(Добавлена 3 глава о влиянии на экономику)
2 окт (Рейтер) -
Остановка операций федерального правительства США перекрыла поток экономических данных в период неопределенности и расхождений в руководстве ФРС относительно оценки рынка труда, траектории инфляции, потребительских расходов и инвестиций в бизнес.
Однако сам шатдаун, как показывает история, вряд ли окажет долгосрочное влияние на экономику США, даже если из-за него чиновники центробанка и инвесторы окажутся без статистики на неопределенно долгое время.
В период последних 50 лет в Соединенных Штатах произошло 20 шатдаунов, и в среднем приостановка финансирования федеральных учреждений длилась восемь дней с медианным значением в четыре дня - не настолько долго, чтобы нанести ущерб экономике.
Это не означает, что инвесторы и чиновники экономических ведомств не почувствуют трудностей.
В частности, управляющим ФРС необходимо будет через четыре недели принять решение о процентных ставках, которое основывается на их оценке состояния двух ключевых вещей - рынка труда и инфляции.
Пока длится шатдаун, им придется опираться на релизы статистики от частных компаний, а это далеко не полная замена подробным данным от Бюро трудовой статистики, Бюро экономического анализа и Бюро переписи населения США.
«Удручает, что официальной статистики не будет как раз в тот момент, когда мы пытаемся понять, проходит ли экономика переходный период», - сказал глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби во вторник в эфире Fox.
СРЫВ РЕЛИЗОВ
ФРС снизила процентные ставки на сентябрьском заседании, впервые с декабря, потому что состояние рынка труда вызывало растущую тревогу. Тем не менее, прогноз управляющих, опубликованный вместе с решением, показал, что часть из них не убеждена в том, что риски для рынка труда достаточно значительны, чтобы оправдать дальнейшее снижение стоимости заимствований в ближайшем будущем.
Теперь члены совета управляющих, возможно, не успеют увидеть ежемесячный отчет Бюро трудовой статистики, который первоначально должен был выйти в пятницу, до заседания 28-29 октября. Шатдаун в первый президентский срок Дональда Трампа длился несколько недель - вполне возможно, что и нынешний продлится столько же.
В первый день остановки операций федерального правительства США статистика принесла подсказку для решения дилеммы.
Данные частной компании ADP показали, что число занятых в экономике США без учета сельскохозяйственной отрасли в сентябре неожиданно уменьшилось на 32.000, а занятость в частном секторе, согласно расчетам, падала в трех из последних четырех месяцев. Поскольку не предвидится быстрого выхода данных Бюро трудовой статистики, которые бы подтвердили или скорректировали эту оценку, чиновникам и экономистам нужно решить, насколько важными считать данные ADP. Обычно они рассматриваются как плохой заменитель государственной статистике.
В то же время проведенный в этом году крупный пересмотр данных Бюро трудовой статистики - и увольнение Трампом в августе главы ведомства - уронили репутацию агентства и усилили интерес к альтернативным источникам статистики, включая ADP.
«Достоверность официальных экономических данных вызывает всё больше сомнений, и это вкупе с шатдауном подчеркнуло необходимость расширить наш охват данных для анализа, который теперь будет включать в себя статистику числа рабочих мест в США от ADP», - написал в среду Мэттью Мартин из Oxford Economics.
По словам Мартина, уменьшение числа занятых в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора, о котором сообщила ADP, говорит о нежелании компаний увеличивать количество сотрудников. «Учитывая более слабые данные рынка труда и вероятность длительного шатдауна при котором вся картина погрузится в туман, мы перенесем наш прогноз снижения ставки с декабря на октябрь в следующем релизе».
ШАТДАУН: НЕУДОБНЫЙ И БЕСПОРЯДОЧНЫЙ
Между тем, хотя сотни тысяч сотрудников федеральных ведомств отправлены в неоплачиваемый отпуск и приостановлен ряд важных государственных услуг, сами шатдауны обычно не имеют ключевого влияния на экономику.
Только в двух случаях остановка финансирования сопровождалась спадом экономической активности: во время двухдневного шатдауна в ноябре 1981 года при президенте США Рональде Рейгане и трехдневного - в октябре 1990 года при Джордже Буше-старшем. Тем не менее, в обоих случаях экономика уже была в рецессии до остановки работы федерального правительства США.
Во время шатдаунов в четвертом квартале 1977 года при президенте США Джимми Картере, которые в совокупности длились 31 день в рамках трехмесячного периода, экономический рост резко затормозился, и сокращение государственных расходов оказало чистое понижательное влияние на экономику. Однако экономический рост резко пошел в гору в следующем квартале, и в целом потребительские расходы не замедлились.
Во время самой длинной в истории остановки операций федерального правительства США, продлившейся 35 дней с конца декабря 2018 года до конца января 2019 года в период первого президентства Трампа, потребление за эти два месяца снизилось в среднем на 0,3%, но экономисты тогда сказали, что замедление обусловлено затухающими повышательными факторами, появившимися за счет снижения Трампом налогов, а также торговой войной с Китаем.
И хотя во время шатдауна в первый президентский срок Трампа наблюдался краткосрочный рост числа обращений за пособием по безработице за счет вынужденных уйти в неоплачиваемый отпуск федеральных госслужащих, это не нашло широкого отражения на рынке труда. Данные Бюро трудовой статистики исторически почти не показывают колебаний числа заявок на пособие или уровня безработицы в США в эти периоды.
«Шатдауны неудобны и беспорядочны, но практически нет свидетельств, что они оказывают значительное влияние на экономику, - сказал Скотт Хельфштейн из Global X. - Обычно потери в экономической активности, если они вообще существенны, компенсируются в следующем квартале».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Говард Шнайдер, Энн Сафир, Дэн Бернс и Люсия Мутикани)
