НЬЮ-ЙОРК, 19 авг (Рейтер) - Надежды на мягкую посадку экономики вновь стимулируют рост американских акций, поскольку обнадеживающие данные ослабили опасения о рецессии после резкой распродажи в начале месяца.
Индекс S&P 500 восстановился более чем на 6% с 5 августа, когда резкое падение привело к самому большому трехдневному снижению за последние два года. Возврат к спокойствию также заметен по индексу волатильности Cboe, который рекордными темпами отступил от максимумов четырех лет, достигнутых на прошлой неделе.
Перелом произошел благодаря статистике розничных продаж, инфляции и цен производителей, которые помогли развеять тревоги о замедлении экономического роста, спровоцированные неожиданно слабой трудовой статистикой в начале августа. Благоприятные данные подкрепили доводы инвесторов, стремящихся вернуться к тем сделкам, которые приносили успех в этом году: от покупки акций техсектора до ставок на бумаги компаний с малой и средней капитализацией.
«Испуг по поводу угроз для экономического роста был сильным, - сказала Мона Махаджан из Edward Jones. - С тех пор мы видим, что экономические данные создают гораздо более позитивную атмосферу».
Некоторые из крупнейших игроков 2024 года продемонстрировали сильный рост: с 5 августа акции Nvidia подскочили более чем на 20%, а индекс полупроводников Philadelphia SE вырос более чем на 14%. Бумаги компаний с малой капитализацией также восстановились от недавних минимумов, а индекс Russell 2000 укрепился почти на 5%.
Трейдеры оценивают вероятность того, что ФРС снизит ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, в 25%, по сравнению с примерно 85% по состоянию на 5 августа, согласно данным инструмента FedWatch от CME. Вероятность снижения ставки на 25 б.п. составляет 75%, что соответствует ожиданиям начала цикла смягчения Федрезерва в сентябре.
«Нельзя полностью исключать сценарий жесткой посадки, но есть много оснований полагать, что на данный момент экономический импульс достаточно устойчив», - сказал Джим Бэрд из Plante Moran Financial Advisors.
Планы Федеральной резервной системы могут проясниться на этой неделе, когда председатель Джером Пауэлл выступит на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле.
«Ключевым моментом выступления Пауэлла, по нашему мнению, станет признание того, что прогресс в борьбе с инфляцией достаточен, чтобы начать снижение ставок», - отметили экономисты BNP Paribas.
Махаджан из Edward Jones ожидает, что сценарий мягкой посадки в сочетании со снижением процентных ставок поможет проложить путь к вовлечению в рыночное ралли большего числа акций - большую часть 2024 года во главе роста оставалась небольшая кучка гигантов с мегакапитализацией.
Аналитики Capital Economics считают, что мягкая посадка экономики США поддержит ажиотаж вокруг искусственного интеллекта, который способствовал росту рынков.
«Наш прогноз для S&P 500 на конец 2024 года остается на уровне 6.000, что обусловлено мнением о том, что доминировавший в первой половине года тренд на искусственный интеллект вновь проявится», - отметили аналитики.
Свежие экономические данные, хотя и обнадеживают, совсем не означают, что рынки полностью готовы к сентябрю - исторически одному из самых волатильных периодов года. Инвесторы будут внимательно читать квартальный отчет Nvidia в конце августа и очередной отчет о занятости 6 сентября.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф)