Россия не может распоряжаться примерно половиной своих золотовалютных резервов, замороженных санкциями, и западные страны ищут основания для их использования или конфискации. Эксперты считают, что если возникнет прецедент с изъятием заблокированных активов, это заставит другие страны поменять подходы к управлению резервами, а также лишит иностранных инвесторов надежд на возвращение активов, оставшихся в РФ.
Российский Центральный банк, как и все регуляторы мира, размещал золотовалютные резервы в самых ликвидных и надежных активах, которыми являются резервные валюты, золото, и гособлигации стран с наивысшим кредитным рейтингом, но геополитика заставила Банк России пересмотреть принципы управления валютными активами.
Глава ЦБР Эльвира Набиуллина, подвергавшаяся критике со стороны депутатов Госдумы за то, что часть золотовалютных резервов страны оказалась замороженной на счетах в западной инфраструктуре, говорила, что теперь Центробанк формирует резервы исходя из того, какие активы не могут быть использованы для санкционного давления на страну.
ЦБР называл такими активами золото, китайские юани и наличную иностранную валюту.
С 2014 года под руководством Набиуллиной ЦБР приступил к ускоренному наращиванию золота в резервах, а также покупкам китайских юаней и наличной иностранной валюты, завоз которой в РФ из-за границы проходил в больших объемах, ограниченных лишь возможностями логистики.
Одновременно ЦБР сокращал позиции в долларах США, постепенно продавая американские казначейские облигации. Учитывая опыт смягчения последствий кризиса в 2008 и 2014 годах, ЦБР поддерживал резервы в долларах США и евро в объеме «до нескольких сот миллиардов в долларовом эквиваленте», сообщал регулятор в обзоре.
В 2023 году ЦБР сообщил, что полностью избавился от вложений в казначейские облигации США и не покупает эти бумаги.
Что касается золотого запаса России, то, согласно сообщению регулятора, уже в 2021 году активы в драгоценных металлах состоящие из золота, полностью находились в хранилищах ЦБР.
«Золотой запас в слитках и наличная иностранная валюта хранятся на территории Российской Федерации, а активы в юанях – в Китае, в основном в виде вложений в китайские государственные ценные бумаги», - сообщал ЦБР.
ЧТО ЗАБЛОКИРОВАНО
После заморозки западными странами части золотовалютных резервов, Россия продолжает иметь достаточный объем резервов в золоте и юанях, указывал регулятор, подтверждая блокировку примерно $300 миллиардов.
Из этой величины, по состоянию на начало 2022 года, на активы, номинированные в евро, приходилось больше всего - 33,9% или $207 миллиардов, на активы в долларах США - 10,9% или $67 миллиардов, на активы в фунтах стерлингов - 6,2% или $37 миллиардов. Также были активы в японских иенах (5,9%), канадских (3,2%), австралийских (1,0%) и сингапурских (0,3%) долларах. Остатки на счетах в швейцарских франках были незначительны.
ЦБР подтверждал, что эти активы были в зарубежных юрисдикциях, в основном в виде вложений в иностранные ценные бумаги и банковские депозиты у иностранных контрагентов и на корреспондентских счетах ностро в иностранных банках-корреспондентах.
Из иностранных облигаций в портфеле ЦБР больше всего было государственных обязательств, выпущенных или гарантированных правительствами Китая, Германии, Франции, Великобритании, Австрии и Канады.
«У Банка России все было очень прямолинейно в части размещения ЗВР», - сказал источник, знакомый с политикой ЦБР.
Иностранные ценные бумаги ЦБР, как и большинства россиян, оказались заморожены по местам хранения. Обычно это были международные депозитарии Euroclear и Clearstream.
По данным бельгийской Euroclear, за девять месяцев 2023 года баланс Euroclear Bank, где учитываются выплаты (дивиденды, купоны, погашения) по замороженным ценным бумагам российских владельцев увеличился на 45 миллиардов евро и достиг 164 миллиардов евро. Сам Euroclear получил 1,74 миллиарда доходов от размещения замороженных активов россиян, среди которых как подсанкционные, так и лица, не находящиеся под западными санкциями.
БУДЕТ ЛИ КОНФИСКАЦИЯ?
Чиновники Евросоюза и США сначала предлагали изымать и направлять Украине только доходы от размещения замороженных средств россиян, но теперь все чаще призывают к конфискации самих активов.
Так, газета Financial Times сообщила в четверг, что США предложили странам G7 изучить способы конфискации замороженных российских активов на $300 миллиардов.
По данным газеты, США, поддерживаемые Великобританией, Японией и Канадой, ведут подготовительную работу с тем, чтобы лидеры G7 могли рассмотреть варианты на возможной встрече до 24 февраля 2024 года.
«Посмотрим, что они решат... Думаю защита частной собственности - священная корова, которая кормит их много веков», - сказал Рейтер высокопоставленный российский чиновник.
Он ожидает, что США и их союзники вряд ли принесут в жертву принципы неприкосновенности частной собственности «в ситуации полной забюрократизированности процесса принятия решений и относительной независимости международного суда».
Российские власти предупреждали, что объем средств иностранных инвесторов, замороженных в локальной инфраструктуре на спецсчетах типа «С» с 2022 года, сопоставим с объемом замороженных российских активов за рубежом.
«В случае конфискации западом активов ЦБ, Россия может конфисковать у иностранцев их активы», - сказал Рейтер юрист на условиях анонимности.
Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков говорил, что незаконное изъятие российских активов в Европе и США будет чревато «серьезными последствиями».
«Действительно, мы видим, что эти дискуссии то интенсифицируются, то затухают, но тема незаконного изъятия наших активов различных – она постоянно на повестке дня и в Европе, и в Америке. Потенциально для нас эта тема неприемлема. Потенциально она чрезвычайно опасна для мировой финансовой системы, потому что в случае реализации таких планов это будет серьезным ударом по всей системе координат мировой финансовой системы», - сказал он на прошлой неделе.
«Кроме того, те, кто пытается это инициировать и те, кто будет это реализовывать должны понимать, что РФ никогда не оставит в покое тех, кто это сделал, и будет постоянно реализовывать свое право на судебное оспаривание – международное, национальное и иное. И европейцы, и американцы это прекрасно понимают – это будут юридические последствия для тех, кто это инициировал и реализовал... Если у нас будет что-то конфисковано, мы будем смотреть, что можем конфисковать мы в ответ. И если это найдется, мы будем незамедлительно это делать», - сказал Песков.
Центробанк продолжает работу с юристами и консультантами по возвращению замороженных резервов и расценивает активы нерезидентов из «недружественных» России стран как довод в «переговорной позиции по этому вопросу».
Власти РФ также передали в управление Росимуществу крупные активы таких западных инвесторов, как Fortum, Uniper , Carlsberg и Danone.
«Пока право собственности там сохраняется за иностранцами, но в случае конфискации активов России, это (передача в собственность РФ этих активов) может быть ответной мерой», - сказал Рейтер юрист на условиях анонимности.
