Елена Фабричная
МОСКВА, 23 ноя (Рейтер) - Попавший под западные санкции российский частный Совкомбанк планирует в ближайшее время провести размещение замещающих выпусков субординированных облигаций и «теоретически» может провести IPO до конца 2023 года, сказал Рейтер заместитель председателя правления - руководитель корпоративно-инвестиционного блока Совкомбанка Михаил Автухов.
Об IPO Совкомбанк говорил много лет, санкции помешали ему осуществить размещение акций в прошлом году, но ЦБР на этой неделе зарегистрировал новый проспект допэмиссии акций, которые будут предложены рыночным инвесторам.
«Продолжаем считать, что Совкомбанк, как один из крупнейших, системно образующих, успешных банков должен быть публичным. Это лучшая практика. На публичных рынках мы довольно давно - выпускали облигации на открытых рынках и в России, и за рубежом. Придерживаемся лучших стандартов корпоративного управления, транспарентности. И, собственно, количество акционеров - у нас сейчас не один акционер, а более 40 акционеров. Поэтому IPO - закономерный путь», - сказал Автухов.
«Раньше постоянно что-то нам мешало, то COVID был, то другие ограничения, которые возникали. Сейчас мы видим, что рынок капитала очень активный, прошли несколько сделок, которые хорошо закрылись, фиксируем высокий интерес частных инвесторов, да и институционалы снова возвращаются на рынок», - сказал он Рейтер в кулуарах бизнес-завтрака газеты «Коммерсант».
Накануне золотодобытчик Южуралзолото (ЮГК) привлек в ходе IPO 7 миллиардов рублей, продав 6% акций, что стало шестым IPO в этом году на российском рынке и вторым по размеру размещением. До этого оператор заправок Евротранс привлек в ходе IPO около 13,5 миллиарда рублей, и это размещение стало крупнейшим в текущем году.
«Мы в этом году расширили инвестиционно-банковское направление в банке, дополнили экспертизу и развиваем у себя такое направление, как ECM. Мы считаем, что есть соответствующая конъюнктура, которая позволяет качественным компаниям привлекать капитал на рынке», - сказал Автухов.
После регистрации проспекта акций ЦБР, согласно процедуре, документы можно подавать для прохождения процедуры листинга акций на Московской бирже.
«Мы хотим сделать успешное, рыночное IPO. Я так это сформулирую. Мы видим открытые рынки капитала и спрос со стороны инвесторов. У акционеров ничего не поменялось с этой точки зрения», - сказал Автухов.
ВЫПЛАТЫ ИНВЕСТОРАМ
В ноябре 2023 года акционеры банка объявили дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет на сумму 5 миллиардов рублей, и инвесторов интересовали цели этой выплаты, прошедшей до проведения IPO.
«Был период чуть больше года, когда дивиденды не выплачивались. Наша ключевая задача была сохранить капитал и финансовую устойчивость. Мы с этим справились, и в этом году уже получаем прибыль. Соответственно, теперь дивиденды выплачиваются, и Совкомбанк вернулся к выплатам купонов по субординированным евробондам. Считаю, что мы в этом плане честны по отношению к инвесторам», - сказал Автухов.
Совкомбанк 15 ноября 2023 года выплатил купон по выпуску вечных еврооблигаций. Выплаты, приостановленные в 2022 году, получили инвесторы, чьи права учитываются в российских депозитариях.
Банк также собирается до конца года разместить замещающие облигации, как того требует указ президента РФ Владимира Путина.
«Замещающие облигации мы попросту не могли выпустить раньше, поскольку регуляторная среда, в которой мы работаем, не позволяла этого сделать. Сейчас Центральный банк утвердил все необходимые документы, мы получили все разъяснения, и сделаем размещение в ближайшее время. Что касается возможного IPO, то с замещающими облигациями это событие никоим образом не связано», - сказал Автухов.
«Но опять же, облигации сейчас - это процесс замещения, это не процесс первичного размещения или появления новых инвесторов, это по сути обмен одного инструмента на другой. А с точки зрения IPO - это, конечно, возможность привлечь новых акционеров в капитал банка», - добавил он.
Совкомбанк одобрил размещение сразу четырех выпусков замещающих облигаций - СЗО-01, СЗО-02, СЗО-03 и СЗО-04, совокупный номинальный объем которых превышает $900 миллионов.
РАСТУЩИЙ БАНК С ХОРОШИМИ ДИВИДЕНДАМИ
Совкомбанк в 2022 году, впервые за 20 лет, получил убытки, в том числе, из-за введения западных санкций, но в 2023 году банк покажет рекордную прибыль.
«Регулярный бизнес был в прошлом году в очень хорошей форме. А вот нерегулярные убытки мы получили по причинам, которые совершенно от нас не зависят», - сказал Автухов.
По РСБУ чистая прибыль Совкомбанка за 2022 год снизилась в 3,2 раза до 14,2 миллиарда рублей. За девять месяцев 2023 года банк заработал уже 84 миллиарда рублей.
Менеджмент ожидает, что банку удастся получить рекордную прибыль в 2023 году, сказал Автухов, но цифры называть не стал. Свой прогноз банк обещает озвучить позднее.
Дивидендная политика Совкомбанка предусматривает ежегодные выплаты акционерам в размере от 25% до 50% чистой прибыли.
