ЛОНДОН, 30 мая (Рейтер) - На новой неделе инвесторы ждут публикации трудовой статистики США, заседания ЕЦБ и решения крупных мировых производителей нефти.
Кроме того, судебные перипетии вокруг пошлин, введенных президентом США Дональдом Трампом, сулят новые повороты сюжета.
Ниже следует обзор основных событий предстоящей недели:
1/ КОМПРОМИССЫ
Ситуация вокруг ковровых пошлин Трампа стремительно меняется каждые несколько дней, что спутало все прогнозы экономического роста, поэтому данные рынка труда США за май могут послужить ориентиром для оценки состояния экономики по мере приближения очередного всплеска нестабильности.
Согласно опросу Рейтер, выходящая в следующую пятницу статистика покажет, что в США было создано 130.000 новых рабочих мест. В апреле показатель обогнал ожидания и составил 177.000.
Чиновники Федрезерва США признали в мае, что в ближайшие месяцы окажутся перед трудным выбором: сдерживать ускоряющуюся инфляцию или рост безработицы, - и отметили вероятность волатильности на финансовых рынках и растущий риск рецессии. Ожидания инвесторов о масштабе смягчения денежно-кредитной политики ФРС снизились: теперь они закладывают в позиции менее двух шагов вниз к декабрю.
Рынки также внимательно наблюдают за прохождением налогово-бюджетного законопроекта Трампа через Сенат.
2/ ПОЧТИ У ЦЕЛИ
Снижение ключевой ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов до 2% на заседании 5 июня - для трейдеров вопрос уже решенный.
Вопрос в том, сделает ли ЕЦБ паузу после вероятного восьмого за год снижения стоимости заимствований. Экономисты считают, что ЕЦБ сохранит ставки без изменений в июле, а затем снизит их еще один раз до конца 2025 года.
Экономика еврозоны выглядит сильнее, чем боялись инвесторы, и пауза даст главе ЕЦБ Кристин Лагард время на оценку последствий американских пошлин. Данные о росте цен в еврозоне во вторник могут показать, что общая инфляция достигла в мае целевого уровня ЕЦБ в 2%.
На пресс-конференции после заседания в четверг можно ожидать, что Лагард спросят о том, дослужит ли она полный срок на посту главы ЕЦБ - в прессе были сообщения о том, что она вела переговоры о досрочной отставке и переходе в руководство Давосского экономического форума.
3/ ГОВОРЯ О НЕФТИ
Восемь членов ОПЕК+ проведут онлайн-встречу в субботу, где они примут решение об увеличении добычи нефти в июле.
Страны-производители, возможно, договорятся о наращивании добычи на 411.000 баррелей в сутки - столько же, сколько в мае и в июне, сказали Рейтер представители ОПЕК+. Другие говорят, что цифра еще не согласована.
Изначально в мае и июне не планировалось столь быстрое увеличение производства нефти. Стратегия Саудовской Аравии и России частично заключается в том, чтобы наказать превышающих квоты союзников и вернуть долю на рынке картелю, добывающему половину всей нефти в мире.
Цена на нефть Brent упала в апреле ниже $60, достигнув минимумов четырех лет. В мае бенчмарк восстановился примерно до $65, но просадка с начала года уже составляет 13%.
4/ ЧЕК-ЛИСТ
Выходящие вскоре данные об инфляции в развивающихся экономиках Азии подскажут инвесторам, каков будет масштаб снижения денежных ставок в регионе ЕМ.
Такие регуляторы, как ЦБ Индонезии, уже возобновили цикл смягчения ДКП, и консенсус-прогноз рынка указывает на дальнейшие шаги вниз. Ковровые пошлины Трампа представляют собой значительный понижательный риск для экономического роста Азии, сильно зависящей от экспорта.
На фоне понижательного тренда инфляции и недавнего скачка азиатских валют центробанки сделали выбор в пользу снижения ставок - вопрос лишь в размерах.
Азиатский банк развития ожидает, что темпы роста экономики на развивающихся азиатских рынках немного ослабеют в 2025 году - до самых медленных с 2022 года.
Между тем в среду выйдет статистика ВВП Австралии за первый квартал.
5/ ПОКОЙ НАМ ТОЛЬКО СНИТСЯ
Должно быть, инвесторы рады, что неспокойный май остался позади. Однако судебные тяжбы вокруг торговой политики Трампа повышают неопределенность в будущем.
Тем не менее, мировые акции идут вверх. Индекс Уолл-стрит S&P 500 вырос в мае более чем на 6% и может показать лучший результат с ноября.
Картина, однако, выглядит не так радужно, если обратить внимание на налогово-бюджетную дисциплину, особенно после того, как США потеряли последний свой наивысший суверенный рейтинг.
Доходность 30-летних американских гособлигаций находится на уровне примерно 5%: длинные бонды возглавили мировую распродажу UST, вызванную ожиданием, что масштабный налогово-бюджетный законопроект Трампа еще больше увеличит госдефицит США. Доллар просел на 4% cо 2 апреля - дня объявления Трампом новых импортных тарифов.
Рынки также следят за Японией, где доходность более долгосрочных облигаций подскочила до рекордных пиков.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф, Рей Ви, Ёрюк Бахчели, Дара Ранасингхе и Алекс Лоулер)
