БАНГАЛОР, 5 апр (Рейтер) - Прогнозируется, что валюты развивающихся рынков будут расти в течение 2024 года, однако многое зависит от снижения ставок ФРС, которое, вероятно, начнется примерно с середины 2024 года, согласно опрошенным Рейтер валютным аналитикам.
В основном ожидается, что центральные банки развитых экономик снизят ставки быстрее, чем регуляторы развивающихся экономик. Ситуация может привести к перенаправлению капитала в регион ЕМ, что укрепит валюты и поможет центральным банкам справиться с инфляцией.
Однако этот сценарий практические полностью зависит от масштаба снижения ставок ФРС. Сила экономики США позволяет долларовым быкам оставаться в игре, опровергая прогнозы аналитиков, ожидавших ослабления доллара в ответ на снижение стоимости заимствований, которое еще не произошло.
В этих условиях рискованные валюты emerging markets находятся в глубоком минусе с начала 2024 года, расширяя многолетние потери по отношению к доминирующему доллару.
Хотя ожидается, что многие валюты EM укрепятся к концу июня, после ожидаемого начала цикла смягчения ДКП Федрезерва, опрос почти 60 аналитиков, проведенный Рейтер с 28 марта по 3 апреля, указал на волатильность в краткосрочной перспективе.
«Валюты EM укрепляются в преддверии начала цикла снижения ставок ФРС примерно в середине этого года, который, как ожидается, ослабит давление», - сказал Абхай Гупта из BofA Securities.
«Хотя это может ознаменовать более широкое среднесрочное ралли в ставках и валютах, внутренняя динамика определит относительных победителей и сроки движений на рынках. Примерно в середине года снижение ставок ФРС может позволить экономикам с высокодоходными валютами, таким как Индонезия, начать цикл глубоких снижений (ставок) и привлечь больше денег за счет сделок керри-трейд».
Торговля керри-трейд на развивающихся рынках, предполагающая заимствования в валюте с низкой процентной ставкой, например в японской иене, для инвестирования в валюту с более высокой доходностью, доказала свою эффективность на протяжении многих лет и принесла особую выгоду экономикам Латинской Америки.
Однако сейчас эффективность сделок керри-трейд снизилась, поскольку некоторые центральные банки развивающихся экономик уже начали снижать ставки.
Опрошенные аналитики сказали, что сужение разрыва в процентных ставках между развивающимися и развитыми рынками приведет к ослаблению валют EM.
Южноафриканский ранд, как и большинство валют развивающихся рынков, также будет ориентироваться на глобальные факторы, такие как направление доллара. Ожидается, что ранд подорожает примерно на 1% до 18,65 за доллар в ближайшие шесть месяцев.
Прогноз для азиатских валют выглядит примерно так же.
Ожидается, что жестко контролируемый китайский юань, который уже подешевел примерно на 2% с начала 2024 года, отыграет эти потери в ближайшие шесть месяцев.
Индийская рупия удерживается в очень узком диапазоне уже более года за счет интервенции центрального банка Индии. Ожидается, что она будет торговаться в диапазоне 82,50-83,11 за доллар в течение следующих шести месяцев.
Прогнозируется, что другие азиатские валюты - тайский бат, южнокорейская вона, индонезийская рупия, малайзийский ринггит, филиппинский песо, тайваньский доллар и вьетнамский донг - подорожают в диапазоне от 1,6% до 4,9% в ближайшие шесть месяцев.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Вивек Мишра)