«Дивидендной политике уже несколько лет, исторически банк выплачивал около 30% чистой прибыли. Почему от 25 до 50%, а не 50%? Мы не Сбер, нам есть куда расти, сложно вырасти в два раза, имея долю близкую к 50%, с этой точки зрения у нас очень удобный размер, мы можем еще масштабироваться длительный период и вырасти в разы. С этой точки зрения, много прибыли мы инвестируем в собственное развитие», - сказал Автухов.
«Идей для развития и роста много, поэтому у нас такая взвешенная, умеренная дивидендная политика. Но это лучший баланс, как нам кажется, для инвестора. Это баланс высокой доходности и устойчивого роста капитализации. За последние 10 лет капитал банка в 17 раз вырос, и это очень существенный прирост», - сказал Автухов.
Он не стал прогнозировать, сколько дивидендов Совкомбанк выплатит из рекордной прибыли 2023 года.
«Дивидендная политика есть. Мы начали выплачивать дивиденды, будем платить и дальше», - сказал Автухов.
ОЖИДАНИЯ НА 2024 ГОД
Прогнозы на следующий год многие банкиры связывают с ключевой ставкой и политикой ЦБР, но Автухов советует обратить внимание на составляющие банковской прибыли.
«Сейчас в индустрии есть макропруденциальное ужесточение в рознице, есть охлаждение кредитования, естественно, из-за роста ключевой ставки. У банковской индустрии есть ряд вызовов - фондирование подросло в цене, ставки уже находятся на высоком уровне, для физических лиц мы не можем вводить плавающие ставки по кредитам. С корпоратами можно, но уровень ставок такой, что дальнейшая повышение может вызвать у них проблемы и сложности», - сказал Автухов.
Банки заработали за январь-октябрь 2023 года 2,9 триллиона рублей чистой прибыли, и в этой цифре более 500 миллиардов рублей было получено за счет валютной переоценки.
«Курс сейчас показывает другую динамику. То есть, часть прибыли сформировалась за счет роста курса доллара США. В следующем году динамика доллара вряд ли покажет подобный рост, и я, честно говоря, пока не закладываю этого фактора в будущем году. Доля валютной переоценки в прибыли 2024 года, скорее всего, будет снижаться», - сказал Автухов.
Политика ЦБР, направленная на ограничение рисков потребительского кредитования, останется и в следующем году.
«Опять же, у разных банков в индустрии разные могут быть треки. Мы растем в среднем быстрее рынка. Наш размер позволяет нам находить ниши и в этих нишах масштабироваться быстрее, чем более крупные конкуренты. Мы эту гибкость и удобный масштаб сохраняем, тем не менее, надо будет потрудиться, чтобы в следующем году повторить результаты этого года», - сказал Автухов.
«Считаем, что у нас все получится. Мы к конкуренции привыкли. Пережили много кризисов, много вызовов. Наша адаптивность, как показывают последние годы и кризисы, находится на очень высоком уровне. Это одно из наших конкурентных преимуществ», - добавил он.
Совкомбанк сохраняет хорошую капитальную позицию, норматив достаточности капитала существенно превышает требования, но банк продолжает избирательно пользоваться послаблениями регулятора в части отражения заблокированных активов.
«Весь рынок - и публичный, облигационный, и не публичный - зависит и смотрит на главный ориентир - ключевую ставку. Сейчас мы считаем, что пик инфляции будет в середине следующего года. В рамках денежно-кредитной политики у Центрального банка есть существенная гибкость. Он может как превентивно начать, видя и понимая эти тенденции, снижать ставку, стимулируя активность и перезапуская кредитные рынки, так и убедиться в том, что тенденция устойчивая. Но, в целом, ориентируемся, наверное, на середину следующего года, - как начало снижения ставки», - сказал Автухов.
«Ожидания меняются у участников рынка. Ждали более раннего снижения ставки, но сместилось все вправо. Задача по снижению инфляции, стоящая перед Банком России, очень сложная. Есть определенная вероятность того, что смягчение политики еще дальше сместится вправо, на второе полугодие следующего года, а может быть, и на начало 25-го», - добавил он.
«И нам, и нашим клиентам хотелось бы, чтобы это случилось раньше, но сейчас в экономике происходит очень сложная внутренняя перестройка. И зависимость от импорта, технологическая перестройка и импортозамещение, связанная с этим инвестиционная активность, плюс период высоких ставок. С этой точки зрения задача очень комплексная, очень многофакторная и непростая. Внешний фон продолжает влиять на огромное количество аспектов - экспорт-импорт, взаимодействие, ориентация-переориентация. К тому же, это не только наши внутренние макропоказатели, мы по-прежнему интегрированы глубоко в мировую экономику».
Комментируя интерес Совкомбанка к покупке НПФ, Автухов сказал, что банк постоянно мониторит все привлекательные финансовые активы:
«Опыт покупок у Совкомбанка большой. Мы считаем это одной из наших сильных сторон, умение находить новые ниши и эффективно их интегрировать в нашу бизнес-модель. Мы смотрим исключительно на финансовую индустрию, мы - банкиры и смотрим на синергию приобретений с основным, банковским бизнесом, с финансовыми продуктами, которые интересны нашим клиентам».
«Сделок никаких исключать нельзя, но сейчас на поверхности нет чего-то, о чем мы можем заявить». (Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
