31 мая (Рейтер) - Начало нового месяца означает для инвесторов только одно: это время выхода ключевой трудовой статистики США. Кроме того, ожидаются вероятное снижение ставки Европейским центральным банком и итоги всеобщих выборов в Индии.
Ниже следует обзор событий предстоящей недели, за которыми будут следить инвесторы.
1/ДОЛГОЖДАННОЕ ОХЛАЖДЕНИЕ?
Охлаждается ли экономика США? Чтобы ответить на этот вопрос, потребуется еще несколько месяцев и целый ряд релизов, но один из ключевых фрагментов загадки будет раскрыт 7 июня, когда выйдет тщательно изучаемая трудовая статистика.
Инвесторы опасались, что слишком сильная экономика может помешать Федеральной резервной системе США снизить ставки в 2024 году или даже заставить регулятора повысить их. Однако эти опасения были развеяны, пусть и временно, данными о замедлении инфляции и охлаждении рынка труда в апреле.
Тем не менее, чиновники призывают к терпению, отмечая, что они хотели бы увидеть данные за несколько месяцев, чтобы убедиться, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2%. Данные могут показать, что экономика теряет обороты, если замедление темпов создания рабочих мест будет продолжаться.
2/БОЛЬШИЕ ВЫБОРЫ, БОЛЬШИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
Национальные выборы в Индии, длящиеся шесть недель, находятся на завершающей стадии - голоса должны быть подсчитаны до 4 июня. Инвесторы готовятся к тому, что премьер-министр Нарендра Моди будет переизбран на третий срок.
Рынки считают, что победа Моди обеспечит политическую стабильность и продолжительность устойчивого экономического роста в Индии.
Индийские акции превзошли большинство основных рынков в 2023 году и уже торгуются по завышенным оценкам. Активы Индии могут получить еще один толчок к росту, если Моди останется у власти, даже в составе коалиционного правительства.
Выборы пройдут в воскресенье и в Мексике, где кандидат от правящей партии Клаудия Шейнбаум может стать первой женщиной-президентом. Мексиканский песо сильно подешевел за последнюю неделю, поскольку трейдеры озадачены неопределенностью этого голосования для экономики.
3/ ПОЕХАЛИ!
Нефтяной рынок вступает в благоприятный период года - летний автомобильный сезон в США. Цена на сырую нефть выросла на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а усиливающаяся напряженность на Ближнем Востоке держит трейдеров начеку.
В то же время фьючерсы на бензин упали на 7%, предлагая потенциальную выгоду для покупателей. Однако запасы бензина в США сокращаются не так быстро, как обычно в это время года, что говорит о недостаточно высоком потреблении для сокращения предложения. Спрос на нефть с немедленной поставкой также находится на самом низком уровне с декабря <LCOc1-LCOc2>.
Многое зависит от перспектив роста экономики и, следовательно, спроса на энергоносители. Ожидается, что на встрече 2 июня крупнейшие мировые экспортеры нефти сохранят существующие ограничения поставок.
4/ РАСПРОДАЖИ В ВЕЛИКОБРИТАНИИ
Хотя BHP и потерпела неудачу в попытке приобрести Anglo American за $49 миллиардов, появление этого предложения в апреле подчеркивает оживление в сфере слияний и поглощений в Великобритании.
По данным Peel Hunt, в апреле в Британии зафиксировано 38 предложений о покупке компаний - больше всего с июня 2022 года.
Банкиры отмечают, что именно компании являются движущей силой на рынках, и они ожидают большего количества сделок в Великобритании, поскольку перспективы процентных ставок и экономический фон стабилизируются, а конкуренция со стороны фондов прямых инвестиций за активы остается слабой.
Причиной оживленного интереса является непрестанная дешевизна британских активов. 12-месячный коэффициент цены к прибыли фондового индекса FTSE 100 отстает от аналогичного соотношения в американском S&P 500 сильнее всего, по крайней мере, с 1990 года, и также остается далеко позади показателей панъевропейского STOXX 600 и немецкого DAX.
5/ПЕРВЫЙ ШАГ
ЕЦБ, вероятнее всего, в четверг станет первым крупным центральным банком, который снизит процентные ставки.
Управляющие регулятора уже практически пообещали, что в июне ключевая ставка будет снижена на 25 базисных пунктов до 3,75%. Поэтому все внимание будет сосредоточено на том, какие намеки даст на пресс-конференции глава ЕЦБ Кристин Лагард относительно того, что произойдет дальше.
Инфляция в доминирующем в блоке секторе услуг зацепилась за повышенный уровень, а экономика восстанавливается быстрее, чем ожидалось, в то время как внимательно отслеживаемый показатель роста заработной платы ускорился в прошлом квартале, что делает перспективы после июня менее определенными.
Трейдеры по-прежнему гораздо больше уверены в том, что ЕЦБ несколько раз снизит ставки в 2024 году, чем в готовности регуляторов в США и Великобритании сделать то же, хотя и от них ожидается некоторое смягчение.
Теперь рынки закладывают в позиции два снижения ставок ЕЦБ и менее 50% вероятности третьего - по сравнению с прогнозами на три шага вниз после предыдущего заседания ЕЦБ и как минимум на пять - в начале 2024 года.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Ира Иосебашвили в Нью-Йорке, Свати Бхат в Мумбаи, Йорюк Бахчели в Амстердаме, Ануша Сакуи и Аманда Купер в Лондоне)
