Призрачные надежды на снятие санкций с российского центрального депозитария НРД, а с ним и на разблокировку триллионов рублей замороженных у российских инвесторов активов, не сбылись. Суд общей юрисдикции ЕС отклонил иск НРД о снятии санкций ЕС, введенных летом 2022 г.
Санкции на НРД стали катастрофой для российских инвесторов. Их вложения в иностранные бумаги — акции западных компаний, еврооблигации российских компаний и др., хранящиеся в бельгийском и люксембургском депозитариях Euroclear и Clearstream — оказались заблокированы, ведь в цепочке их хранения и учета оказалась подсанкционная компания. Центробанк оценивал сумму замороженных активов на конец ноября 2022 г. в 5,7 трлн руб., из которых более 20% принадлежали розничным инвесторам. По словам источника Bloomberg, знакомого с ситуацией, речь идет о сумме примерно в 70 млрд евро, или $78 млрд
На это упирал НРД, пытаясь доказать неправомерность и необоснованность санкций, от которых пострадали российские и иностранные инвесторы, что нарушает право собственности» и свободу предпринимательства. Но не помогло. Суд решил, что ограничительные меры не распространяются на клиентов НРД, и он не может просить об аннулировании решений по праву собственности, которым он не обладает. ЕС объяснял введение санкций против НРД тем, что он является крупнейшим депозитарием в России и единственным, имеющим доступ к международной финансовой системе и входит в группу Московской биржи. Оспорить это не удалось, более того, в июне под санкции попала сама Мосбиржа и другие компании из ее группы. НРД может обжаловать решение в Европейском суде.
Доходы Euroclear от инвестирования заблокированных российских средств, включая резервы, исчисляются миллиардами евро, только за первые четыре месяца они составили 1,6 млрд евро.
В октябре 2022 г. Совет ЕС разрешил странам союза при необходимости разблокировать активы клиентов НРД, но условия разморозки оказались слишком сложными, и воспользоваться этим смогли немногие.
Россия пошла другим путем. Заблокированные активы стали замещаться российскими. «Меры по снижению объема заблокированных активов (выпуск замещающих облигаций, механизмы автоматической конвертации депозитарных расписок и принудительного перевода ценных бумаг, а также механизм обмена заблокированных денежных средств) обеспечили российским инвесторам доступ к активам на сумму свыше 3 трлн руб.», — писал Центробанк.
Новые вложения в иностранные активы резко сократились. ЦБ постоянно предупреждает о рисках инвестиций в зарубежные инстрменты. С 2023 г. он запретил неквалифицированным инвесторам (их более 98%) покупать иностранные бумаги, а наложенные осенью 2023 г. санкции на «СПБ биржу», специализировавшуюся на иностранных акциях, отбили у многих охоту вкладывать средства в иностранные активы. Теперь они делают это напрямую через иностранным брокеров: по данным ЦБ, россияне каждый месяц переводят им от 10 до 20 млрд руб., но на фоне общего размера сбережений и инвестиций это совсем не много. Новые вложения граждан в иностранные инструменты «носят ограниченный характер», говорил зампред ЦБ Филипп Габуния: если в 2022 г. их доля в приросте финансовых вложений граждан составила 35%, то в 2023 г. — всего 8%. «Сейчас мы эту уязвимость не выделяем в перечне ключевых», — констатировал Габуния.
