Попытки ЦБ РФ нащупать педаль тормоза у растущего курса рубля опять обернулись неудачей. После резкого падения в конце мая и стабилизации в начале июня рубль снова начал дорожать на Московской бирже.
На торгах в среду курс доллара впервые за две недели опустился ниже 60 рублей: сделки с расчетом завтра заключались по 59,0225 рубля, а завершился день на отметке 59,40 со снижением курса на 2,7%. Евро подешевел на 3%, до 63,59 рубля.
«Российские власти явно пытаются ослабить рубль», — отмечает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка. В начале недели ЦБ втрое повысил лимит на вывод средств за рубеж для физлиц (до 150 тысяч долларов в месяц), а правительство разрешило экспортерам оставлять половину выручки на зарубежных счетах.
В конце мая ЦБ на экстренном заседании снизил ключевую ставку. Но ни смягчение денежной политики, ни ослабление валютного контроля не помогают обуздать рубль. Причина только одна — «дикое превышение экспорта над импортом», констатирует профессор ВШЭ Евгений Коган.
По данным Bloomberg, с начала войны поставки в Россию товаров из Германии, Японии и Южной Кореи рухнули вчетверо, из Китая — вдвое. Совокупный импорт в России упал больше, чем в два раза, а когда крупнейшие потребители валюты отрезаны от российского рынка, то валюта как бы и никому не нужна, говорит основатель Movchans Group Андрей Мовчан.
В банковской системе — очевидный избыток валютной ликвидности. Об этом свидетельствует ситуация на денежном рынке, где на прошлой неделе ставки по однодневным валютным свопам на USD/RUB подскакивали почти до 14%, отмечает стратег Сбербанк CIB Юрий Попов.
И хотя сейчас ставки упали до 11%, избыток валюты сохраняется: в частности, накануне Райффайзенбанк объявил, что вводит комиссию за обслуживание валютных счетов. «Это «приводит к росту относительной привлекательности рублевых инвестиций, что будет способствовать усилению спроса на рубль и его укреплению», говорит Попов.
Текущий курс становится проблемой не только для бюджета, но и для экспортеров, прежде все несырьвых, по которым уже ударили возросшие издержки, связанные с транспортной и финансовой логистикой, указывает экономист банк «ЦентроКредит» Евгений Суворов.
Но чтобы привести рубль в чувства, нужно восстановление импорта, а с этим, похоже, пока проблемы. «Каким бы ни было импортозамещение, за два месяца невозможно начать производить те товары, которые мы раньше закупали, это означает только одно: домохозяйства, промышленные предприятия и бизнесы закупают в два раза меньше, чем они закупали три месяца назад. А значит, и потребляют они в два раза меньше, чем три месяца назад», — рассуждает Мовчан.
«Это говорит о том, что в экономике начался катастрофический спад», — делает вывод он.
