ЛОНДОН, 24 окт (Рейтер) - Перспективы приобретения компаниями Exxon Mobil или Chevron крупнейших европейских конкурентов уменьшились после того, как два американских гиганта объявили в октябре о крупных сделках в США, считают инвесторы.
Спекуляции о том, что Chevron и Exxon могут попытаться купить BP и Shell, усилились в последние два года, когда ведущие европейские нефтедобытчики стали отставать от американских конкурентов.
Инвесторы наказали европейские компании за разворот к возобновляемым источникам энергии и низкоуглеродной энергетике, одновременно вознаградив их американских коллег рекордной прибылью в 2022 году за ориентацию на добычу углеводородов.
Последний раз нефтяная отрасль переживала эпоху масштабной консолидации в конце 1990-х, когда Exxon, Shell, BP и французская TotalEnergies объединились с конкурентами и создали огромные интегрированные компании. Слияниям предшествовал обвал цен на нефть, ударивший по многим нефтедобытчикам.
Сегодня крупнейшие группы располагают огромными денежными средствами после того, как резкий рост цен на энергоносители в 2022 году привел к рекордному скачку их прибыли.
Вместо того чтобы рисковать, вкладывая средства в разведку и разработку месторождений, Exxon и Chevron купили компании, чтобы нарастить добычу за их счет, уделяя при этом особое внимание финансовой дисциплине и вознаграждению акционеров.
Exxon Mobil, крупнейший производитель нефти в США, объявила 11 октября о приобретении всех акций Pioneer Natural Resources за $59,5 миллиарда.
Бумаги BP упали на 2% в понедельник после того, как Chevron сообщила о покупке меньшего конкурента Hess за $53 миллиарда. По словам инвесторов, некоторые участники рынка ожидали такого шага Chevron.
Близкий к данному вопросу высокопоставленный источник в отрасли, а также аналитики и инвесторы отвергли вероятность новых поглощений в Европе американскими гигантами.
«Такая крупная сделка, как покупка BP компанией Chevron, сейчас маловероятна. Это было бы просто слишком масштабно, а у Chevron еще несколько лет будут связаны руки приобретением Hess», - сказал Тайлер Теббс из MKP Advisors.
Он добавил, что Exxon оказалась в аналогичном положении после сделки с Pioneer.
«ЗАВЫШЕННЫЙ ДИСКОНТ»
Неожиданный уход Бернарда Луни с поста главы BP в сентябре сделал британскую компанию мишенью для поглощения, отметил в записке от 19 сентября Лукас Херрманн из Exane BNP Paribas.
По словам аналитика, BP, как и аналогичные компании, торгуется с преувеличенным дисконтом по отношению к американским конкурентам, что делает ее потенциально выгодным объектом сделки.
Рыночная капитализация BP в понедельник составляла примерно $113 миллиардов, а Shell - $220 миллиардов. Рыночная стоимость Chevron достигала $318 миллиардов, а Exxon - $440 миллиардов.
Акции Shell и BP отстают от американских конкурентов с тех пор, как европейские нефтекомпании сократили дивиденды в результате пандемии COVID-19 в начале 2020 года, и некоторые инвесторы обеспокоились смещением затрат в сторону низкоуглеродных бизнесов, приносящих меньшую прибыль, чем ископаемое топливо.
Хотя BP и Shell обладают крупным нефтегазодобывающим, перерабатывающим, розничным и торговым бизнесом, который может хорошо сочетаться с деятельностью Chevron и Exxon, большая часть их операций в сфере возобновляемой энергетики не заинтересует американские гиганты, сказали на условиях анонимности три инвестора в интервью Рейтер.
Кроме того, объединение операций такого масштаба было бы сложным с точки зрения регулирования и антимонопольного законодательства, добавили они.
Европейский союз сильнее, чем правительство США, подталкивает нефтегазовые компании к поиску альтернативных ископаемому топливу бизнес-моделей и к переходу на новые виды энергии.
Некоторые инвесторы в Европе также выступают за то, чтобы энергокомпании пересмотрели свои бизнес-модели для содействия в борьбе с изменением климата. Другие акционеры, заинтересованные в получении прибыли в краткосрочной перспективе, призывают вернуть фокус внимания на нефтегазовую отрасль, что заставило Shell и BP свернуть планы энергоперехода.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Рон Буссо, перевел Томаш Каник)
