НЬЮ-ЙОРК, 29 янв (Рейтер) - Сильное начало года для американского фондового рынка подвергнется серьезному испытанию на этой неделе, в ходе которой отчитаются тяжеловесы техсектора, состоится заседание Федеральной резервной системы и выйдет важнейшая трудовая статистика.
С конца декабря индекс S&P 500 вырос почти на 3% и находится вблизи рекордных максимумов, отчасти за счет ожидания «мягкой посадки» американской экономики: сохранения стабильного роста при одновременном замедлении инфляции.
Целый ряд событий, потенциально способных повлиять на рынок, может стать тестом для этого оптимизма. Среди них - квартальные результаты Alphabet и Microsoft во вторник, итоги заседания Федрезерва в среду, а также отчеты Apple и Amazon в четверг. Неделю завершат данные о занятости вне сельскохозяйственного сектора США и результаты еще одного гиганта - Meta Platforms.
По словам Джека Янасевича из Natixis Investment Managers Solutions, через все это рынок будет искать подтверждения сценария мягкой посадки.
«До тех пор, пока рост остается хорошим, рынок будет продолжать идти вверх», - отмечает аналитик.
На этой неделе отчитаются сразу пять компаний из так называемой «Великолепной семерки». Эта группа крупнейших эмитентов среди акций роста и техсектора возглавляла ралли на Уолл-стрит на протяжении большей части 2023 года.
В совокупности рыночная капитализация Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon и Meta составляет почти 25% от S&P 500, и поэтому, их акции в значительной степени определяют динамику фондового индекса.
В то время как бумаги большинства компаний этой группы не сбавляют обороты в 2024 году, акции Tesla в январе упали уже более чем на 26%, - это один из худших результатов среди компонентов S&P 500. В то же время бумаги производителя микрочипов Nvidia с начала года подскочили почти на 23% благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта.
«Среди этих акций уже нет такого единого направления, - сказала Лиз Энн Сондерс из Charles Schwab. - Если результаты окажутся ниже ожидаемых, это может сказаться на всем рынке».
Согласно данным LSEG, прибыль компаний из S&P 500, уже отчитавшихся за предыдущий квартал, превышает оценки Уолл-стрит на 4,2%, что совпадет со средним долгосрочным показателем, но ниже среднего показателя за предыдущие четыре квартала в 5,7%.
Заседание ФРС и последующая за ним пресс-конференция главы центробанка Джерома Пауэлла также, возможно, окажут влияние на рынки. По словам Тиффани Уэйд из Columbia Threadneedle Investments, некоторые инвесторы сейчас пересматривают прежние ожидания по поводу снижения ставок в этом году после сильных экономических данных и намеков представителей Федрезерва на то, что смягчение может быть не таким агрессивным, как предполагалось.
Хотя ожидается, что на следующей неделе ФРС оставит ставки без изменений, инвесторы будут искать признаки того, удалось ли, по мнению центробанка, достаточно сильно затормозить инфляцию, чтобы скоро начать снижать стоимость заимствований.
«Комментарии членов ФРС на этой неделе могут создать определенный риск того, что ожидания первого снижения ставки будут сдвинуты еще дальше, и это, вероятно, станет негативно повлиять для рынок, учитывая заложенные в позиции ожидания, - сказала Уэйд. - Рынок стал более уверенным в том, что мы добьемся мягкой посадки. Но я всё еще не до конца в это верю».
Инвесторы также будут искать сигналы о том, что ФРС планирует внести изменения в свою программу количественного ужесточения, которая привела к ужесточению финансовых условий, снизив ликвидность на рынке государственных облигаций.
В центре внимания будет также прогноз Минфина США о размере эмиссии госдолга в понедельник и среду. Опасения, что из-за дефицита бюджета предложение бондов увеличится, толкнули доходность вверх: доходность 10-летних гособлигаций находится вблизи максимума с середины декабря.
Между тем трудовой статистика в пятницу, возможно, будет непросто удовлетворить инвесторов. Резкий спад числа занятых может свидетельствовать о том, что проведенное Федрезервом с 2022 года повышение ставок на 525 базисных пунктов наконец-то начинают приносить плоды, в то время как более высокий, чем ожидалось, уровень занятости, вероятно, подкрепит аргументы в пользу сохранения центробанком высокой стоимости заимствований, чтобы предотвратить повторный рост инфляции.
Признаки силы экономики в последние недели стала сюрпризом для инвесторов. Рост ВВП США в четвертом квартале превысил ожидания, несмотря на прогнозы рецессии.
В целом, предстоящая неделя будет самой насыщенной за последнее время с точки зрения событий, которые могут повлиять на аппетит к риску, отметил Чарли МакЭллиготт из Nomura.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Дэвид Рэндалл, перевел Томаш Каник)
