Мнения аналитиков ведущих международных инвестиционных банков относительно дальнейшей динамики курса биткойна (и даже его существования как такового) сильно разделились. В последнее время вышла целая серия отчетов, в которых анализируются перспективы криптовалюты, курс которой в 2020 г. вырос на 300%, а в этом — еще примерно в два раза.
Сейчас биткойн стоит около $60 000, и при 18,7 млн монет в обращении совокупная стоимость этого рынка составляет $1,1 трлн — слишком много, чтобы инвестбанки могли его игнорировать.
Одним из первых среди крупных банков свое видение представил Citigroup. В 108-страничном отчете, вышедшем в начале марта, аналитики банка написали, что биткойн «может быть оптимально позиционирован, чтобы стать предпочтительной валютой для мировой торговли». Подобная позиция вызвала горячее одобрение известных криптовалютных «быков», таких как основатель хедж-фонда SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи, который в феврале заявил, что курс биткойна может достичь $100 000, а несколько дней назад — что большему количеству компаний стоит держать биткойны на балансе.
Аналитики Citigroup отметили, что по-прежнему существует беспокойство и неопределенность относительно эффективности криптовалют, их сохранности, возможности страховать и влияния на окружающую среду. «События ближайшего будущего могут сыграть определяющую роль, поскольку для биткойна наступил поворотный момент: он балансирует между возможностями стать общепринятым активом и взорваться, как спекулятивный пузырь», — считают они.
После этого в дискуссию о биткойне вступили Bank of America и Morgan Stanley Wealth Management.
«Доходность биткойна в этому году уже одна из самых высоких за его короткую историю, и инвесторы обратили на это внимание», — говорится в отчете отдела анализа глобальных сырьевых рынков Bank of America (BofA). Однако аналитики банка указали на серьезную обеспокоенность влиянием криптовалют на окружающую среду. Биткойн потребляет в год примерно столько же энергии, сколько Нидерланды, поскольку процесс майнинга монет очень энергоемкий, отметил BofA.
В банке также считают, что биткойн не подходит для хеджирования от инфляции, и отмечают, что предложение контролирует небольшая группа участников рынка (их называют «китами») — значительное количество монет находится на малом количестве счетов.
На прошлой неделе Лиза Шэлетт, директор по инвестициям Morgan Stanley Wealth Management, написала в докладе, что криптовалюты подходят к тому моменту, когда станут пригодным для инвестиций классом активов. Формирование регуляторной среды, улучшение ситуации с ликвидностью и растущий интерес со стороны институциональных инвесторов создали условия для того, чтобы криптовалюты стали частью традиционных инвестиционных портфелей — по аналогии с тем, как 45 лет назад в них стало включаться золото.
«Мы советуем инвесторам заняться изучением [этого сегмента] и поразмыслить, стоит ли включать этот расширяющийся класс активов в свои портфели и как это сделать», — написала Шэлетт.
В некоторых других банках, например в Commerzbank, полагают, что биткойн является чисто спекулятивным активом и вообще не считают нужным заниматься его анализом. Крупнейшая европейская управляющая компания Amundi в понедельник выпустила свой первый отчет о криптовалютах: заместитель директора по инвестициям Винсен Мортье предупредил о возможности суровой коррекции после того, как ведущие регуляторы установят правила для криптовалютного рынка.
Между тем, в Goldman Sachs в марте снова начал работать отдел по торговле цифровыми валютами. Месяцем ранее Bank of New York Mellon сообщил, что начнет предоставлять компаниям по управлению активами услуги депозитарного обслуживания для криптовалют.
Растущий интерес со стороны институциональных инвесторов способствовал ралли на рынке биткойна в последние месяцы. Кроме того, с криптовалютой начали работать некоторые компании — наибольший резонанс приобрести криптовалюту вызвало, конечно, решение Tesla.
Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл заявил в понедельник, что криптоактивы больше подходят для спекуляций, чем для платежей.
Перевел Михаил Оверченко
