МОСКВА, 30 сен (Рейтер) - Российский Центробанк сохранит ключевую ставку на уровне 17% до конца текущего года с учетом предстоящего повышения НДС и роста цен на этом фоне, ожидают аналитики Альфа-банка.
Накануне Минфин внес в Госдуму пакет бюджетных поправок, что вместе с обострением геополитической напряженности спровоцировало новую просадку российского рынка акций.
Как ожидается, повышение ставки НДС с 20% до 22% с 2026 года повлечет за собой усиление инфляционного давления и может быть чревато ужесточением денежно-кредитной политики.
Как пишут аналитики банка, их обнадеживает сдержанный прогноз роста расходов в 2025 году (+5% год к году) и 2026 году (+4% год к году). Но поскольку динамика бюджетных доходов отстает от ожиданий, правительство решило повысить ставку НДС с 20% до 22%, что предполагает прямой краткосрочный инфляционный эффект – темпы роста цен могут превысить прогнозируемые на 1 процентный пункт и повлиять на инфляционные ожидания, пишут эксперты.
Первый вице-спикер Госдумы Александр Жуков, которого цитировали госагентства, также сообщал, что по оценке правительства прирост цен может составить от 1 до 1,5 процентного пункта в связи с увеличением НДС.
«При этом, несмотря на сдержанную динамику расходов и повышение НДС, дефицит бюджета планируется на уровне 5,7 триллиона рублей в 2025 году и 3,8 триллиона рублей в 2026 году. Таким образом, вся конструкция бюджета предполагает необходимость жестко контролировать расходы, а это реалистично только при снижении темпов инфляции до 4%», - указывают экономисты Альфа-банка.
Они отмечают, что повышение НДС накладывается на ряд проинфляционных сигналов в последние месяцы, включая ускорившийся рост корпоративного кредитования, ослабление рубля и более динамичный, чем ожидалось, рост цен в сентябре.
«На этом фоне с учетом предстоящего повышения НДС мы ожидаем, что ЦБ РФ сохранит ставку на уровне 17% до конца текущего года».
ЦБР предупреждал, что проинфляционные риски со стороны бюджетной политики увеличиваются и могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки. (Елена Фабричная)
