МОСКВА, 28 мая (Рейтер) - Рост реструктуризаций кредитов в сегменте крупных и средних компаний РФ в конце марта был временным, эта тенденция не несет рисков для финансовой стабильности, говорится в обзоре ЦБР, который уверен в устойчивости корпоратов к процентному риску.
Санкции, рост издержек из-за высокой инфляции, увеличение процентных расходов вследствие жесткой денежно-кредитной политики влияют на финансовое состояние компаний, поэтому ЦБР внимательно отслеживает изменение качества корпоративного кредитного портфеля.
Регулятор удерживает ключевую ставку на повышенном уровне 21% с октября 2024 года, что сокращает возможности компаний по рефинансированию долгов.
ЦБ сообщил, что доля признанных банками проблемных кредитов юридическим лицам сохраняется с 1 октября 2024 года на уровне около 4%, но кредитоспособность корпоративного сектора снизилась: в марте вырос объем реструктуризаций (до 2,3 триллиона рублей).
Наиболее значительное ухудшение платежеспособности наблюдалось в сегменте малого и микробизнеса, где существенно выросло число компаний, допустивших длительные просрочки по кредитам.
По оперативным данным риск-подразделений крупнейших банков, с начала года доля кредитов средним и крупным фирмам, которые банки относят к зеленой зоне, уменьшилась незначительно – с 78% до 75%.
«Банкам важно проводить регулярное стресс-тестирование корпоративного портфеля на предмет его устойчивости в сценарии длительного периода повышенных ставок, а при выдаче новых кредитов обязательно оценивать кредитоспособность заемщика в сценарии повышения ставок или сохранения высоких ставок продолжительное время», - указал ЦБ.
За 2024 год корпоративный сектор сократил прибыль на 6,9% до 30,4 триллиона рублей, в большинстве отраслей наблюдается снижение числа прибыльных компаний.
«Тем не менее по историческим меркам объем прибыли достаточно высокий – как в целом по экономике, так и в большинстве секторов. Исключением является угольная отрасль, в которой на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка получен отрицательный сальдированный результат», - указал ЦБ в обзоре.
По итогам 2024 года объем просроченной дебиторской задолженности корпоративного сектора вырос на 16,7% до 6,1 триллиона рублей.
«Он сохраняется на уровне 5% от совокупного размера дебиторской задолженности и на данный момент не несет повышенных рисков. Долговая нагрузка подросла в большинстве отраслей», - указал ЦБ.
Из 78 крупнейших компаний около 40% долга выборки на конец 2024 года приходилось на компании с повышенной долговой нагрузкой. ЦБР подсчитал, что большинство предприятий смогут спокойно пройти период высокой ключевой ставки.
По оценке регулятора, при средней ключевой ставке на уровне 20,5% в 2025 году среди крупных организаций количество проблемных может увеличиться с 13 до 15. При ключевой ставке на уровне 21,5% количество проблемных компаний увеличится еще на три (доля долга дополнительных трех компаний от долга выборки составляет 2,6%).
По мере смягчения ценовых условий в 2026 году и снижения ставок в экономике компании будут улучшать свои финансовые результаты и снижать чувствительность к процентному риску. Если ключевая ставка будет находиться на среднем или максимальном уровне прогнозного диапазона в 2026 году, количество проблемных компаний снизится до восьми, а количество компаний со значением коэффициента покрытия процентов операционной прибылью менее 3,0 снизится - до четверти выборки.
За 2024 год количество проблемных компаний (с коэффициентом покрытия процентов операционной прибылью менее 1,0) увеличилось до 13 (на середину 2024 года таких компаний было шесть). Совокупный долг этих дополнительных семи компаний составил 1,3 триллиона рублей, или 3,0% от долга компаний выборки.
ЦБР указал, что трудности с обслуживанием долга наблюдаются у отдельных крупных корпоративных заемщиков из отраслей горной добычи, торговли, машиностроения и легкой промышленности.
Некоторые компании продолжают наращивать долговую нагрузку и привлекают кредиты у российских банков, а также рефинансируют старые долговые обязательства по высоким ставкам. В результате эффективная процентная ставка по обязательствам крупнейших компаний по итогам 2024 года увеличилась в среднем на 1,2 – 4,3 процентных пункта в зависимости от отрасли.
В целом корпоративный сектор, по оценке ЦБ, сохраняет финансовую устойчивость и возможность обслуживать обязательства перед кредиторами.
«Тем не менее отдельные банкротства закредитованных компаний все же возможны», - указал ЦБ. (Елена Фабричная. Редактировала Анастасия Тетеревлева)
