*
Заседание ЦБР - 15 сентября, публикация итогов - в 13.30 МСК
*
Консенсус-прогноз: ЦБР повысит ставку на 100 б.п. до 13,0%
*
Повышение ставки способно поддержать курс рубля
*
ЦБР пересмотрит прогнозы в базовом сценарии
*
Глава ЦБР проведет пресс-конференцию в пятницу в 15.00 МСК
*
Результаты опроса Рейтер доступны по ссылке: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=RUCBIR%3DECI
Елена Фабричная, Александр Мэрроу
МОСКВА, 11 сен (Рейтер) - Российский Центробанк на заседании в пятницу, как ожидается, еще больше ужесточит денежно-кредитную политику в борьбе с инфляцией, которая ускоряется из-за произошедшего ослабления рубля, показал опрос Рейтер.
На сентябрьском заседании может быть рассмотрен вопрос о дальнейшем повышении ставки, говорила накануне «недели тишины» глава ЦБР Эльвира Набиуллина.
Ослабление рубля, несущее проинфляционные риски, уже заставило ЦБР 15 августа принять решение об экстренном повышении ключевой ставки до 12%.
Одиннадцать из 19 аналитиков и экономистов, опрошенных Рейтер в понедельник, прогнозируют, что ЦБР снова повысит ключевую ставку в пятницу, причем девять из них ожидают повышения на 100 базисных пунктов до 13%.
«Экономике от этого хорошо не будет – но для жесткой профилактики инфляции и нормализации ситуации на валютном рынке вербальных интервенций недостаточно», - считает Антон Табах из Эксперт РА.
Угрозами ужесточения капитального контроля власти заставили экспортеров в августе конвертировать на рынке больше валюты, чтобы оказать поддержку курсу рубля, достигавшему тогда на пике 101,75 рубля за доллар США, что равнозначно падению рубля на 11,1% относительно начала месяца.
Сообщения источников об этом помогли рублю восстановиться примерно до 93 по отношению к доллару, но с тех пор он снова пополз к отметке в 100.
«Возобновление ослабления рубля в сентябре, которое продолжает оказывать влияние на инфляционные ожидания и настроения в экономике, на наш взгляд, не позволит Банку России оставить ставку без изменения, если только мы не получим до заседания значимых положительных сюрпризов: например, в виде укрепления рубля или выхода хороших данных по инфляционным ожиданиям», - написали аналитики Ренессанс Капитала.
«Экономика активно восстанавливается, но это стимулирует спрос на импорт, что, в свою очередь, в условиях недостатка долларовой ликвидности на бирже, приводит к ослаблению рубля», - сообщили аналитики Freedom Finance.
Курс рубля остается под давлением, несмотря на дорогую нефть и увеличение доли продаж валютной экспортной выручки, указала Ольга Беленькая из Финама.
«Представляется, что после сильного повышения ключевой ставки в середине августа прошло еще слишком мало времени, чтобы оценить все эффекты. Поэтому можно было бы и подождать с дальнейшим повышением ставки хотя бы до октябрьского заседания... С другой стороны, есть риски дальнейшего усиления инфляционного давления», - сказала она.
Кроме курса рубля, устойчивой инфляции выше 4%, необходимости охлаждения роста внутреннего спроса во избежание перегрева, высоких темпов кредитования, по словам Беленькой, есть целый ряд факторов, на которые ЦБР не может повлиять непосредственно, - это несбалансированный рынок труда, риски превышения плановых значений бюджетного дефицита, тонкий внутренний валютный рынок, рост цен на бензин и дизельное топливо.
«Все эти факторы, находящиеся вне непосредственного контроля ЦБ, наряду с сохраняющейся жесткой установкой ЦБ достичь 4% по инфляции в 2024 году, могут заставить его действовать жестче, чем представляется логичным по текущим параметрам инфляции», - сказала Беленькая.
«Мы полагаем, что ЦБ будет рассматривать разные варианты, в числе которых как сохранение ключевой ставки на уровне 12%, так и ее возможное повышение в пределах 100-150 базисных пунктов. И сценарий повышения ставки сейчас представляется более вероятным, чем сохранения», - добавила она.
В опросе Рейтер один экономист прогнозирует повышение ставки до 12,5%, еще один ожидает, что ставка вырастет до 14%. Восемь аналитиков допустили сохранение ставки на текущем уровне 12%.
«На мой взгляд, за месяц, прошедший с внеочередного заседания, не появилось новых экономических вводных, которые бы сказали нам, что инфляционные риски выросли еще сильнее, чем это можно было сказать месяц назад. Если так, то дополнительная корректировка уровня ключевой ставки, может не понадобиться, ведь многие реальные ставки уже на исторических максимумах за очень длинный период», - сказал Дмитрий Куликов из рейтингового агентства АКРА.
«Вместе с тем, в рыночные ожидания скорее уже заложено, как минимум, еще одно повышение ставки, поэтому сохранение на нынешнем заседании можно воспринять как »смягчающее« решение, что не очень укладывается в риторику сигналов Банка России. Итого, на мой взгляд сохранение и повышение примерно равновероятны, но чуть больший вес я бы дал неизменной ставке с жестким сигналом», - добавил он.
Последние макроданные потребует от ЦБР скорее повторения жесткой риторики, чем повышения ставки, полагают аналитики Росбанка.
«Данных по инфляции пока недостаточно для дальнейшего повышения ключевой ставки на заседании 15 сентября», - считают они.
Повышение ключевой ставки окажет поддержку рублю, сказал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
«Чем выше Банк России повысит ключевую ставку, тем более сильной будет поддержка рубля. Однако для того, чтобы этот фактор полностью реализовался в экономике, необходимо несколько месяцев», - сказал Васильев.
Набиуллина тоже отмечала, что рост ставки повышает привлекательность рублевых сбережений и помогает стабилизировать курс рубля.
График заседаний ЦБР на 2023 год доступен по ссылке. (Редактор Дмитрий Антонов)
