МОСКВА, 27 мая (Рейтер) - Текущие темпы роста цен в апреле–мае замедлились, в основном за счет укрепления рубля, но для однозначного вывода о значимом сокращении устойчивой инфляции нужны более убедительные свидетельства, говорится в обзоре «О чем говорят тренды», подготовленном департаментом исследований и прогнозирования ЦБР.
На заседании 6 июня ЦБР рассмотрит основные тенденции в экономике, но полных данных о майской инфляции еще не будет. Инфляционные ожидания населения в мае возросли, и это плохой сигнал.
«Дальнейшая траектория ключевой ставки будет определяться скоростью снижения инфляции и инфляционных ожиданий, балансом рисков для достижения цели по инфляции в 2026 году», - пишут аналитики ЦБ.
Они связали замедление текущих темпов роста потребительских цен с эффектом переноса укрепления рубля, которое в существенной мере является отражением достигнутой жесткости денежно-кредитной политики.
«Торможение агрегированного спроса в экономике проявляется все более заметно. Это служит залогом закрепления дезинфляционных тенденций», - говорится в обзоре.
При этом при оценке скорости дезинфляции важно учитывать, что для достижения цели по годовой инфляции в 2026 году необходимо, чтобы текущие темпы роста цен – как общие, так и устойчивые – снизились до 4% в пересчете на год уже к концу 2025 года, указали аналитики.
Максимум годовой инфляции пришелся на март, в апреле-мае она снижается, указал ЦБР.
В обзоре департамент сообщил, что снижение цен на нефть, произошедшее с начала 2025 года пока не полностью отразилось в стоимости экспорта и поступлениях валютной выручки. Но уже уменьшились задержки с получением выручки за экспорт одновременно с ростом поступлений от более ранних экспортных поставок, что поддерживало рубль в последние месяцы. (Елена Фабричная)
