ЛОНДОН, 22 июн (Рейтер) - Банк Англии собирается повысить процентные ставки в 13-й раз подряд в четверг, спустя один день после того как майские данные о потребительских ценах разрушили надежды на замедление инфляции в Британии - инвесторы, однако, разошлись во мнениях относительно того, насколько значительным будет новое повышение.
ЦБ Великобритании объявит решение сегодня в 14.00 МСК.
Экономисты, опрошенные Рейтер на прошлой неделе, единодушно прогнозировали, что Банк Англии повысит ставки на 25 базисных пунктов - с 4,5% до 4,75%, самого высокого уровня с 2008 года.
Но после того, как инфляция в мае осталась на уровне 8,7%, финансовые рынки заложили в цены 50% вероятность того, что британский центробанк решится на большее и поднимет ставки на половину процентного пункта.
«Это было бы очень тонко сбалансированное решение», - сказал Томаш Веладек из T. Rowe Price, который прогнозирует, что по крайней мере трое из девяти членов комитета по денежно-кредитной политике проголосуют в четверг за агрессивный шаг в 50 б.п.
Британской экономике, пострадавшей от шока при выходе из Евросоюза, а после Brexit - также от пандемии COVID-19 и резкого роста цен на газ, пока удается держаться на грани рецессии и не пересекать ее, хотя сокращение ВВП в 2023 году предсказывалось многими. Экономический рост в этом году, согласно прогнозам Банка Англии, составит минимальные 0,25%.
В отличие от большинства других крупных экономик, объем производства в Великобритании едва восстановился до допандемического уровня. Два показателя инфляции, полученные уже после майского заседания Банка Англии, оказались выше ожидаемых, что вызывает опасения, что проблема роста цен в Великобритании более устойчива, чем в США или еврозоне.
Финансовые рынки предполагают, что Банк Англии будет повышать ставки вплоть до 6% - самого высокого уровня с 2001 года - и в итоге обгонит ФРС США, которая, по прогнозам, ужесточит ДКП еще на четверть пункта и остановится. От Европейского центрального банка инвесторы ожидают еще двух повышений.
ПАДАТЬ БЫСТРЕЕ?
Центральный банк на заседании в мае спрогнозировал, что инфляция потребительских цен, которая в октябре 2022 года достигла 41-летнего максимума в 11,1%, снизится почти до 5% к концу 2023 года и будет ниже целевого уровня в 2% в начале 2025 года.
Значительное замедление инфляции практически неизбежно, поскольку цены на энергоносители уже упали с прошлогодних пиков.
Однако новый член руководства Банка Англии Меган Грин сказала на прошлой неделе, что снижение инфляции с 5% до 2% может оказаться более сложной задачей, чем на отрезке с 11% до 5%.
Базовая инфляция, которая показывает основную тенденцию, не учитывая наиболее волатильных товаров, в мае выросла до 31-летнего максимума.
Веладек, который работал в Банке Англии с 2008 по 2015 год, сказал, что зарплаты будут расти примерно на 6% в год, что почти вдвое превышает уровень, соответствующий целевой инфляции в 2%, учитывая нехватку рабочей силы у многих работодателей.
В предыдущие десятилетия рост заработной платы в Великобритании замедлялся только после значительного роста безработицы, и, как оценивает Веладек, чтобы добиться этого сейчас, ЦБ придется вызвать рецессию, которая толкнет безработицу к уровню 6,0%-6,5% с нынешних 3,8%.
«К сожалению, Банк Англии находится в ситуации, когда ему придется повышать ставки до тех пор, пока что-нибудь не сломается», - добавил Веладек.
Большинство экономистов настроены менее пессимистично и считают, что ставки, скорее всего, достигнут пика в районе 5%, поскольку снижение стоимости энергоносителей и сырья уже отражается в ценах других товаров и услуг.
«Прогнозы рынков, предполагающие еще много повышений ставок, могут довольно быстро измениться - особенно если слабая инфляция в конечном итоге будет сочетаться с ослаблением давления заработной платы», - пишут стратеги Nomura.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Дэвид Милликен)
