По мере того, как у российского правительства остается все меньше времени до дефолта, инвесторы, вложившиеся в его долговые бумаги начинают готовиться к взысканию потерянных денег.
Держатели суверенного долга РФ ведут переговоры с юристами о возможных вариантах поведения в случае, если через три недели так и не получат причитающихся им средств, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
Российский Минфин до 27 мая должен был выплатить 100 млн долларов в виде купонов по двум выпускам еврооблигаций — «Россия-26» и «Россия-36». Деньги были отправлены заранее — 20 мая, чтобы успеть до истечения срока генеральной лицензии США, выводившей долговые транзакции из-под санкций.
Но несмотря на это, довести платеж до инвесторов не удалось: деньги заблокировал европейский клиринговый центр Euroclear, рассказали «Ведомостям» источники, близкие к правительству.
В конце июня истечет 30-дневный льготный период. И если российский Минфин не придумает способа расплатиться, дефолт по долгу в иностранной валюте, первый для Кремля с 1918 года, станет реальностью, а инвесторы начнут «охоту» за государственной собственностью России за рубежом.
В зависимости от того, где у Москвы есть активы, на которые можно наложить взыскание, инвесторы будут выбирать юрисдикцию суда, говорит Дебора Норт, партнер Allen & Overy.
Наибольшим иммунитетом обладают деньги ЦБ РФ, который, согласно закону, не отвечает по обязательствам правительства, а также дипломатическая собственность, защищенная Венской конвенцией.
Впрочем, случаи ареста счетов ЦБ РФ все же были — в конце 1990-х по иску швейцарской компании NOGA, которая судилась с российским правительством. В итоге центробанк через суд доказал свою независимость, NOGA проиграла разбирательство, а арест счетов был признан незаконным. Но тогда политические реалии были иными: Россия рассматривалась Западом как партнер, теперь же риски вышли на другой уровень.
Под угрозой ареста окажутся счета Минфина, недвижимость, акции, размещенные в иностранных юрисдикциях, самолеты, пишет Bloomberg. Практически вся госсобственность России за рубежом может быть арестована, считает эксперт БКС Дмитрий Бабин. Дело в том, что пропуск одного платежа может запустить механизм кросс-дефолта по всем остальным обязательства, объясняет он. Речь может идти о сумме около 20 млрд долларов — таков объем внешнего валютного госдолга на руках у иностранных инвесторов.
Альтернативой для держателей облигаций может стать подача арбитражного иска на основании межправительственных соглашений России о защите прав инвесторов. Другой вариант — внесудебная реструктуризация долга по обоюдному согласию. Но это сложно, учитывая санкции и репутационные проблемы, с которыми столкнутся держатели облигаций, пишет Bloomberg.
Если дефолт состоится, у инвесторов не будет ясного пути вернуть свои деньги, говорит Джей Ауслендер, один из ведущих адвокатов в сфере суверенного долга, работавший с кредиторами Аргентины после ее дефолта в 2016 году.
Держатели российских евробондов могут подать иски в американские суды, и те с большой вероятностью встанут на их сторону, но добиться реальных выплат, например, из замороженных активов Росиии, будет очень сложно, считает Ауслендер: в конечном итоге все упирается в политические договоренности между Москвой и Западом.
«Война должна закончиться, и закончиться так, чтобы Россия хотя бы с какой-то степенью нормальности могла функционировать на мировых рынках. Пока этого не произойдет, я не вижу, как кто-либо сможет получить деньги в случае дефолта», — говорит он.
