25 авг (Рейтер) - Искалеченные падением на рынке госдолга инвесторы будут на предстоящей неделе искать утешения в трудовой статистике США и инфляции в Европе, в то время как Китай продолжит попытки укрепить экономику. Между тем прогноз для зерновых рынков остается неясным.
Вот важнейшие для инвесторов события наступающей недели.
1/ ГОРЯЧО, ХОЛОДНО - ИЛИ В САМЫЙ РАЗ?
В то время как доходность казначейских облигаций растет, а акции падают, ключевой релиз данных в ближайшие дни покажет градус американской экономики - инвесторы опасаются, что Федеральная резервная система будет удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше, чем ожидалось.
В центре внимания - выходящая в пятницу трудовая статистика за август. Июльские данные показали, что вне сельскохозяйственного сектора было создано меньше рабочих мест, чем прогнозировали экономисты, однако значительный рост зарплат и снижение уровня безработицы до 3,5% указывают на по-прежнему узкий рынок труда.
Также ожидаются другие данные, в частности индекс потребительского доверия, динамика производственной активности и показатели инфляции, среди которых расходы на личное потребление.
2/ СЛОЖНАЯ ЧАСТЬ
На протяжении года не было никаких сомнений в том, что Европейский центральный банк будет ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с упрямой инфляцией - ключевая ставка регулятора подскочила до 3,75% с уровня ниже 0%.
Теперь наступает трудный момент, когда экономика начинает буксовать. Данные, свидетельствующие о снижении деловой активности, убедили многих трейдеров в вероятности паузы в сентябре. Однако решающим фактором может стать выходящий в четверг предварительный показатель инфляции в еврозоне и отдельных ее странах за август.
Потребительские цены в еврозоне в июле выросли на 5,3% по сравнению с 5,5% в июне, продолжив нисходящий тренд, начавшийся осенью 2022 года. Внимательно отслеживаемый базовый показатель, однако, не изменился и составил 5,5%, а инфляция в сфере услуг и вовсе ускорилась.
Центробанк Германии предупредил об усилившемся риске того, что потребительская инфляция застрянет на уровне выше 2%. Августовский скачок цен на газ в Европе на 20% указывает на то, что дезинфляция может затянуться, и пока еще слишком рано исключать повышение ставки ЕЦБ в сентябре.
3/ ПРОЩАНИЕ С АВГУСТОМ
Инвесторы рынка госбондов стремятся поскорее попрощаться с болезненным августом, заставившим их переоценить перспективы высоких ставок, так как на фоне сильной американской экономики рецессия, о которой долго мечтали управляющие фондами, стала еще менее вероятной.
Доходность долгосрочных казначейских облигаций США поднялась до максимума 16 лет, а реальные ставки, скорректированные с учетом будущей инфляции, впервые с 2009 года превысили 2%, что встревожило фондовые рынки.
Но как раз в то время, когда инвесторы переваривали эту информацию, усиливающийся спад деловой активности указал на то, что нестабильные европейские экономики ждет еще много боли: данные привели к двузначному спаду доходности британских и немецких облигаций в последние дни.
Сейчас индикативные 10-летние гособлигации США движутся к тому, чтобы по итогам месяца показать худший результат с февраля: доходность в августе поднялась почти на 30 базисных пунктов. Однако из-за более мрачных экономических прогнозов доходность госдолга Германии и Великобритании выросла слабее.
4/ ГИГАНТСКИЙ КОРАБЛЬ
Китай предпринимает всё что можно, чтобы оживить падающие фондовые рынки, ослабленную валюту, шатающийся сектор недвижимости и застопорившуюся экономику, за исключением одной меры, которой так ждут инвесторы - решительных налогово-бюджетных стимулов.
В последние дни более 100 компаний-эмитентов обыкновенных акций объявили обратный выкуп бумаг по требованию регуляторов, стремящихся укрепить доверие рынка. ЦБ Китая тем временем объявлял гораздо более сильные, чем ожидалось, срединные фиксированные курсы юаня, поддерживая валюту выше недавних минимумов 9,5 месяца.
Недвижимость находится в «оке бури», самом ее центре - именно тишина на стройплощадках девелопера Country Garden свидетельствует о плачевном состоянии сектора. У некоторых застройщиков нет денег, чтобы заплатить работникам, или тем более погасить долговые обязательства.
Председатель КНР Си Цзиньпин сказал на саммите БРИКС, что китайская экономика - это гигантский корабль, который будет двигаться вперед. Выходящие в четверг и пятницу индексы PMI покажут, нет ли новых пробоин в его корпусе.
5/ ГОРЬКИЙ, СЛАДКИЙ
Еще один ураган, Эль-Ниньо - возникший впервые за последние семь лет - представляет собой растущую угрозу для мировых поставок продовольствия. Согласно данным Центра климатических прогнозов США, ожидается, что это погодное явление будет усиливаться вплоть до ближайшей зимы.
Пострадала от стихии и Индия: нынешний август может стать самым засушливым с начала записей в 1901 году, что вызывает беспокойство о производстве ряда основных продовольственных товаров, в частности риса и сахара, в самой густонаселенной стране мира.
Введенный Индией в июле запрет на экспорт большинства сортов белого риса способствовал скачку мировых цен, а с октября, как ожидается, страна запретит заводам экспортировать сахар.
В ближайшие месяцы засушливая погода, как предполагается, ударит и по сельскохозяйственному производству в других азиатских экономиках, включая Индонезию - крупного производителя пальмового масла и кофе, а также Таиланд - одного из крупнейших в мире экспортеров сахара.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Карин Штроекер, Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Кевин Бакленд в Токио, Ёрюк Бахчели в Амстердаме, Найджел Хант и Дара Ранасингхе в Лондоне, перевел Томаш Каник)
