ТОКИО, 29 мая (Рейтер) - Судебное решение, заблокировавшее масштабные пошлины президента США Дональда Трампа, вначале вызвало оптимизм на рынках, однако риски затяжного политического и экономического паралича усилили тревоги инвесторов о более долгосрочной перспективе.
Большинство фондовых рынков уже смогло отыграть просадки, спровоцированные объявленными в начале апреля пошлинами. С тех пор масштабы и сроки введения тарифов неоднократно менялись, а новым витком этой саги стала их блокировка торговым судом США.
Администрация Трампа немедленно обжаловала судебное решение, но оно всё равно вселило некоторый оптимизм, пусть и временный, в рисковые активы и доллар, который оказался среди главных жертв переменчивой торговой политики Белого дома.
Однако, по словам Дэвида Чао из Invesco, неопределенность, вызванная вчерашним постановлением суда, окажет экономическое давление на компании в долгосрочной перспективе.
«Меня серьезно беспокоит, что компании будут сокращать такие аспекты, как наем персонала, капитальные расходы или повышение зарплат, - сказал аналитик. - И это, несомненно, может не только ударить по финансовым результатам компаний, но и ослабить потребительскую активность».
После вызванного апрельским указом обвала на рынках Трамп приостановил большинство объявленных импортных сборов и пообещал заключить соглашения с торговыми партнерами.
Пока достичь договоренностей удалось только с Великобританией, и судебная блокировка может снизить мотивацию других стран, таких как Япония, поспешно заключать торговые сделки, отметил Чао.
По словам Чару Чананы из Saxo, решение пока является незначительным позитивом для настроений, поскольку минимизирует самые медвежьи прогнозы для экономического роста.
«У Трампа по-прежнему есть возможность подать апелляцию или ввести более узкие, отраслевые пошлины, поэтому неопределенность в политике сохраняется, - добавила Чанана. - У бизнеса по-прежнему нет ясности, а политический курс остается нестабильным».
Рынки демонстрировали резкие колебания на фоне изменчивых решений Трампа. Индекс вырос на 3,8% с момента объявления тарифов, европейские акции прибавили 2,2%, а основные фондовые индексы Китая находятся примерно на том же уровне, что восемь недель назад.
Золото отступило от рекордных пиков, но торгуется более чем на 4% выше, чем восемь недель назад, а индекс доллара к корзине основных валют снизился на 4%. Доходность десятилетних гособлигаций США увеличилась на 30 базисных пунктов до 4,5%.
Новость о решении торгового суда толкнула вверх азиатские фондовые индексы, причем южнокорейский Kospi и японский Nikkei теперь прибавляют по 7% по сравнению со временем объявления Трампом пошлин в апреле.
Давление временно ослабло, хотя следует проявлять осторожность в случае, если суды высшей инстанции отменят это постановление, сказал Шон Кэллоу из ITC Markets.
«Инвесторы делают ставку на то, что американские суды помешают Белому дому самостоятельно нанести ущерб экономике США, что улучшит перспективы экономического роста и доллара», - добавил аналитик.
По словам Рэя Шармы-Онга из Aberdeen Investments, торговую среду определяют волатильность и развороты в политике, и инвесторы реагируют на это соответствующим образом.
«Торговые и портфельные стратегии сместились в сторону более коротких инвестиционных горизонтов, - отметил он. - В портфелях стали чаще использоваться тактические сделки с акцентом на ключевые катализаторы и события, обусловленные политическими решениями Трампа».
По словам Кея Окамуры из Neuberger Berman, торговая неопределенность негативно сказывается на инвестициях и экономическом росте, заставляя компании и регуляторы откладывать важные решения.
«Такие (политические) метания является неблагоприятным для компаний, которым нужно принимать решения, рассчитанные на несколько лет или даже декаду, - сказал Окамура. - Для центробанков подобное развитие ситуации становится дополнительным аргументом в пользу того, чтобы занимать выжидательную позицию».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Роки Свифт, перевел Томаш Каник)
