ЛОНДОН, 5 дек (Рейтер) - Декабрьское заседание ФРС состоится уже в среду и четверг.
Кроме того финансовые рынки ждут заседаний центробанков Австралии, Канады, Турции и Швейцарии, а также новых данных Китая.
Ниже следует обзор основных рыночных событий предстоящей недели.
1/ НАКОНЕЦ-ТО
Рынки считают третье в 2025 году снижение ставки ФРС на следующей неделе практически решенным вопросом, что вызвало ралли на Уолл-стрит. Взгляды чиновников Федрезерва разошлись на предыдущем заседании, и мнения о стоимости заимствований по-прежнему разделены. Некоторые из них склонны к голубиной риторике, и президент США Дональд Трамп продолжит оказывать давление на центробанк, требуя снижения ставки.
Глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул сильное раcхождение во мнениях о следующем шаге. Пауэлл ослабил ожидания рынка, сказав, что декабрьское снижение стоимости заимствований не предрешено.
Между тем всё так же ничего не ясно с экономикой. Инфляционные данные за ноябрь будут опубликованы на следующей неделе, а трудовая статистика за октябрь и ноябрь - только после заседания ФРС.
Фьючерсы на ставку по федеральным фондам отражают уверенность в снижении стоимости заимствований на 25 базисных пунктов, но ожидания трейдеров изменчивы. Недавно они закладывали в позиции менее чем 50-процентную вероятность шага вниз.
2/ПРОБЛЕМЫ СОХРАНЯЮТСЯ
Многолетняя борьба Китая с падением сектора недвижимости и вялым внутренним спросом не показывает значительных позитивных результатов к концу 2025 года. Время на введение дальнейших государственных стимулов для поддержки экономики поджимает.
Данные о торговле, которые будут опубликованы в понедельник, и статистика инфляции - в среду, возможно, покажут аналогично нерадужную картину. Инвесторы сосредоточены на Центральной экономической рабочей конференции, которая состоится в декабре.
В центре внимания также дефолты: China Vanke, которая когда-то была крупнейшим в Китае застройщиком по объему продаж, запросила отсрочки на один год в погашении облигаций, выпущенных на материковом рынке.
Заседание ЦБ Австралии во вторник, вероятно, пройдет без изменения ставки.
3/ СТАВКИ ЗАСТРЯЛИ НА НУЛЕ
ЦБ Швейцарии почти наверняка удержит ставки на уровне 0% на заседании в четверг. Ожидается, что стоимость заимствований сохранится на этом уровне в 2026 году, хотя инфляция опустилась к нижней границе приемлемого для центробанка диапазона.
Чиновники ожидают роста инфляции, но также говорят, что перетерпят временный спад ниже 0%. Пошлины США создают дополнительную проблему, но одна из крупнейших трудностей ЦБ Швейцарии связана с валютой.
Швейцарский франк подорожал почти на 12% по отношению к доллару с начала 2025 года и может показать сильнейший годовой результат с 2002 года. В паре с евро валюта практически не показывала динамики в 2025 году, но за последние пять лет подскочила на 14%.
Учитывая, что Европа является для Швейцарии крупнейшим рынком, на который приходится примерно половина общего объема экспорта, укрепление франка негативно сказывается на всех: от производителей часов до управляющих активами.
4/ У ТУРЦИИ ПУТЬ ОДИН - ВНИЗ
ЦБ Турции проведет заседание в четверг, на котором, как ожидается, регулятор снизит ставки, но насколько именно - это предмет горячих обсуждений.
Данные об инфляции за ноябрь были неожиданно слабыми для Турции - показатель общей инфляции составил чуть более 31%.
Целевой уровень инфляции турецкого регулятора на конец 2025 года составляет 24%, а прогнозный диапазон - 31%-33%. Рынки хотят услышать на последнем в 2025 году заседании центробанка сигналы о темпе будущего снижения ставки с нынешнего уровня в 39,5%. JPMorgan прогнозирует снижение ставки на 100 б.п., но не исключает шага вниз на 150 б.п.
Между тем, ожидается, что ЦБ Бразилии сохранит стоимость заимствований в среду на пиках 20 лет в 15%, однако более сильное, чем ожидалось, замедление экономики укрепило ставки на возможный шаг вниз в январе.
5/ НОВОЕ УСКОРЕНИЕ ТОРГОВ
Учитывая ноябрьское падение биткоина - пережившего худший месяц с февраля - и просадку японских бондов, можно было бы подумать, что инвесторы будут осмотрительнее.
Однако похоже, они позитивно настроены на 2026 год, судя по некоторым прогнозам. Они в основном рассчитывают на бычьи позиции в акциях - особенно на американском рынке, которым движет техсектор.
Lombard Odier назвал этот тренд новым ускорением торгов: ожидается, что мировой экономический рост подстегнет ралли разнообразных акций. BNP Paribas опубликовал прогноз экономического роста в еврозоне выше консенсуса.
Евро опять растет, и даже разговоры о том, что пузырь ИИ может лопнуть, не оказали значительного негативного влияния на акции.
Возможно, сама степень оптимизма - уже звоночек о том, что надо бы проявить некоторую осторожность.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Алден Бентли, Рей Ви, Дара Ранасингхе, Аманда Купер, Карин Штрохекер и Принц Магтулис)
