойчивой тенденции, начиная с этого момента.
Британский фунт потерял 1,4% в паре с долларом на этой неделе, а индекс акций развивающихся рынков падал в течение трех дней - удивительный подъем, начавшийся с начала года, приостановился.
Золото, которое было лидером торговли в 2025 году, идет к первой с ноября трехнедельной серии падений, торгуясь по цене около $3.300 за унцию.
Amundi ожидает, что американские технологические акции и бурный рост ИИ и дальше будут обеспечивать высокую доходность акций на Уолл-стрит. Однако фирма также прогнозирует, темпы экономики США замедлятся, когда новые повышенных пошлины на импорт вызовут скачок потребительских цен.
«США, возможно, по-прежнему будут исключением, но, вероятно, не в макроэкономическом плане, а скорее на рынке акций», — сказала она.
(Наоми Ровник)
